Goldman Sachs afirma que las acciones de semiconductores están claramente en territorio de sobreventa y recomienda Nvidia, Broadcom y AMD como candidatas de compra. Según Sina Finance, el analista James Schneider dijo que Nvidia y Broadcom cotizan a 12 y 13 veces sus beneficios de referencia, respectivamente, incluso en el escenario relativamente improbable de crecimiento nulo en 2028, lo que hace atractivas sus valoraciones; considera favorable la perspectiva de crecimiento de AMD, aunque su valoración es menos atractiva.

Las acciones tecnológicas sufrieron fuertes pérdidas en noviembre. El 5 de noviembre, mientras los inversores evaluaban el posible impacto de una «ola azul» electoral —una victoria aplastante de los demócratas— en la construcción de centros de datos de IA, el S&P 500 cayó bruscamente y el mercado bursátil perdió 3 billones de dólares de valor en una sola noche. El Promedio Industrial Dow Jones se desplomó 1.800 puntos, su mayor caída en un solo día desde 2020, mientras que el Nasdaq cayó un 5,5 %, lastrado por empresas de semiconductores y de servicios en la nube, entre ellas Micron y SanDisk.

Los mercados se debilitaron aún más, y los semiconductores se mostraron particularmente apagados. El índice de semiconductores de Filadelfia cayó un 21 % durante el último mes, incluida una bajada del 6 % en noviembre. Schneider dijo que el mercado está condicionado por dos cuestiones contrapuestas: cómo cubrirán los hiperescaladores y los laboratorios de modelos de IA la considerable brecha de financiación entre los gastos de capital y el flujo de caja libre, y si la oferta de terrenos, electricidad e infraestructura para centros de datos podrá satisfacer las expectativas de consenso sobre la demanda de semiconductores. Desde que concluyeron las elecciones estadounidenses el 3 de noviembre, ha aumentado la atención sobre la incertidumbre en torno al ritmo de construcción de centros de datos en Texas y otros estados. Schneider añadió que es probable que haya pocos catalizadores capaces de impulsar las cotizaciones antes de fin de año, pero cree que la relación entre riesgo y rentabilidad de algunas acciones resulta atractiva a los precios actuales.