En el gran rebote de las acciones estadounidenses del lunes, la escena más llamativa no estuvo en los tres principales índices, sino dentro del sector de los chips: el índice de semiconductores de Filadelfia se disparó un 6,85 % y cerró en 10,033.93 puntos; 29 de sus 30 componentes subieron y solo NVIDIA cayó.
NVIDIA cerró el lunes a 178.67 dólares, con una caída del 4,3 %. Durante la sesión llegó a bajar un 8,8 %; su capitalización bursátil se redujo en unos 190.000 millones de dólares en un solo día y cerró en su nivel más bajo desde el 7 de abril. En los últimos 30 días cayó alrededor de un 23 %, y su capitalización pasó de un máximo cercano a los 5,8 billones de dólares en octubre a unos 4,5 billones. Ese mismo día, el Promedio Industrial Dow Jones subió un 2,15 %, hasta los 52,389.75 puntos; el índice S&P 500 avanzó un 2,35 %, hasta los 7,549.94 puntos, y el Nasdaq Composite ganó un 2,74 %, hasta los 25,253.14 puntos. La semana pasada, el índice de semiconductores de Filadelfia acababa de caer un 12,15 %, su mayor descenso semanal desde marzo de 2025; en una sola jornada, el lunes, recuperó más de la mitad de esa caída.
La causa de la caída no está en los fundamentales, sino en una persona. El domingo, el consejo de administración de NVIDIA anunció una investigación independiente: se señala que el director ejecutivo, Jensen Huang, fue objetivo de una operación de inteligencia extranjera. Huang ya reconoció haber mantenido una relación íntima con una exejecutiva llamada Alice Huang, a quien las agencias de inteligencia estadounidenses consideran que recopiló información para China. El lunes por la noche, el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, dijo que el FBI estaba investigando el asunto. Cinco minutos después del cierre, se presentó una demanda colectiva de accionistas ante un tribunal federal de San José, California, en la que se acusa a la empresa de ocultar esa relación y los riesgos para la seguridad nacional. Una demanda colectiva es una acción en la que un grupo de accionistas demanda a una empresa y reclama una indemnización por sus pérdidas. Huang posee alrededor del 3,4 % de las acciones; en la primera media hora de la sesión, su patrimonio personal se redujo en unos 7.400 millones de dólares, y cayó al décimo puesto de la lista de multimillonarios de Forbes. El consejo también señaló que, por ahora, no hay motivos para creer que se hayan filtrado secretos de la empresa o información que afecte a la seguridad nacional.
La cadena de transmisión es clara: la investigación sigue sin resolverse, el futuro del director ejecutivo está en duda y las instituciones venden primero al líder del sector para protegerse; sin embargo, el dinero no ha salido de los chips, sino que ha rotado hacia otros componentes del índice. El mercado apuesta por otra idea: la demanda de hardware para inteligencia artificial sigue ahí; el problema es una persona, no toda la industria.
De cara al futuro, es probable que la divergencia continúe durante algún tiempo. NVIDIA publicará sus resultados el 17 de noviembre y, antes de que se conozcan las conclusiones de la investigación, nadie se atreve a comprar con fuerza en este nivel; quedarse rezagada frente al índice será lo habitual. A la inversa, si la conclusión de la investigación del consejo es que «no se filtró información confidencial» y Jensen Huang permanece en su puesto, el nivel actual —el más bajo desde el 7 de abril, tras una caída del 23 % en 30 días— ofrece un potencial de rebote de los mayores de todo el mercado. Conviene tener presente la advertencia de Citigroup: la clave está en si la investigación descubre problemas más graves que pongan en peligro el cargo de director ejecutivo de Jensen Huang y en si las autoridades endurecen las restricciones a las ventas de NVIDIA.
Otro factor de riesgo son los datos del índice de precios al consumidor de Estados Unidos de octubre, que se publicarán esta noche a las 21:30. Se prevé una variación mensual del 0,3 % para el índice general y del 0,2 % para el subyacente. Será el último dato antes de la reunión de diciembre sobre las tasas de interés. Si supera las previsiones, volverán a aumentar las apuestas a favor de una subida de tasas de la Reserva Federal y es probable que el rebote del lunes pierda la mitad de sus ganancias; líderes del sector tocados, como NVIDIA, podrían caer aún más.
En resumen: el mercado alcista de los chips no ha muerto, pero la corona del líder está siendo puesta en entredicho.
#英伟达 #Índice de semiconductores de Filadelfia
NVIDIA cerró el lunes a 178.67 dólares, con una caída del 4,3 %. Durante la sesión llegó a bajar un 8,8 %; su capitalización bursátil se redujo en unos 190.000 millones de dólares en un solo día y cerró en su nivel más bajo desde el 7 de abril. En los últimos 30 días cayó alrededor de un 23 %, y su capitalización pasó de un máximo cercano a los 5,8 billones de dólares en octubre a unos 4,5 billones. Ese mismo día, el Promedio Industrial Dow Jones subió un 2,15 %, hasta los 52,389.75 puntos; el índice S&P 500 avanzó un 2,35 %, hasta los 7,549.94 puntos, y el Nasdaq Composite ganó un 2,74 %, hasta los 25,253.14 puntos. La semana pasada, el índice de semiconductores de Filadelfia acababa de caer un 12,15 %, su mayor descenso semanal desde marzo de 2025; en una sola jornada, el lunes, recuperó más de la mitad de esa caída.
La causa de la caída no está en los fundamentales, sino en una persona. El domingo, el consejo de administración de NVIDIA anunció una investigación independiente: se señala que el director ejecutivo, Jensen Huang, fue objetivo de una operación de inteligencia extranjera. Huang ya reconoció haber mantenido una relación íntima con una exejecutiva llamada Alice Huang, a quien las agencias de inteligencia estadounidenses consideran que recopiló información para China. El lunes por la noche, el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, dijo que el FBI estaba investigando el asunto. Cinco minutos después del cierre, se presentó una demanda colectiva de accionistas ante un tribunal federal de San José, California, en la que se acusa a la empresa de ocultar esa relación y los riesgos para la seguridad nacional. Una demanda colectiva es una acción en la que un grupo de accionistas demanda a una empresa y reclama una indemnización por sus pérdidas. Huang posee alrededor del 3,4 % de las acciones; en la primera media hora de la sesión, su patrimonio personal se redujo en unos 7.400 millones de dólares, y cayó al décimo puesto de la lista de multimillonarios de Forbes. El consejo también señaló que, por ahora, no hay motivos para creer que se hayan filtrado secretos de la empresa o información que afecte a la seguridad nacional.
La cadena de transmisión es clara: la investigación sigue sin resolverse, el futuro del director ejecutivo está en duda y las instituciones venden primero al líder del sector para protegerse; sin embargo, el dinero no ha salido de los chips, sino que ha rotado hacia otros componentes del índice. El mercado apuesta por otra idea: la demanda de hardware para inteligencia artificial sigue ahí; el problema es una persona, no toda la industria.
De cara al futuro, es probable que la divergencia continúe durante algún tiempo. NVIDIA publicará sus resultados el 17 de noviembre y, antes de que se conozcan las conclusiones de la investigación, nadie se atreve a comprar con fuerza en este nivel; quedarse rezagada frente al índice será lo habitual. A la inversa, si la conclusión de la investigación del consejo es que «no se filtró información confidencial» y Jensen Huang permanece en su puesto, el nivel actual —el más bajo desde el 7 de abril, tras una caída del 23 % en 30 días— ofrece un potencial de rebote de los mayores de todo el mercado. Conviene tener presente la advertencia de Citigroup: la clave está en si la investigación descubre problemas más graves que pongan en peligro el cargo de director ejecutivo de Jensen Huang y en si las autoridades endurecen las restricciones a las ventas de NVIDIA.
Otro factor de riesgo son los datos del índice de precios al consumidor de Estados Unidos de octubre, que se publicarán esta noche a las 21:30. Se prevé una variación mensual del 0,3 % para el índice general y del 0,2 % para el subyacente. Será el último dato antes de la reunión de diciembre sobre las tasas de interés. Si supera las previsiones, volverán a aumentar las apuestas a favor de una subida de tasas de la Reserva Federal y es probable que el rebote del lunes pierda la mitad de sus ganancias; líderes del sector tocados, como NVIDIA, podrían caer aún más.
En resumen: el mercado alcista de los chips no ha muerto, pero la corona del líder está siendo puesta en entredicho.
#英伟达 #Índice de semiconductores de Filadelfia
