El IPC de anoche despertó de una bofetada a todos los que aún se aferraban a la «ilusión de que bajarían los tipos».
IPC de EE. UU. de octubre: el índice general subió un 0,4 % intermensual y el subyacente, un 0,3 %; ambos superaron las previsiones. Lo más incómodo es que, debido a la interrupción de la recopilación de datos durante el cierre del Gobierno el año pasado, ni siquiera se pudo calcular la variación interanual esta vez: solo se dispone de la mensual. Y hasta esta versión «incompleta» de los datos bastó para asustar bastante al mercado.
El gobernador de la Reserva Federal Waller trazó la línea con antelación: en el escenario de referencia, apoyaría una subida de 25 puntos básicos en diciembre; pero, si el IPC subyacente mensual alcanzaba el 0,3 % o más, habría que plantearse una subida de 50 puntos básicos. Y los datos terminaron justo en su línea roja. El CME ajustó las probabilidades de inmediato: la probabilidad de una subida de 50 puntos básicos en diciembre pasó del 0 % del día anterior al 15,3 %, mientras que 25 puntos básicos siguieron siendo el escenario de referencia (84,7 %). Los operadores incluso empezaron a apostar por al menos dos subidas más antes de mediados de 2027.
El director del Consejo Económico de la Casa Blanca, Hassett, también negó con la cabeza: «El informe del IPC decepciona». Ni las propias autoridades pueden seguir justificándolo.
Las acciones estadounidenses protagonizaron una caída en toda regla: durante la sesión, el Dow Jones bajó alrededor de un 0,3%, el S&P 500 cerca de un 0,4% y el Nasdaq aproximadamente un 0,7%. La peor fue Nvidia, que cayó alrededor de un 5,5% en un solo día y más de un 9% en dos días. Cuando caen las tecnológicas, el ánimo del mercado cripto también se desploma.
¿Qué significa esto para el mercado cripto? Se transmite en tres pasos:
Primero, aumentan las expectativas de subidas de tipos. Antes el mercado apostaba por que «dejarían de subir los tipos después de diciembre»; ahora algunos empiezan a apostar por «dos subidas más». Cuanto más altos son los tipos y más caro el dinero, más se limita el potencial de activos de riesgo volátiles como Bitcoin.
Segundo, siguen las salidas de los ETF. La semana pasada, los ETF spot de BTC registraron salidas netas de 1.282 millones de dólares. Solo el IBIT de BlackRock sufrió salidas de unos 1.210 millones, el 98% del total: no es un simple reajuste de cartera, es dinero contante y sonante que se está retirando. Sin capital que lo sostenga, el rebote se queda sin munición.
Tercero, los alcistas apalancados seguirán sufriendo. Hace poco liquidaron posiciones largas por más de 1.000 millones de dólares, y las nuevas apuestas apalancadas para comprar en la caída también pueden ser barridas por una mecha tras el IPC. El viejo guion de «cuanto más cae, más liquidaciones; y cuantas más liquidaciones, más cae» puede repetirse en cualquier momento.
Así que la situación actual está clara: volatilidad con sesgo bajista, no es una buena oportunidad para comprar en la caída.
Tres frases sobre la estrategia de trading:
🔸 Operadores de futuros: primero, reduzcan el apalancamiento; incluso un apalancamiento de 2 o 3 veces ya es agresivo. Durante la digestión de los datos, no intenten adivinar la dirección: las mechas suelen barrer los stop loss.
🔸 Inversores en spot: no vendan la posición base, pero tampoco entren con todo de una vez. Lo que de verdad hay que esperar son dos señales: que los ETF dejen de registrar salidas netas y que BTC vuelva a consolidarse por encima de un soporte clave. Mientras no aparezcan ambas, consideren cualquier subida un simple rebote técnico.
🔸 Inversores a largo plazo: entren poco a poco y en varias tandas. No se dejen llevar por la historia a largo plazo de que «las instituciones están aumentando posiciones»: a corto plazo, los tipos de interés tienen la sartén por el mango.
El próximo punto a vigilar: si BTC puede mantenerse en la zona de 74.000–75.000 y cuál será la postura definitiva de la Reserva Federal en su reunión del 8 y 9 de diciembre. Los datos ya han dejado las cartas sobre la mesa; ahora toca ver qué juega la Reserva Federal.
¿En diciembre, 25 o 50 puntos básicos? Dejo abierta la pregunta.
⚠️ Este artículo es solo un análisis informativo y no constituye una recomendación de inversión. Los criptoactivos son extremadamente volátiles; aplique estrictamente medidas de gestión del riesgo. #CPI爆表 #美联储加息 #比特币行情 $BTC
