今天，比特币再次跌破7.3万，随后回到7.35万附近。从前期高点一路跌下来，市场经历了币安安全事件、美国中期选举带来的政策不确定性、美股科技股大跌，以及比特币ETF持续资金流出。几大利空集中释放，市场情绪跌入冰点。

但有意思的是，面对这么多利空，比特币并没有出现毁灭性的崩盘。BTC可能已经进入本轮调整的超跌区域，现在是值得主动布局、分批抄底的时候了。

利空集中释放，市场已经出现钝化

投资市场有一个重要规律：真正的底部，往往不是在利好出现的时候形成，而是在利空不断出现、价格却越来越跌不动的时候形成。

币安事件、中期选举、美股暴跌，这些事情单独发生，都可能引发市场恐慌。但几大利空叠加之后，BTC并没有出现预想中的崩盘。这说明市场已经消化了相当一部分抛售压力。

当然，ETF资金流出、宏观流动性收紧等问题仍然存在，但这些风险已经逐渐成为市场公开讨论的内容。当所有人都知道风险在哪里，市场却没有继续大幅下跌时，反而值得关注。

链上数据正在释放底部信号

Glassnode有一组指标，用来衡量市场实现盈利和实现亏损相对于过去90天平均水平的偏离程度。简单理解，就是观察投资者是在集中获利了结，还是在集中割肉离场。

当指标进入Low Risk区域，意味着市场已经经历了明显的亏损兑现。这并不代表价格不会继续下跌，而是说明大量恐慌性抛售可能已经发生。

对长期投资者来说，这种筹码交换往往比市场情绪全面转暖更值得关注。

跌破MA120，反而可能是布局机会

按照传统趋势交易规则，BTC跌破MA120，应该考虑卖出。但我认为，均线策略不能脱离市场周期单独使用。牛市中段跌破均线，可能意味着趋势转弱；而在大周期底部附近，跌破均线也可能是最后一轮恐慌性洗盘。

2018年12月、2022年11月，比特币都曾在年底附近形成重要底部。如果四年周期仍然具有参考价值，那么现在到年底这段时间，就值得重点布局。

我的判断是：当前更应该关注如何买入，而不是继续等待市场给出完美的买入信号。

现在就是分批抄底的时间

当前BTC在7.35万附近，我倾向于采取主动建仓策略。可以把计划投入的资金分成三部分：

第一笔30%：当前7.3万至7.5万附近，建立底仓，不再等待所谓的完美价格。

第二笔30%：如果价格继续回落，在更低的位置分批补仓，充分利用市场恐慌带来的价格折让。

第三笔40%：保留机动资金，应对极端行情。如果市场出现超预期下跌，就有能力继续增加筹码；如果BTC重新站回MA120，也可以根据趋势修复情况逐步投入。

这套策略的核心不是预测最低点，而是利用市场超跌的机会，逐步建立未来几个季度的核心仓位。

真正的机会，往往出现在最悲观的时候

现在宣布BTC熊市彻底结束，还为时尚早。但投资不需要等到所有人都确认牛市来了才开始买入。等ETF重新大幅流入，等BTC重新站上MA120，等市场情绪全面转暖，价格可能已经上涨了相当一段距离。

我的观点很明确：当前已经进入值得积极抄底的超跌区域。短期可能继续震荡，但从中长期布局角度看，现在更重要的是拿回筹码，而不是被恐慌情绪左右。