【Las acciones estadounidenses rebotan durante un día, pero aún hay 45.000 millones en ventas potenciales】
El viernes pasado (6 de noviembre, hora del Este de EE. UU.), el S&P 500 $SPY registró su mayor caída semanal desde 2025, pero los fondos macro globales prácticamente no redujeron su exposición a la renta variable. Según el modelo de Goldman Sachs, las estrategias sistemáticas podrían vender 28.000 millones de dólares en futuros del S&P durante la próxima semana, y acumular ventas por 45.000 millones en un mes. Actualmente, alrededor del 60 % de los mercados bursátiles mundiales ya muestran señales negativas, y los CTA y los fondos de control de volatilidad podrían seguir reduciendo posiciones de forma automática.
El mercado de opciones también está avivando el fuego. Hay exposición gamma negativa del S&P 500 en torno a los 7.000-7.550 puntos, y la caída podría obligar a los creadores de mercado a seguir vendiendo para cubrirse. El 9 de noviembre, aunque el S&P rebotó un 2,35 % y cerró en 7.549,94 puntos, quedó justo en el límite de esa zona de gamma negativa.
Lo que más me preocupa es que, si las acciones estadounidenses vuelven a caer por debajo de los 7.350 puntos, las ventas sistemáticas y las coberturas de opciones podrían reforzarse mutuamente. Puede que la fuerte caída de la semana pasada aún no haya terminado, y el rebote actual todavía no basta para demostrar que la presión vendedora se haya agotado. Para $BTC , si las acciones estadounidenses vuelven a sufrir un desapalancamiento forzoso, la contracción del apetito por el riesgo también seguirá trasladándose al mercado cripto.
El viernes pasado (6 de noviembre, hora del Este de EE. UU.), el S&P 500 $SPY registró su mayor caída semanal desde 2025, pero los fondos macro globales prácticamente no redujeron su exposición a la renta variable. Según el modelo de Goldman Sachs, las estrategias sistemáticas podrían vender 28.000 millones de dólares en futuros del S&P durante la próxima semana, y acumular ventas por 45.000 millones en un mes. Actualmente, alrededor del 60 % de los mercados bursátiles mundiales ya muestran señales negativas, y los CTA y los fondos de control de volatilidad podrían seguir reduciendo posiciones de forma automática.
El mercado de opciones también está avivando el fuego. Hay exposición gamma negativa del S&P 500 en torno a los 7.000-7.550 puntos, y la caída podría obligar a los creadores de mercado a seguir vendiendo para cubrirse. El 9 de noviembre, aunque el S&P rebotó un 2,35 % y cerró en 7.549,94 puntos, quedó justo en el límite de esa zona de gamma negativa.
Lo que más me preocupa es que, si las acciones estadounidenses vuelven a caer por debajo de los 7.350 puntos, las ventas sistemáticas y las coberturas de opciones podrían reforzarse mutuamente. Puede que la fuerte caída de la semana pasada aún no haya terminado, y el rebote actual todavía no basta para demostrar que la presión vendedora se haya agotado. Para $BTC , si las acciones estadounidenses vuelven a sufrir un desapalancamiento forzoso, la contracción del apetito por el riesgo también seguirá trasladándose al mercado cripto.