2026.11.10 · Informe interno sobre Web3 en cadena y activos cripto
La línea principal de Web3 en cadena hoy: claves
En un contexto de aversión macroeconómica al riesgo, confluyen el repliegue de la liquidez extrabursátil y el desapalancamiento de los derivados en cadena. Los fondos al contado registraron salidas superiores a 1.200 millones de dólares en una semana, y sus activos cayeron por debajo del umbral de los 100.000 millones. Movimientos inusuales en las billeteras de custodia perforaron la demanda compradora y desencadenaron liquidaciones en cadena de posiciones largas por cientos de millones de dólares. Al mismo tiempo, grandes ballenas con abundante capital retiraron grandes sumas de los exchanges contra la tendencia, acumulando activos a bajo precio y reequilibrando sus carteras.
El principal campo de batalla de hoy: análisis en profundidad
Las salidas netas de los ETF al contado superaron el umbral de los 1.000 millones y desencadenaron una reacción en cadena de liquidaciones en la red: los ETF de Bitcoin al contado de EE. UU. registraron salidas netas de 1.282 millones de dólares en una semana. BlackRock IBIT encabezó la lista con salidas de 1.209 millones de dólares, y el total de activos en custodia cayó por debajo de la referencia de los 100.000 millones de dólares. El monitoreo en cadena indica que se transfirieron 5.320 BTC y 40.720 ETH a Coinbase para atender los reembolsos, lo que provocó directamente liquidaciones en cascada de posiciones apalancadas en todo el mercado. Las liquidaciones de posiciones largas alcanzaron los 140 millones de dólares en una sola operación. 【Análisis en profundidad】Este shock de liquidez puso al descubierto la presión de reembolso que existe entre los instrumentos extrabursátiles y la profundidad de la demanda compradora en cadena. La retirada de capital institucional por aversión al riesgo obligó a los custodios a liquidar posiciones de forma concentrada en el mercado al contado. La falta de profundidad para absorber las ventas transmitió rápidamente la presión vendedora al mercado de derivados y quebró los niveles de liquidación de las posiciones largas con alto apalancamiento. Los ETF al contado se han convertido en la válvula principal que domina la liquidez microeconómica en cadena: los movimientos de capital institucional determinan directamente el margen de seguridad de las garantías en todo el mercado.
Radar panorámico de movimientos cuantitativos
• Acumulación de activos: Una ballena que llevaba dos años inactiva retiró 34.601 ETH de Binance (unos 73,75 millones de dólares). Además, una dirección pidió prestado a Aave para comprar 10.000 unidades al contado, lo que refleja que el capital con gran capacidad está construyendo posiciones de defensa y absorción a precios bajos.
• Liquidación regulada: Una plataforma de valores tokenizados vinculada a la Bolsa de Nueva York eligió Avalanche como libro de liquidación. A esto se suma la ejecución de la primera operación de acciones exenta de la SEC en Canton; la liquidación de valores tradicionales está migrando cada vez más rápido a libros de registro de capa base en cadenas públicas.
Dinámica del mercado y mapa de observación
Cadena causal: alteración de las expectativas de inflación macroeconómica -> los reembolsos semanales de los ETF al contado obligan a los custodios a transferir activos para liquidar posiciones -> se reduce la profundidad del mercado al contado y se perforan los niveles de liquidación de las posiciones largas en cadena. Durante las próximas 24 a 48 horas, las instituciones se centrarán en dos umbrales clave: primero, si el saldo neto diario de suscripciones y reembolsos de los ETF al contado puede volver a terreno positivo; segundo, si las tasas de interés de los préstamos en stablecoins de los principales protocolos de préstamo superan el 8%, lo que podría desencadenar una nueva ronda de desapalancamiento.
Aviso legal: Este boletín se limita a recopilar y sintetizar información pública mundial de las últimas 24 horas y datos objetivos del mercado, así como a realizar inferencias lógicas. No constituye asesoramiento de inversión, oferta de compra o venta ni fundamento para realizar operaciones. El mercado entraña riesgos; tome decisiones con prudencia.
La línea principal de Web3 en cadena hoy: claves
En un contexto de aversión macroeconómica al riesgo, confluyen el repliegue de la liquidez extrabursátil y el desapalancamiento de los derivados en cadena. Los fondos al contado registraron salidas superiores a 1.200 millones de dólares en una semana, y sus activos cayeron por debajo del umbral de los 100.000 millones. Movimientos inusuales en las billeteras de custodia perforaron la demanda compradora y desencadenaron liquidaciones en cadena de posiciones largas por cientos de millones de dólares. Al mismo tiempo, grandes ballenas con abundante capital retiraron grandes sumas de los exchanges contra la tendencia, acumulando activos a bajo precio y reequilibrando sus carteras.
El principal campo de batalla de hoy: análisis en profundidad
Las salidas netas de los ETF al contado superaron el umbral de los 1.000 millones y desencadenaron una reacción en cadena de liquidaciones en la red: los ETF de Bitcoin al contado de EE. UU. registraron salidas netas de 1.282 millones de dólares en una semana. BlackRock IBIT encabezó la lista con salidas de 1.209 millones de dólares, y el total de activos en custodia cayó por debajo de la referencia de los 100.000 millones de dólares. El monitoreo en cadena indica que se transfirieron 5.320 BTC y 40.720 ETH a Coinbase para atender los reembolsos, lo que provocó directamente liquidaciones en cascada de posiciones apalancadas en todo el mercado. Las liquidaciones de posiciones largas alcanzaron los 140 millones de dólares en una sola operación. 【Análisis en profundidad】Este shock de liquidez puso al descubierto la presión de reembolso que existe entre los instrumentos extrabursátiles y la profundidad de la demanda compradora en cadena. La retirada de capital institucional por aversión al riesgo obligó a los custodios a liquidar posiciones de forma concentrada en el mercado al contado. La falta de profundidad para absorber las ventas transmitió rápidamente la presión vendedora al mercado de derivados y quebró los niveles de liquidación de las posiciones largas con alto apalancamiento. Los ETF al contado se han convertido en la válvula principal que domina la liquidez microeconómica en cadena: los movimientos de capital institucional determinan directamente el margen de seguridad de las garantías en todo el mercado.
Radar panorámico de movimientos cuantitativos
• Acumulación de activos: Una ballena que llevaba dos años inactiva retiró 34.601 ETH de Binance (unos 73,75 millones de dólares). Además, una dirección pidió prestado a Aave para comprar 10.000 unidades al contado, lo que refleja que el capital con gran capacidad está construyendo posiciones de defensa y absorción a precios bajos.
• Liquidación regulada: Una plataforma de valores tokenizados vinculada a la Bolsa de Nueva York eligió Avalanche como libro de liquidación. A esto se suma la ejecución de la primera operación de acciones exenta de la SEC en Canton; la liquidación de valores tradicionales está migrando cada vez más rápido a libros de registro de capa base en cadenas públicas.
Dinámica del mercado y mapa de observación
Cadena causal: alteración de las expectativas de inflación macroeconómica -> los reembolsos semanales de los ETF al contado obligan a los custodios a transferir activos para liquidar posiciones -> se reduce la profundidad del mercado al contado y se perforan los niveles de liquidación de las posiciones largas en cadena. Durante las próximas 24 a 48 horas, las instituciones se centrarán en dos umbrales clave: primero, si el saldo neto diario de suscripciones y reembolsos de los ETF al contado puede volver a terreno positivo; segundo, si las tasas de interés de los préstamos en stablecoins de los principales protocolos de préstamo superan el 8%, lo que podría desencadenar una nueva ronda de desapalancamiento.
Aviso legal: Este boletín se limita a recopilar y sintetizar información pública mundial de las últimas 24 horas y datos objetivos del mercado, así como a realizar inferencias lógicas. No constituye asesoramiento de inversión, oferta de compra o venta ni fundamento para realizar operaciones. El mercado entraña riesgos; tome decisiones con prudencia.
