El precio lleva dos días rondando el mínimo mensual. Estos días, cuando abro el mercado, no miro primero el gráfico de velas: antes consulto dos cifras, la tasa de financiación y el interés abierto.
Cualquiera puede aprender a interpretar estas dos cosas en un minuto.
La tasa de financiación es el dinero que se pagan entre sí los largos y los cortos en los contratos perpetuos. Si es positiva, hay más gente posicionada en largo y los largos pagan a los cortos; si es negativa, ocurre lo contrario. Cuanto más extrema sea la tasa, más concentrada está una de las posiciones y más fácil es que un movimiento en sentido contrario barra a quienes la mantienen.
El interés abierto es el volumen total de posiciones de contratos que aún no se han cerrado. Solo tiene sentido analizarlo junto con el precio:
1. El precio baja y el interés abierto también: los largos capitulan y salen del mercado; a menudo, la caída pierde fuerza después de eso.
2. Precio a la baja y posiciones abiertas sin reducirse, o incluso aumentando: hay quienes mantienen posiciones perdedoras o compran en la caída con apalancamiento. Si el precio rompe otro nivel de soporte, pueden producirse liquidaciones en cadena.
3. Precio al alza y posiciones abiertas a la baja: probablemente los vendedores en corto se ven obligados a cerrar sus posiciones. El precio puede subir con fuerza, pero eso no significa que la subida vaya a durar.
Tomemos como ejemplo el $BTC de hoy. El interés abierto de los contratos perpetuos de BTC en Binance subió durante el día de unos 98.700 a unos 100.500 BTC: no disminuyó, sino que aumentó. La última tasa de financiación fue de aproximadamente un 0,0068 %, ligeramente positiva; los alcistas todavía están pagando. ¿Y el precio? CoinGecko lo sitúa en torno a los 74.000, no muy lejos del mínimo de 72.744 de la noche del dato del IPC. El $ETH también está más o menos igual, en torno a 2.059, con una caída del 1,6 % en un día.
Así lo veo yo: después de una semana de caídas, los alcistas en el mercado de futuros apenas han cerrado posiciones; al contrario, hay quienes están comprando en estos niveles. No tiene por qué ser algo malo, pero significa que, si se rompe el nivel cercano a 72.700, lo que se desplomará serán esas nuevas posiciones apalancadas.
Por eso, estos últimos días suelo hacer lo siguiente:
- Si aumenta el interés abierto, pero el precio no sube, no abro nuevas posiciones largas en futuros;
- Reduzco el apalancamiento de las posiciones existentes en futuros a menos de 3x y no coloco el stop loss en un nivel redondo;
- Espero a ver una caída del precio, una bajada clara del interés abierto y una tasa de financiación negativa: entonces sí me interesa prestar más atención.
Estas dos cifras no pueden decirte si el precio subirá o bajará mañana, pero sí qué lado está más abarrotado ahora mismo.
Antes de operar con futuros, ¿ustedes miran primero la tasa de financiación y el interés abierto, o solo miran el gráfico de velas?
Lo anterior es únicamente una opinión personal y no constituye asesoramiento de inversión. El mercado conlleva riesgos.