Se publica el índice de precios al consumidor de EE. UU. de octubre: la inflación subyacente mensual del 0,3 % justo alcanza el umbral de Waller para considerar 50 puntos básicos.
La Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. acaba de anunciar que el índice general de precios al consumidor subió un 0,4 % mensual, por encima del 0,3 % previsto por la encuesta de Reuters y por debajo del 0,6 % de septiembre. El índice subyacente, que excluye los precios de los alimentos y la energía, subió un 0,3 % mensual, por encima del 0,2 % previsto, igual que en septiembre y estancado en el 0,3 % por tercer mes consecutivo. Entre sus componentes, los alimentos subieron un 0,5 % mensual, la energía un 0,7 % y la vivienda un 0,3 %: las subidas de precios fueron generalizadas. No hay datos interanuales: el cierre del Gobierno federal de EE. UU. en octubre de 2025 impidió recopilar precios, por lo que las casillas de las tasas interanuales general y subyacente están en blanco. Los datos de septiembre no se revisaron esta vez.
La clave está en esa décima de punto porcentual de la inflación subyacente. Hoy, en Londres, el gobernador de la Reserva Federal Christopher Waller dijo que, si la inflación subyacente mensual era del 0,3 %, «habría que considerar» una subida de 50 puntos básicos. El dato justo alcanza ese umbral. Después de que una subida de 25 puntos básicos en diciembre se dé prácticamente por segura, la nueva pregunta es si serán 25 o 50 puntos básicos: tras 25, el rango de la tasa de los fondos federales quedaría en el 4,00 %-4,25 %; tras 50, en el 4,25 %-4,50 %.
La cadena de transmisión es directa: vuelven las apuestas agresivas y los activos sensibles a las tasas vuelven a reajustarse. Unos seis minutos después de la publicación de los datos, el bitcoin cotizaba a 73.977 dólares, por debajo de los 74.339 dólares de las 20:27. Durante la jornada llegó a caer hasta los 73.525 dólares y está poniendo a prueba el mínimo anterior, en torno a los 73.700 dólares. Strategy posee 849.327 bitcoins, con un costo promedio de 75.451 dólares, aproximadamente un 1,9 % por encima del precio actual. Los fondos cotizados en bolsa de bitcoin al contado registraron salidas netas semanales de 1.280 millones de dólares; el dinero institucional aún no ha regresado.
Si volvemos a la gran subida del lunes: el índice S&P 500 avanzó un 2,35 % y el Nasdaq Composite un 2,74 %. Ahora parece más una recuperación tras una caída excesiva que un cambio de tendencia: la inflación sigue siendo persistente, las expectativas de subidas de tasas no han cedido y estos datos han restado la mitad de los motivos para que continúe el repunte.
Para terminar, los riesgos: el indicador en tiempo real de la Reserva Federal de Cleveland estimó una inflación subyacente del 0,21 % y Goldman Sachs, el pronosticador más moderado, solo del 0,16 %; todos se quedaron cortos esta vez. La subestimación de la persistencia de la inflación por parte de los modelos es, en sí misma, una señal. Este viernes se publica el índice de precios al productor de octubre y el 25 de noviembre, el índice de precios del gasto en consumo personal subyacente de octubre, al que la Reserva Federal presta más atención. Desde que se empezó a debatir una subida de 50 puntos básicos, cada dato se interpretará de nuevo con un enfoque agresivo.
La inflación no se enfría y la subida de tasas está prácticamente asegurada. Solo queda una incógnita: ¿25 o 50 puntos básicos?
#美国消费者价格指数 #ReservaFederal
La Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. acaba de anunciar que el índice general de precios al consumidor subió un 0,4 % mensual, por encima del 0,3 % previsto por la encuesta de Reuters y por debajo del 0,6 % de septiembre. El índice subyacente, que excluye los precios de los alimentos y la energía, subió un 0,3 % mensual, por encima del 0,2 % previsto, igual que en septiembre y estancado en el 0,3 % por tercer mes consecutivo. Entre sus componentes, los alimentos subieron un 0,5 % mensual, la energía un 0,7 % y la vivienda un 0,3 %: las subidas de precios fueron generalizadas. No hay datos interanuales: el cierre del Gobierno federal de EE. UU. en octubre de 2025 impidió recopilar precios, por lo que las casillas de las tasas interanuales general y subyacente están en blanco. Los datos de septiembre no se revisaron esta vez.
La clave está en esa décima de punto porcentual de la inflación subyacente. Hoy, en Londres, el gobernador de la Reserva Federal Christopher Waller dijo que, si la inflación subyacente mensual era del 0,3 %, «habría que considerar» una subida de 50 puntos básicos. El dato justo alcanza ese umbral. Después de que una subida de 25 puntos básicos en diciembre se dé prácticamente por segura, la nueva pregunta es si serán 25 o 50 puntos básicos: tras 25, el rango de la tasa de los fondos federales quedaría en el 4,00 %-4,25 %; tras 50, en el 4,25 %-4,50 %.
La cadena de transmisión es directa: vuelven las apuestas agresivas y los activos sensibles a las tasas vuelven a reajustarse. Unos seis minutos después de la publicación de los datos, el bitcoin cotizaba a 73.977 dólares, por debajo de los 74.339 dólares de las 20:27. Durante la jornada llegó a caer hasta los 73.525 dólares y está poniendo a prueba el mínimo anterior, en torno a los 73.700 dólares. Strategy posee 849.327 bitcoins, con un costo promedio de 75.451 dólares, aproximadamente un 1,9 % por encima del precio actual. Los fondos cotizados en bolsa de bitcoin al contado registraron salidas netas semanales de 1.280 millones de dólares; el dinero institucional aún no ha regresado.
Si volvemos a la gran subida del lunes: el índice S&P 500 avanzó un 2,35 % y el Nasdaq Composite un 2,74 %. Ahora parece más una recuperación tras una caída excesiva que un cambio de tendencia: la inflación sigue siendo persistente, las expectativas de subidas de tasas no han cedido y estos datos han restado la mitad de los motivos para que continúe el repunte.
Para terminar, los riesgos: el indicador en tiempo real de la Reserva Federal de Cleveland estimó una inflación subyacente del 0,21 % y Goldman Sachs, el pronosticador más moderado, solo del 0,16 %; todos se quedaron cortos esta vez. La subestimación de la persistencia de la inflación por parte de los modelos es, en sí misma, una señal. Este viernes se publica el índice de precios al productor de octubre y el 25 de noviembre, el índice de precios del gasto en consumo personal subyacente de octubre, al que la Reserva Federal presta más atención. Desde que se empezó a debatir una subida de 50 puntos básicos, cada dato se interpretará de nuevo con un enfoque agresivo.
La inflación no se enfría y la subida de tasas está prácticamente asegurada. Solo queda una incógnita: ¿25 o 50 puntos básicos?
#美国消费者价格指数 #ReservaFederal
