Fondos BTC: salidas netas durante tres días consecutivos｜Total aproximado: 1.043 millones de dólares｜Mantener la disciplina cerca de los 74.000
Mi postura es adoptar primero una posición defensiva y esperar confirmación. En Binance Square ha surgido el tema #BitcoinSpotETFsPost$201MNetOutflowForThirdStraightDay. Lo que vale la pena analizar es la «continuidad» y la «estructura», no tomar simplemente los números negativos como presagio de una caída inevitable. Revisé la tabla de flujos de fondos de los ETF spot de Bitcoin de EE. UU. de Farside: el 5 de noviembre hubo salidas netas por unos 430,2 millones de dólares; el día 6, por unos 411,9 millones; y el día 9, por unos 201 millones. En total, durante tres sesiones bursátiles estadounidenses consecutivas, las salidas netas rondaron los 1.043,1 millones de dólares. Las fechas omiten el fin de semana: se trata de tres días de negociación, no de tres días con informes diarios de los valores liquidativos de los ETF.
Al mirar en detalle los datos del día 9, IBIT registró salidas de unos 213,2 millones de dólares y ARKB, de unos 9,9 millones, mientras que MSBT tuvo entradas de unos 22,1 millones. La mayoría de los demás productos de la tabla aparecen con un valor de cero. Es decir, que el total sea negativo no significa que todos los fondos y todas las instituciones estén vendiendo. Los flujos netos también se ven afectados por las suscripciones, los reembolsos y el proceso de creación de mercado; no se pueden interpretar directamente como órdenes de venta equivalentes ejecutadas activamente en el mercado spot en un mismo momento. Farside indica que la tabla se actualiza automáticamente y que podría revisarse más adelante. Considero estas cifras como los datos disponibles en este momento, sin buscar a la fuerza una relación causal para cada vela de un minuto.
En cuanto al mecanismo, las salidas netas consecutivas indican que las nuevas asignaciones de capital no bastan para cubrir los reembolsos, lo que presiona la demanda marginal de BTC. Sin embargo, la demanda también llega por otros canales, como el mercado spot de los exchanges, los balances de las empresas y los tenedores de largo plazo. La divulgación oficial de Strategy de la semana pasada indicó la compra de 1.036 BTC; eso no compensa automáticamente todas las salidas de los ETF, y mucho menos justifica cambiar la cifra declarada por un tema distinto de Square sobre «1.037 unidades». Coexisten entradas y salidas institucionales; lo importante es si la dirección neta se mantiene y si el precio logra absorber la presión vendedora. El IPC de octubre de EE. UU. se publicará esta noche: la BLS lo dará a conocer a las 21:30, hora de Pekín. Las expectativas sobre las tasas de interés podrían hacer que los flujos de capital y la evolución del mercado se desacoplen temporalmente.
Al consultar la cotización de BTCUSDT de las últimas 24 horas en Binance, el precio rondaba los 74.496 dólares. Aún acumulaba una subida aproximada del 0,38 % en 24 horas, con un máximo de 75.568 y un mínimo de 74.058. Que el precio no haya perforado al mismo tiempo el mínimo intradía pese a las salidas netas consecutivas de los ETF indica que, al menos por ahora, hay compradores absorbiendo la presión vendedora; eso no significa que el riesgo haya desaparecido. Para mí, la zona de 74.000 es el nivel de defensa inmediato y la de 75.570, el nivel de confirmación por arriba. Si después del IPC el precio cae por debajo de 74.000 y no logra recuperarlo en el rebote, quedará invalidada la hipótesis de que hay compradores absorbiendo las ventas. Si recupera los 75.570 con un aumento del volumen y los flujos posteriores dejan de mostrar salidas cada vez mayores, mi postura cautelosa pasará a ser más positiva.
Si operara por cuenta propia, ahora no participaría ni intentaría adivinar el resultado antes de la publicación de los datos. Solo consideraría una posición larga en spot si se cumplen ciertas condiciones. Esperaría a que se publique el IPC y a que el precio supere los 75.570 dólares; después, tendría que retroceder y mantenerse por encima de ese nivel, con una liquidez normal. Solo entonces abriría una posición usando como máximo el 0,4 % del capital total, sin apalancamiento. El primer objetivo serían los 76.800 dólares, donde reduciría la posición a la mitad; el segundo, los 78.200 dólares, donde cerraría el resto por partes. Si después de entrar el precio cae hasta los 74.800 dólares, activaría el stop loss. Si los datos posteriores de los ETF empeoran significativamente o el precio cae por debajo de 74.000 después de la publicación, cerraría la posición antes. Si no se activa ninguna condición, mantendría el efectivo; no presentaré la observación del mercado como si fuera una ganancia.
Fuentes: tabla de flujos de ETF de BTC de Farside, divulgación oficial de Strategy, calendario de la BLS y cotización de BTCUSDT en Binance. #BitcoinSpotETFsPost$201MNetOutflowForThirdStraightDay #BTC
Lo anterior es únicamente una observación personal del mercado y no constituye asesoramiento de inversión.
Mi postura es adoptar primero una posición defensiva y esperar confirmación. En Binance Square ha surgido el tema #BitcoinSpotETFsPost$201MNetOutflowForThirdStraightDay. Lo que vale la pena analizar es la «continuidad» y la «estructura», no tomar simplemente los números negativos como presagio de una caída inevitable. Revisé la tabla de flujos de fondos de los ETF spot de Bitcoin de EE. UU. de Farside: el 5 de noviembre hubo salidas netas por unos 430,2 millones de dólares; el día 6, por unos 411,9 millones; y el día 9, por unos 201 millones. En total, durante tres sesiones bursátiles estadounidenses consecutivas, las salidas netas rondaron los 1.043,1 millones de dólares. Las fechas omiten el fin de semana: se trata de tres días de negociación, no de tres días con informes diarios de los valores liquidativos de los ETF.
Al mirar en detalle los datos del día 9, IBIT registró salidas de unos 213,2 millones de dólares y ARKB, de unos 9,9 millones, mientras que MSBT tuvo entradas de unos 22,1 millones. La mayoría de los demás productos de la tabla aparecen con un valor de cero. Es decir, que el total sea negativo no significa que todos los fondos y todas las instituciones estén vendiendo. Los flujos netos también se ven afectados por las suscripciones, los reembolsos y el proceso de creación de mercado; no se pueden interpretar directamente como órdenes de venta equivalentes ejecutadas activamente en el mercado spot en un mismo momento. Farside indica que la tabla se actualiza automáticamente y que podría revisarse más adelante. Considero estas cifras como los datos disponibles en este momento, sin buscar a la fuerza una relación causal para cada vela de un minuto.
En cuanto al mecanismo, las salidas netas consecutivas indican que las nuevas asignaciones de capital no bastan para cubrir los reembolsos, lo que presiona la demanda marginal de BTC. Sin embargo, la demanda también llega por otros canales, como el mercado spot de los exchanges, los balances de las empresas y los tenedores de largo plazo. La divulgación oficial de Strategy de la semana pasada indicó la compra de 1.036 BTC; eso no compensa automáticamente todas las salidas de los ETF, y mucho menos justifica cambiar la cifra declarada por un tema distinto de Square sobre «1.037 unidades». Coexisten entradas y salidas institucionales; lo importante es si la dirección neta se mantiene y si el precio logra absorber la presión vendedora. El IPC de octubre de EE. UU. se publicará esta noche: la BLS lo dará a conocer a las 21:30, hora de Pekín. Las expectativas sobre las tasas de interés podrían hacer que los flujos de capital y la evolución del mercado se desacoplen temporalmente.
Al consultar la cotización de BTCUSDT de las últimas 24 horas en Binance, el precio rondaba los 74.496 dólares. Aún acumulaba una subida aproximada del 0,38 % en 24 horas, con un máximo de 75.568 y un mínimo de 74.058. Que el precio no haya perforado al mismo tiempo el mínimo intradía pese a las salidas netas consecutivas de los ETF indica que, al menos por ahora, hay compradores absorbiendo la presión vendedora; eso no significa que el riesgo haya desaparecido. Para mí, la zona de 74.000 es el nivel de defensa inmediato y la de 75.570, el nivel de confirmación por arriba. Si después del IPC el precio cae por debajo de 74.000 y no logra recuperarlo en el rebote, quedará invalidada la hipótesis de que hay compradores absorbiendo las ventas. Si recupera los 75.570 con un aumento del volumen y los flujos posteriores dejan de mostrar salidas cada vez mayores, mi postura cautelosa pasará a ser más positiva.
Si operara por cuenta propia, ahora no participaría ni intentaría adivinar el resultado antes de la publicación de los datos. Solo consideraría una posición larga en spot si se cumplen ciertas condiciones. Esperaría a que se publique el IPC y a que el precio supere los 75.570 dólares; después, tendría que retroceder y mantenerse por encima de ese nivel, con una liquidez normal. Solo entonces abriría una posición usando como máximo el 0,4 % del capital total, sin apalancamiento. El primer objetivo serían los 76.800 dólares, donde reduciría la posición a la mitad; el segundo, los 78.200 dólares, donde cerraría el resto por partes. Si después de entrar el precio cae hasta los 74.800 dólares, activaría el stop loss. Si los datos posteriores de los ETF empeoran significativamente o el precio cae por debajo de 74.000 después de la publicación, cerraría la posición antes. Si no se activa ninguna condición, mantendría el efectivo; no presentaré la observación del mercado como si fuera una ganancia.
Fuentes: tabla de flujos de ETF de BTC de Farside, divulgación oficial de Strategy, calendario de la BLS y cotización de BTCUSDT en Binance. #BitcoinSpotETFsPost$201MNetOutflowForThirdStraightDay #BTC
Lo anterior es únicamente una observación personal del mercado y no constituye asesoramiento de inversión.
