# El IPC de EE. UU. de octubre supera las previsiones: se descuenta una subida de 25 pb y aumentan las apuestas por 50 pb
La inflación general y subyacente de EE. UU. superó las previsiones. Ahora los mercados descuentan una probabilidad del 100% de una subida de 25 pb en diciembre, mientras aumentan las probabilidades de una subida de 50 pb. Los rendimientos subieron; las acciones y Bitcoin cayeron.
## IPC e inflación anual
La BLS informó de un aumento mensual del IPC del 0,4%, por encima de la previsión del 0,3%, pero por debajo del 0,6% de septiembre. El IPC subyacente subió un 0,3%, frente al 0,2% previsto, y registró por tercer mes consecutivo ese ritmo.
No se informó de una tasa anual porque el cierre del Gobierno federal del año pasado interrumpió la recopilación de los precios de octubre de 2025. Las tasas anuales de septiembre fueron del 3,7% para la inflación general y del 2,6% para la subyacente. Las estimaciones de octubre rondan el 4% (FactSet: 4,0%; Bank of America: 3,8%); el ritmo anualizado de tres meses es del 5,7%
## Componentes
Los precios de los alimentos subieron un 0,5%; los de la vivienda aumentaron un 0,3%, lo que representó más del 30% del incremento mensual. También subieron los precios del ocio, la atención médica, los seguros de automóviles, los artículos para el hogar y la educación. Los precios de los vehículos usados y las comunicaciones bajaron. A pesar de que los precios en las gasolineras cayeron más de un 4%, el IPC superó las previsiones, lo que apunta a presiones más amplias no relacionadas con la energía.
## Expectativas sobre la Fed y Waller
Antes de conocerse el IPC, los mercados asignaban una probabilidad del 80%–85% a una subida de 25 pb en diciembre; después, esta llegó al 100%. Una subida de 50 pb gana probabilidad. La Fed elevó las tasas al 3,75%–4,00% en septiembre y las mantuvo sin cambios en octubre. Su última reunión será el 8 y 9 de diciembre.
El gobernador de la Fed, Christopher Waller, respaldó una subida de 25 pb aunque la inflación se moderara, pero dijo que un IPC subyacente del 0,3% o superior justificaría considerar una subida de 50 pb. Waller advirtió que limitarse a una subida de 25 pb podría poner en riesgo la credibilidad de la Fed
## Reacción del mercado
- Rendimiento a 2 años: +14 pb, hasta el 4,69%; a 10 años: +6,5 pb, hasta el 4,93%
- Futuros del Nasdaq 100: -1,15%; futuros del S&P 500: -0,5%
- $BTC cayó cerca de un 1%, hasta los 73.600 $
## Criptomonedas y activos de riesgo
Tres lecturas consecutivas del 0,3% para la inflación subyacente aumentan la posibilidad de que el endurecimiento monetario continúe después de diciembre. Un mayor respaldo a una subida de 50 pb podría elevar los rendimientos, debilitar el apetito por el riesgo y aumentar la volatilidad de las criptomonedas. Los mercados estarán atentos al IPP, a los comentarios de la Fed y a la reunión del 8 y 9 de diciembre
La inflación general y subyacente de EE. UU. superó las previsiones. Ahora los mercados descuentan una probabilidad del 100% de una subida de 25 pb en diciembre, mientras aumentan las probabilidades de una subida de 50 pb. Los rendimientos subieron; las acciones y Bitcoin cayeron.
## IPC e inflación anual
La BLS informó de un aumento mensual del IPC del 0,4%, por encima de la previsión del 0,3%, pero por debajo del 0,6% de septiembre. El IPC subyacente subió un 0,3%, frente al 0,2% previsto, y registró por tercer mes consecutivo ese ritmo.
No se informó de una tasa anual porque el cierre del Gobierno federal del año pasado interrumpió la recopilación de los precios de octubre de 2025. Las tasas anuales de septiembre fueron del 3,7% para la inflación general y del 2,6% para la subyacente. Las estimaciones de octubre rondan el 4% (FactSet: 4,0%; Bank of America: 3,8%); el ritmo anualizado de tres meses es del 5,7%
## Componentes
Los precios de los alimentos subieron un 0,5%; los de la vivienda aumentaron un 0,3%, lo que representó más del 30% del incremento mensual. También subieron los precios del ocio, la atención médica, los seguros de automóviles, los artículos para el hogar y la educación. Los precios de los vehículos usados y las comunicaciones bajaron. A pesar de que los precios en las gasolineras cayeron más de un 4%, el IPC superó las previsiones, lo que apunta a presiones más amplias no relacionadas con la energía.
## Expectativas sobre la Fed y Waller
Antes de conocerse el IPC, los mercados asignaban una probabilidad del 80%–85% a una subida de 25 pb en diciembre; después, esta llegó al 100%. Una subida de 50 pb gana probabilidad. La Fed elevó las tasas al 3,75%–4,00% en septiembre y las mantuvo sin cambios en octubre. Su última reunión será el 8 y 9 de diciembre.
El gobernador de la Fed, Christopher Waller, respaldó una subida de 25 pb aunque la inflación se moderara, pero dijo que un IPC subyacente del 0,3% o superior justificaría considerar una subida de 50 pb. Waller advirtió que limitarse a una subida de 25 pb podría poner en riesgo la credibilidad de la Fed
## Reacción del mercado
- Rendimiento a 2 años: +14 pb, hasta el 4,69%; a 10 años: +6,5 pb, hasta el 4,93%
- Futuros del Nasdaq 100: -1,15%; futuros del S&P 500: -0,5%
- $BTC cayó cerca de un 1%, hasta los 73.600 $
## Criptomonedas y activos de riesgo
Tres lecturas consecutivas del 0,3% para la inflación subyacente aumentan la posibilidad de que el endurecimiento monetario continúe después de diciembre. Un mayor respaldo a una subida de 50 pb podría elevar los rendimientos, debilitar el apetito por el riesgo y aumentar la volatilidad de las criptomonedas. Los mercados estarán atentos al IPP, a los comentarios de la Fed y a la reunión del 8 y 9 de diciembre
