El libro de contabilidad oficial de Strategy muestra que la semana pasada añadió 1.036 BTC: ¿podrá la demanda institucional resistir el desapalancamiento?
El 10 de noviembre, a las 11:58, hora de Pekín, apareció `#StrategyBuys1037BTCLastWeek` en la página de tendencias de Binance Square. Ocupaba el octavo puesto y mostraba 27 personas participando en la conversación. La repercusión no es muy alta, pero vale la pena analizar los hechos que hay detrás: el título de la tendencia habla de 1.037 monedas, mientras que el informe del 9 de noviembre que figura actualmente en el libro de contabilidad oficial de Strategy indica 1.036. En este artículo nos basamos en el libro de contabilidad oficial y no tomamos el título de la tendencia como fuente de datos.
El libro de contabilidad de Strategy muestra que el precio medio de compra de estos BTC fue de 79.012 dólares, con un coste de adquisición de aproximadamente 82 millones de dólares; la empresa declaró que sus tenencias totales alcanzaron las 850.364 monedas. Según el precio al contado de BTC, de 74.554,34 dólares, cerca de las 11:59, hora de Pekín, el precio actual sigue por debajo del coste medio de compra de este lote. Cabe señalar que se trata solo de una comparación estática entre el precio y el coste medio: no significa que la empresa haya registrado pérdidas ni permite concluir que vaya a seguir comprando o vendiendo.
Si quieres consultar el mercado al contado, puedes ver BTC/USDT al contado:
https://www.binance.com/zh-CN/trade/BTC_USDT
Mi interpretación de esta noticia es que parece más una prueba de la «demanda de activos para el balance a medio plazo» que una señal de que «el precio vaya a dejar de caer hoy mismo». Las compras de criptomonedas por parte de una empresa pueden financiarse mediante acciones u otros instrumentos del mercado de capitales; esos fondos no equivalen a órdenes de compra agresivas en el libro de órdenes de un exchange. Además, cuando el mercado está en una fase de desapalancamiento, las compras continuadas de una empresa pueden verse contrarrestadas inicialmente por la presión vendedora de los contratos.
Los datos del libro de órdenes también invitan a interpretar la situación con cautela. Cerca de las 11:59, hora de Pekín, BTCUSDT al contado caía un 0,396% en 24 horas, con un volumen negociado cotizado de unos 1.113 millones de dólares; el perpetuo USDⓈ-M caía un 0,425%, con un volumen negociado cotizado de unos 11.197 millones de dólares, claramente superior al del mercado al contado. El interés abierto del perpetuo era de unos 98.781,547 BTC y la tasa de financiación más reciente rondaba el +0,0100% por periodo. Esto indica que todavía hay apalancamiento en el mercado, así que no se puede concluir que la presión vendedora haya terminado solo porque Strategy haya comprado.
Si sigues el mercado apalancado, puedes consultar el perpetuo BTCUSDT USDⓈ-M:
https://www.binance.com/zh-CN/futures/BTCUSDT
La portada de este artículo muestra un gráfico de 4 horas de BTCUSDT capturado desde el espacio de trabajo local K-line Pulse. En la imagen, el precio de cierre actual observado en el gráfico de 4 horas es de unos 74.527,3; la MA7, de unos 74.746,5; la MA35, de unos 76.481,2; la MA99, de unos 78.104,0; y la MA200, de unos 80.234,6. El precio sigue por debajo de varias medias móviles de medio y largo plazo. El intervalo visible del gráfico muestra un máximo de 84.875,2 y un mínimo de 73.333,0. Estas cifras solo sirven para ilustrar la estructura del gráfico; el precio en tiempo real debe consultarse en la interfaz del exchange.
A continuación observaré tres aspectos: primero, si el mercado al contado consigue mantenerse de nuevo por encima de la MA35 de 4 horas, en lugar de limitarse a mostrar una sola vela de rebote; segundo, si el OI de los perpetuos aumenta de forma descontrolada cuando el precio rebota; y tercero, si Strategy informa de nuevas compras y si cambia el origen de los fondos utilizados. Si el precio recupera la MA35 y el OI se modera, la tesis de que las compras institucionales brindan apoyo será más creíble. Si el precio cae por debajo del mínimo reciente mientras el OI aumenta, eso indicaría que el desapalancamiento aún no ha terminado y que habría que descartar la interpretación alcista de este artículo.
Fuentes:
Página de tendencias de Binance Square: https://www.binance.com/en/square/trends
Registro oficial de BTC de Strategy: https://www.strategy.com/ledger
Datos de 24 horas del mercado al contado de Binance: https://api.binance.com/api/v3/ticker/24hr?symbol=BTCUSDT
Datos del perpetuo USDⓈ-M de Binance: https://fapi.binance.com/fapi/v1/ticker/24hr?symbol=BTCUSDT
Interés abierto y tasa de financiación de Binance: https://fapi.binance.com/fapi/v1/openInterest?symbol=BTCUSDT 、 https://fapi.binance.com/fapi/v1/premiumIndex?symbol=BTCUSDT
Aviso de riesgo: Este artículo analiza un acontecimiento y la estructura del mercado, y no constituye asesoramiento de inversión. Los precios, el volumen negociado, las tasas de financiación y el OI de los mercados al contado y de perpetuos cambian continuamente. Los perpetuos conllevan riesgos de apalancamiento y liquidación; no se debe equiparar directamente la compra de una empresa con un suelo de precios.
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