Anoche a las 21:30 se publicó el IPC de octubre de Estados Unidos, y los datos fueron más calientes de lo esperado: subió un 0,4 % mensual, frente al 0,3 % previsto; el IPC subyacente aumentó un 0,3 % mensual, frente al 0,2 % previsto, y ya suma tres meses consecutivos con un alza del 0,3 %. Tras conocerse los datos, BTC cayó en 5 minutos desde cerca de los 74.400 dólares hasta los 73.500 dólares. Durante la sesión llegó a tocar un mínimo de 72.727 dólares y ETH cayó brevemente hasta los 2.006 dólares. En 24 horas, las liquidaciones en todo el mercado superaron los 632 millones de dólares, de los cuales unos 511 millones correspondieron a posiciones largas.
Sin embargo, el cierre contó una historia distinta a la apertura. Esta mañana, BTC volvió a situarse en torno a los 73.755 dólares y ETH, cerca de los 2.050 dólares. Lo que dije ayer por la mañana —«no persigan la primera vela tras la publicación»— se confirmó al repasar hoy el mercado: quienes persiguieron la primera vela compraron en el momento de mayor euforia y al precio más alto.
Tres cifras que vale la pena vigilar hoy:
Primero, 73.150 dólares, la media móvil de 200 días. Durante la sesión, BTC llegó a perforar esta línea, pero al cierre volvió a situarse por encima. La media móvil no es una línea mágica; es un nivel psicológico trazado por el consenso del mercado: si se mantiene, significa que todavía hay compradores dispuestos a entrar en ese nivel. Pero aguantar solo un día no basta; ahora hay que ver si logra mantenerse por encima de forma sostenida. Cerrar por debajo de esta línea durante dos días consecutivos sí sería una señal realmente peligrosa.
Segundo, la probabilidad de una subida de tipos en diciembre. Tras conocerse el IPC, el mercado elevó la probabilidad implícita de una subida de tipos en diciembre a más del 85%; algunas estimaciones incluso la sitúan cerca del 96%. Más importante aún, el funcionario de la Fed Waller había dicho que, si el IPC subyacente alcanzaba el 0,3%, valdría la pena considerar una subida de 50 puntos básicos, y el dato quedó justo en ese nivel. Antes de la reunión de política monetaria del 9 de diciembre, estas expectativas seguirán provocando cambios en los precios.
Tercero, si ha vuelto el dinero a los ETF. Del 2 al 9 de noviembre, los ETF estadounidenses de BTC al contado registraron salidas netas de unos 1.500 millones de dólares. El precio puede rebotar, pero el dinero real todavía no ha vuelto a entrar. Esa es la mayor diferencia entre esta caída y las anteriores. Hoy es el Día de los Veteranos en Estados Unidos y el mercado de bonos del Tesoro está cerrado, así que la liquidez será menor de lo habitual y la volatilidad podría amplificarse. No persigas subidas ni vendas presa del pánico en un mercado con poca liquidez.
Mi opinión es que el examen del IPC ya terminó, pero todavía faltan notas por recibir: el viernes se publica el IPP, el 18 de noviembre se publican las actas de la reunión de la Fed de octubre y el 10 de diciembre tendremos el próximo IPC. La verdadera oportunidad en los días de publicación de datos no está en el momento en que se conocen, sino en cómo los asimila el mercado después. En cuanto a las posiciones, sigo diciendo lo mismo: primero redúcelas hasta un nivel que te permita dormir tranquilo y luego piensa si quieres buscar oportunidades. La dirección puede esperar; una liquidación forzosa, no.
Elige una: la media móvil de 200 días se ha mantenido. ¿Eres A, crees que es una señal de estabilización y empiezas a buscar oportunidades de forma gradual, o B, crees que solo es un rebote técnico y prefieres esperar un poco más? ¿Cuál eliges?
Lo anterior es una experiencia personal compartida y no constituye asesoramiento de inversión. El mercado conlleva riesgos; actúa según tus posibilidades.