¡La relación y la influencia mutua entre los bonos del Tesoro de EE. UU., el dólar, el petróleo y el oro! $CL
Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. son el ancla para la valoración de los activos globales, el dólar es la principal moneda de liquidación, el petróleo es una materia prima indispensable para la industria y el oro es un activo refugio tradicional. Los cuatro se equilibran mutuamente. Cuando suben los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU., aumentan los tipos de interés mundiales sin riesgo, lo que suele favorecer la apreciación del dólar; cuando el dólar se fortalece, los precios del petróleo y el oro, denominados en dólares, se ven presionados a la baja.
El petróleo está vinculado al sistema del petrodólar. Una subida del precio del crudo puede impulsar la inflación en Estados Unidos y obligar a la Reserva Federal a mantener los tipos de interés elevados, lo que hace subir aún más los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. y respalda indirectamente al dólar. El oro no genera intereses, por lo que pierde atractivo cuando aumentan los rendimientos reales de los bonos del Tesoro de EE. UU.; durante conflictos geopolíticos o periodos de debilitamiento de la confianza en el dólar, los capitales fluyen hacia el oro como refugio.
Sin embargo, esta lógica no es absoluta. Si los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. suben debido a la preocupación del mercado por el riesgo de la deuda estadounidense, el dólar puede debilitarse y el oro fortalecerse al mismo tiempo. Actualmente, la desdolarización mundial sigue avanzando y la diversificación de las monedas utilizadas para liquidar las transacciones petroleras continuará debilitando el dominio del dólar y de los bonos del Tesoro de EE. UU. en la fijación de precios de las materias primas.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. son el ancla para la valoración de los activos globales, el dólar es la principal moneda de liquidación, el petróleo es una materia prima indispensable para la industria y el oro es un activo refugio tradicional. Los cuatro se equilibran mutuamente. Cuando suben los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU., aumentan los tipos de interés mundiales sin riesgo, lo que suele favorecer la apreciación del dólar; cuando el dólar se fortalece, los precios del petróleo y el oro, denominados en dólares, se ven presionados a la baja.
El petróleo está vinculado al sistema del petrodólar. Una subida del precio del crudo puede impulsar la inflación en Estados Unidos y obligar a la Reserva Federal a mantener los tipos de interés elevados, lo que hace subir aún más los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. y respalda indirectamente al dólar. El oro no genera intereses, por lo que pierde atractivo cuando aumentan los rendimientos reales de los bonos del Tesoro de EE. UU.; durante conflictos geopolíticos o periodos de debilitamiento de la confianza en el dólar, los capitales fluyen hacia el oro como refugio.
Sin embargo, esta lógica no es absoluta. Si los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. suben debido a la preocupación del mercado por el riesgo de la deuda estadounidense, el dólar puede debilitarse y el oro fortalecerse al mismo tiempo. Actualmente, la desdolarización mundial sigue avanzando y la diversificación de las monedas utilizadas para liquidar las transacciones petroleras continuará debilitando el dominio del dólar y de los bonos del Tesoro de EE. UU. en la fijación de precios de las materias primas.
