NVDA cae un 4%, AMD sube un 13%, Broadcom gana un 9%. Esto no es el mercado reaccionando a un escándalo amoroso; es el mercado reevaluando un riesgo que había pasado por alto durante años.
Cuando Jensen Huang se ve envuelto en un escándalo, la primera pregunta que todos hacen es: «¿Lo van a despedir?», cuando la pregunta correcta es: ¿Cómo funcionaría Nvidia sin Jensen Huang?
Miremos la verdadera estructura de Nvidia. Jensen Huang tiene más de 36 subordinados directos; no es solo el CEO en el sentido habitual, sino que prácticamente interviene en todas las decisiones operativas diarias de la empresa.
Aparte de él, no hay una figura número dos en la empresa. La directora financiera, Colette Kress, podría ocupar el cargo de forma interina, pero nadie en el mercado cree que vaya a ser su sucesora oficial.
Incluso si el consejo exonera por completo a Jensen, incluso si la investigación concluye y queda absuelto, su credibilidad en Washington ya se ha visto perjudicada.
Y esa ha sido la ventaja más importante de Nvidia en los últimos dos años. La capacidad de Jensen para entrar en el Despacho Oval, reunirse directamente con Trump e influir en la política sobre los chips: ninguna otra empresa del sector tiene eso. Y eso no se recupera de la manera habitual.
El mercado está diciendo algo muy claro: si Jensen pierde influencia en Washington, se beneficiarán las empresas con chips competitivos y sin dramas políticos.
Es la primera vez que el mercado tiene que afrontar directamente la pregunta: «¿Cuánto vale Nvidia sin Jensen Huang?». Que solo haya caído un 4% en un día, con toda la junta directiva, el Congreso y el FBI investigando en paralelo, me hace pensar que esta es apenas la primera parte de la respuesta.
Cuando Jensen Huang se ve envuelto en un escándalo, la primera pregunta que todos hacen es: «¿Lo van a despedir?», cuando la pregunta correcta es: ¿Cómo funcionaría Nvidia sin Jensen Huang?
Miremos la verdadera estructura de Nvidia. Jensen Huang tiene más de 36 subordinados directos; no es solo el CEO en el sentido habitual, sino que prácticamente interviene en todas las decisiones operativas diarias de la empresa.
Aparte de él, no hay una figura número dos en la empresa. La directora financiera, Colette Kress, podría ocupar el cargo de forma interina, pero nadie en el mercado cree que vaya a ser su sucesora oficial.
Incluso si el consejo exonera por completo a Jensen, incluso si la investigación concluye y queda absuelto, su credibilidad en Washington ya se ha visto perjudicada.
Y esa ha sido la ventaja más importante de Nvidia en los últimos dos años. La capacidad de Jensen para entrar en el Despacho Oval, reunirse directamente con Trump e influir en la política sobre los chips: ninguna otra empresa del sector tiene eso. Y eso no se recupera de la manera habitual.
El mercado está diciendo algo muy claro: si Jensen pierde influencia en Washington, se beneficiarán las empresas con chips competitivos y sin dramas políticos.
Es la primera vez que el mercado tiene que afrontar directamente la pregunta: «¿Cuánto vale Nvidia sin Jensen Huang?». Que solo haya caído un 4% en un día, con toda la junta directiva, el Congreso y el FBI investigando en paralelo, me hace pensar que esta es apenas la primera parte de la respuesta.
