La noche en que el IPC superó las expectativas y el Nasdaq cayó un 0.74%, las acciones de computación para IA recibieron un respiro.
CoreWeave (CRWV) presentó el martes, después del cierre, sus resultados del tercer trimestre: ingresos de 3.660 millones de dólares, un espectacular aumento interanual del 168%, por encima de los aproximadamente 3.540 millones esperados por el mercado; la pérdida ajustada por acción fue de 0.95 dólares, también mejor que los 1.16 dólares previstos. Más importante aún, la cartera de pedidos pendientes pasó de 104.000 millones de dólares al cierre del segundo trimestre a 132.500 millones; en el mismo periodo del año pasado era de apenas 55.600 millones. El CEO lo calificó directamente como un «trimestre de ruptura» («breakout quarter»).
La empresa también elevó sus previsiones para todo el año: ingresos de 13.000–13.300 millones de dólares en 2026 (frente a los 12.400–13.200 millones anteriores) y un beneficio operativo ajustado de 1.275–1.375 millones. La dirección afirmó que prevé recibir unos 9.000 millones de dólares en anticipos y depósitos de clientes durante los próximos tres meses. Los precios del alquiler de capacidad de computación también están subiendo: las tarifas de capacidad basadas en las arquitecturas Ampere y Hopper de la generación anterior de Nvidia aumentaron entre un 30% y un 50% respecto al trimestre anterior.
La cotización después del cierre fue todo un drama: tras publicarse los resultados, primero subió hasta los 54 dólares, luego llegó a caer por debajo del precio de cierre y tocó un mínimo de unos 46.50 dólares; finalmente recuperó terreno y cerró en torno a los 54.87 dólares, un alza aproximada del 12.6% frente al cierre regular del martes, de 48.73 dólares. Sus competidoras también se beneficiaron: Nebius (NBIS) subió casi un 9% en las operaciones posteriores al cierre e Iren (IREN), alrededor de un 4.5%. NBIS presenta sus propios resultados el jueves, así que esto fue como un adelanto.
Pero el otro lado de estos resultados también es difícil de ignorar. La pérdida neta del tercer trimestre fue de 709 millones de dólares (1.27 dólares por acción), frente a solo 110 millones en el mismo periodo del año pasado. Los gastos por intereses se dispararon de 310 millones de dólares en el mismo periodo del año anterior a 846 millones, más de cuatro veces el beneficio operativo (207 millones), y se espera que en el cuarto trimestre suban a 1.050–1.150 millones. En un trimestre, el flujo de caja libre se redujo en 7.700 millones de dólares. La deuda total ronda los 47.000 millones, mientras que la empresa solo tiene unos 4.120 millones en efectivo. La previsión de inversión de capital para todo el año es de 37.000–39.000 millones de dólares. El rendimiento de los bonos de la empresa ya se acerca al 15%; sus acreedores son mucho más cautos que los accionistas.
Mi opinión: la demanda ha superado claramente la prueba: la cartera de pedidos se ha duplicado y los precios del alquiler siguen subiendo, lo que demuestra que la demanda de capacidad de computación para IA está lejos de tocar techo. Sin embargo, en esencia, es una empresa que se endeuda para comprar GPU y luego alquilarlas; sus ganancias aún no bastan para pagar los intereses. A corto plazo, los 55.60–56.55 dólares son la primera resistencia; solo si logra mantenerse por encima se abrirá más recorrido. A la baja, primero hay que vigilar el mínimo posterior al cierre de 46.50 dólares y, más abajo, el mínimo reciente de 41.26 dólares. La calificación consensuada de los 27 analistas de Wall Street sigue siendo «Compra moderada», con un precio objetivo promedio de unos 142.78 dólares. Pero no hay que olvidar que esta acción ya ha caído aproximadamente un 65% desde su máximo del año y cerca de un 47% en tres meses. Este rebote primero tendrá que demostrar que no es un «rebote del gato muerto».
La demanda de capacidad de computación para IA se está recuperando. ¿Crees que este movimiento de CoreWeave es el comienzo de un cambio de tendencia o que ya se agotó el efecto positivo de los resultados?
$CRWV $NBIS
#CoreWeave #AI算力 #美股 #Resultados
Investigación personal; no constituye asesoramiento de inversión.
CoreWeave (CRWV) presentó el martes, después del cierre, sus resultados del tercer trimestre: ingresos de 3.660 millones de dólares, un espectacular aumento interanual del 168%, por encima de los aproximadamente 3.540 millones esperados por el mercado; la pérdida ajustada por acción fue de 0.95 dólares, también mejor que los 1.16 dólares previstos. Más importante aún, la cartera de pedidos pendientes pasó de 104.000 millones de dólares al cierre del segundo trimestre a 132.500 millones; en el mismo periodo del año pasado era de apenas 55.600 millones. El CEO lo calificó directamente como un «trimestre de ruptura» («breakout quarter»).
La empresa también elevó sus previsiones para todo el año: ingresos de 13.000–13.300 millones de dólares en 2026 (frente a los 12.400–13.200 millones anteriores) y un beneficio operativo ajustado de 1.275–1.375 millones. La dirección afirmó que prevé recibir unos 9.000 millones de dólares en anticipos y depósitos de clientes durante los próximos tres meses. Los precios del alquiler de capacidad de computación también están subiendo: las tarifas de capacidad basadas en las arquitecturas Ampere y Hopper de la generación anterior de Nvidia aumentaron entre un 30% y un 50% respecto al trimestre anterior.
La cotización después del cierre fue todo un drama: tras publicarse los resultados, primero subió hasta los 54 dólares, luego llegó a caer por debajo del precio de cierre y tocó un mínimo de unos 46.50 dólares; finalmente recuperó terreno y cerró en torno a los 54.87 dólares, un alza aproximada del 12.6% frente al cierre regular del martes, de 48.73 dólares. Sus competidoras también se beneficiaron: Nebius (NBIS) subió casi un 9% en las operaciones posteriores al cierre e Iren (IREN), alrededor de un 4.5%. NBIS presenta sus propios resultados el jueves, así que esto fue como un adelanto.
Pero el otro lado de estos resultados también es difícil de ignorar. La pérdida neta del tercer trimestre fue de 709 millones de dólares (1.27 dólares por acción), frente a solo 110 millones en el mismo periodo del año pasado. Los gastos por intereses se dispararon de 310 millones de dólares en el mismo periodo del año anterior a 846 millones, más de cuatro veces el beneficio operativo (207 millones), y se espera que en el cuarto trimestre suban a 1.050–1.150 millones. En un trimestre, el flujo de caja libre se redujo en 7.700 millones de dólares. La deuda total ronda los 47.000 millones, mientras que la empresa solo tiene unos 4.120 millones en efectivo. La previsión de inversión de capital para todo el año es de 37.000–39.000 millones de dólares. El rendimiento de los bonos de la empresa ya se acerca al 15%; sus acreedores son mucho más cautos que los accionistas.
Mi opinión: la demanda ha superado claramente la prueba: la cartera de pedidos se ha duplicado y los precios del alquiler siguen subiendo, lo que demuestra que la demanda de capacidad de computación para IA está lejos de tocar techo. Sin embargo, en esencia, es una empresa que se endeuda para comprar GPU y luego alquilarlas; sus ganancias aún no bastan para pagar los intereses. A corto plazo, los 55.60–56.55 dólares son la primera resistencia; solo si logra mantenerse por encima se abrirá más recorrido. A la baja, primero hay que vigilar el mínimo posterior al cierre de 46.50 dólares y, más abajo, el mínimo reciente de 41.26 dólares. La calificación consensuada de los 27 analistas de Wall Street sigue siendo «Compra moderada», con un precio objetivo promedio de unos 142.78 dólares. Pero no hay que olvidar que esta acción ya ha caído aproximadamente un 65% desde su máximo del año y cerca de un 47% en tres meses. Este rebote primero tendrá que demostrar que no es un «rebote del gato muerto».
La demanda de capacidad de computación para IA se está recuperando. ¿Crees que este movimiento de CoreWeave es el comienzo de un cambio de tendencia o que ya se agotó el efecto positivo de los resultados?
$CRWV $NBIS
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Investigación personal; no constituye asesoramiento de inversión.
