El CPI bajó del 0,6 % al 0,4 %; ¿por qué dice el mercado que la inflación superó las expectativas? Porque se compara con dos referencias distintas. La Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. informó que el CPI general subió un 0,4 % mensual en octubre, por debajo del 0,6 % de septiembre. Sin embargo, antes de la publicación de los datos, el mercado esperaba un 0,3 %. Es decir, los precios subieron más despacio que el mes anterior, pero más rápido de lo que el mercado había previsto. El CPI subyacente, que excluye los alimentos y la energía, subió un 0,3 % mensual en octubre, frente al 0,2 % que esperaba el mercado. El índice de vivienda aumentó un 0,3 % mensual y representó más del 30 % del incremento del índice general ese mes. Al analizar este tipo de noticias, conviene hacerlo en dos pasos: primero, comparar con el mes anterior para identificar la dirección del cambio; después, comparar con las expectativas previas a la publicación para determinar si el resultado sorprendió al mercado. Que ambas comparaciones den señales distintas no es contradictorio. Como faltan algunos índices de octubre del año pasado, esta vez no se publicó la variación interanual del CPI general. Además, la variación mensual ajustada estacionalmente no puede tomarse directamente como la tasa de inflación anual. Para el mercado de las criptomonedas, los datos son solo uno de los factores que influyen en los precios. No se puede deducir la próxima subida o bajada del bitcoin basándose únicamente en este informe. #CPI #Macroeconomía #Bitcoin