Liquidación con cadena de bloques en la NYSE
La Bolsa de Valores de Nueva York avanza con sus planes de integrar la tecnología de cadena de bloques en su infraestructura de negociación de acciones. La bolsa ha elegido Avalanche como libro mayor de liquidación central para su próxima plataforma de valores tokenizados. Esta medida forma parte de una iniciativa más amplia para modernizar la compensación y liquidación de acciones, con el objetivo de permitir procesos de negociación y liquidación que funcionen las 24 horas del día, a la espera de la aprobación normativa definitiva.
La elección se produce tras más de un año de evaluaciones técnicas, comerciales y del ecosistema realizadas por la bolsa y Ava Labs. Según John Nahas, director comercial de Ava Labs, la NYSE no utilizará la cadena de bloques pública Avalanche. En su lugar, la bolsa planea operar una cadena de bloques personalizada basada en la tecnología de Avalanche. Esta configuración permite a la plataforma establecer reglas específicas de acceso y funcionamiento para cumplir con los requisitos normativos. La tecnología se implementará a través de Ava Cloud, un servicio que proporciona a las empresas las herramientas necesarias para lanzar y gestionar sus propias redes privadas.
La plataforma está diseñada para gestionar operaciones mediante el motor de negociación Pillar de la bolsa, mientras que el registro basado en Avalanche gestionará los componentes de compensación, liquidación y custodia. Dennis Lee, director de emisión digital de la NYSE, declaró que la bolsa necesitaba un registro capaz de procesar transacciones a gran velocidad y mantener costos predecibles. La arquitectura está diseñada para admitir acciones tokenizadas emitidas en distintas redes blockchain, lo que significa que la cadena personalizada de Avalanche actuará como centro neurálgico para registrar y liquidar operaciones, independientemente de su origen.
Infraestructura institucional
La iniciativa de la NYSE llega mientras otras importantes empresas de infraestructura financiera impulsan sus propios proyectos de blockchain. The Depository Trust and Clearing Corporation, que actúa como cámara de compensación central para los valores estadounidenses, lanzó su propio servicio de tokenización el mes pasado. El sistema utiliza una blockchain privada Besu y Canton Network, y se centra principalmente en servicios de custodia y transferencia, en lugar de funcionar como plataforma de negociación. Mientras tanto, Nasdaq está desarrollando su propia infraestructura, incluida una alianza con la empresa matriz de la plataforma de intercambio de criptomonedas Kraken para distribuir acciones basadas en blockchain en todo el mundo.
Para respaldar su plataforma de valores tokenizados, la NYSE ha ampliado su red de agentes de transferencia. La semana pasada, la bolsa anunció nuevos acuerdos con Broadridge Financial Solutions, Computershare, Equiniti y Superstate. Estas empresas se suman a los socios existentes, Securitize y tZERO. Estas alianzas buscan facilitar los valores tokenizados patrocinados por los emisores y proporcionar el apoyo necesario para las operaciones de la plataforma.
El desarrollo técnico de la plataforma lleva más de un año en marcha. El director ejecutivo de Ava Labs, Emin Gün Sirer, señaló que la infraestructura personalizada busca ofrecer las capacidades de liquidación atómica necesarias para operar las 24 horas del día, los 7 días de la semana. El objetivo es crear un sistema que combine la seguridad de los mercados financieros tradicionales con la velocidad y eficiencia de los registros descentralizados. Aunque la plataforma apunta a lanzarse en el cuarto trimestre, su puesta en marcha sigue supeditada a la obtención de las aprobaciones necesarias de los reguladores.
Un mercado competitivo para la tokenización
El impulso hacia las acciones en cadena no se limita a la NYSE. Formation Securities notificó recientemente a la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos su intención de lanzar una plataforma de negociación de acciones tokenizadas en la red Solana. Formation planea operar bajo la exención de innovación de la SEC, un marco que permite negociar acciones tokenizadas mediante creadores de mercado automatizados. Se espera que las operaciones en la plataforma de Formation comiencen a principios de 2027.
La plataforma basada en Solana pretende cotizar acciones tokenizadas de empresas como Galaxy Digital, Exodus Movement y Forward Industries. A diferencia de la plataforma de la NYSE, que se está desarrollando en colaboración con empresas que cotizan en bolsa, otros proyectos se han enfrentado a la resistencia de los emisores. En virtud de la exención de innovación de la SEC, las plataformas deben notificar por escrito a los emisores y esperar 30 días naturales antes de negociar acciones tokenizadas por terceros no afiliados. Este plazo permite a las empresas oponerse a la cotización de sus acciones. A principios de noviembre, aproximadamente el 90 % de las 62 empresas seleccionadas inicialmente para la plataforma OKXICE se había opuesto a la propuesta.
El valor de las acciones tokenizadas varía actualmente entre las distintas redes. Según datos de RWA.xyz, Ethereum alberga aproximadamente 747 millones de dólares en acciones tokenizadas, mientras que BNB Chain representa cerca de 1.700 millones de dólares. Solana alberga actualmente alrededor de 575 millones de dólares en acciones tokenizadas. La aparición de estas plataformas apunta a un esfuerzo creciente por demostrar que la negociación basada en blockchain puede competir con las bolsas tradicionales en eficiencia y costos de diferencial.
Esfuerzos de estandarización global
También están tomando forma iniciativas internacionales para estandarizar los valores tokenizados. El Banco Central Europeo, la Comisión Europea y la Autoridad Europea de Valores y Mercados están solicitando actualmente candidaturas para el Grupo Europeo de Estándares de Tokenización. Este organismo liderado por la industria tiene como objetivo redactar normas comunes para la tenencia y liquidación de valores tokenizados en distintas plataformas de tecnología de registros distribuidos.
Se espera que el grupo comience su labor en enero de 2027, con el mandato de elaborar un primer conjunto de normas para principios de 2028. El objetivo es garantizar que las distintas plataformas DLT puedan funcionar eficazmente con los sistemas financieros existentes y evitar la fragmentación del mercado. Estas normas buscan respaldar la iniciativa más amplia del Eurosistema, conocida como Appia, que pretende desarrollar un plan para el futuro de los mercados financieros tokenizados en Europa.
Fuentes
1. CoinDesk, La NYSE elige Avalanche para liquidar acciones tokenizadas en medio de la carrera blockchain de Wall Street, https://www.coindesk.com/business/2026/11/09/nyse-picks-avalanche-to-settle-tokenized-stocks-amid-wall-street-s-blockchain-race
2. CoinDesk, Solana se prepara para albergar su primera plataforma de negociación de acciones tokenizadas bajo el marco de la SEC, con Galaxy entre las empresas cotizadas, https://www.coindesk.com/business/2026/11/06/solana-lset-for-its-first-tokenized-stock-venue-under-sec-framework-listing-galaxy
3. Cointelegraph, Formation Securities planea una plataforma de negociación de acciones en Solana bajo la exención de la SEC, https://cointelegraph.com/news/formation-securities-solana-stock-trading-venue-sec-exemption?utm_source=rss_feed&utm_medium=rss&utm_campaign=rss_partner_inbound
4. Cointelegraph, La UE recurre a la industria para establecer estándares para los valores tokenizados, https://cointelegraph.com/news/eu-nominations-tokenization-standards-group?utm_source=rss_feed&utm_medium=rss&utm_campaign=rss_partner_inbound
5. The Block, La NYSE liquidará acciones tokenizadas en Avalanche en un mercado previsto para operar las 24 horas, los 7 días de la semana, https://www.theblock.co/news/business/2026-11-09-nyse-settle-tokenized-stocks-avalanche-planned-24-7-market-436208
Gráficos y lista completa de fuentes: https://amk.news/article/nyse-taps-avalanche-for-tokenized-stock-settlement