Cinco velas bajistas consecutivas y caída hasta los 73.000: si el IPC de esta noche simplemente «cumple las expectativas», podría ser, paradójicamente, el resultado más doloroso.
Esta noche a las 21:30 se publica el IPC de EE. UU. de octubre, el último dato de inflación antes de la reunión de diciembre sobre los tipos de interés. El consenso del mercado: +0,3% mensual en el índice general y +0,2% en el subyacente. Esta vez hay algo especial: el cierre del Gobierno en octubre del año pasado impidió recopilar los precios, así que la Oficina de Estadísticas Laborales no publicará la variación interanual; solo veremos la mensual.
Por qué hasta 0,1 puntos es tan importante: el viernes pasado se crearon 165.000 empleos no agrícolas, muy por encima de lo previsto, y la probabilidad de una subida de 25 puntos básicos en diciembre ya se disparó hasta cerca del 78%. Si el IPC subyacente es solo del 0,2%, la probabilidad de una subida podría bajar de nuevo por debajo del 60%; si llega al 0,4%, se dispararía por encima del 90%, y el rendimiento real de los bonos a diez años también superaría el 2,8%.
Veamos el $BTC : el viernes cerró con cinco velas bajistas consecutivas en 74.834 dólares y el domingo llegó a caer hasta 73.470, un retroceso del 15,9% desde el máximo de septiembre. Ya perforó el coste medio de los tenedores a corto plazo, situado en unos 75.893 dólares. Los ETF al contado registraron salidas netas de 1.280 millones de dólares la semana pasada, la mayor salida semanal desde junio; la proporción de la oferta total de BTC que está en ganancias ronda el 54%, también por debajo del umbral del 58,3%. El mercado de opciones prevé un rango de volatilidad de entre 72.350 y 79.400 dólares para el vencimiento del viernes, con opciones de venta concentradas en 74.000 y 72.000.
Tres escenarios. Esta ballena lo deja dicho desde ya:
① IPC subyacente del 0,2% o menos: se enfrían las expectativas de subidas de tipos y el primer objetivo para el rebote está entre 77.500 y 78.500. Allí hay una gran zona de posiciones compradas en octubre que quedaron atrapadas; solo si la supera se podrá hablar de una verdadera reversión;
② IPC subyacente del 0,3%: 0,1 puntos más caliente que el consenso. Lo más probable es que la probabilidad de una subida se mantenga clavada en torno al 78%, y el mercado siga oscilando entre 73.000 y 79.400. La dirección se decidirá con el IPP del viernes;
③ IPC subyacente del 0,4% o más: si pierde los 73.000, el siguiente nivel está en 71.355; los largos apalancados volverán a hacer cola para ser liquidados.
Mi lectura: esta caída no se parece a la limpieza de posiciones de mayo a julio. La velocidad a la que se acumulan las pérdidas es apenas una cuarta parte de la de entonces; la presión vendedora se está absorbiendo gradualmente, no es una venta de pánico en cascada. Así que el dato de esta noche no decidirá si estamos en un mercado alcista o bajista, sino si podemos tomar aire o tendremos que contener la respiración otra semana. En cuanto a las posiciones, mejor no apostar por una dirección antes del dato: esperemos a que cierre la vela de las 21:30.
#CPIdeEEUU
Esta noche a las 21:30 se publica el IPC de EE. UU. de octubre, el último dato de inflación antes de la reunión de diciembre sobre los tipos de interés. El consenso del mercado: +0,3% mensual en el índice general y +0,2% en el subyacente. Esta vez hay algo especial: el cierre del Gobierno en octubre del año pasado impidió recopilar los precios, así que la Oficina de Estadísticas Laborales no publicará la variación interanual; solo veremos la mensual.
Por qué hasta 0,1 puntos es tan importante: el viernes pasado se crearon 165.000 empleos no agrícolas, muy por encima de lo previsto, y la probabilidad de una subida de 25 puntos básicos en diciembre ya se disparó hasta cerca del 78%. Si el IPC subyacente es solo del 0,2%, la probabilidad de una subida podría bajar de nuevo por debajo del 60%; si llega al 0,4%, se dispararía por encima del 90%, y el rendimiento real de los bonos a diez años también superaría el 2,8%.
Veamos el $BTC : el viernes cerró con cinco velas bajistas consecutivas en 74.834 dólares y el domingo llegó a caer hasta 73.470, un retroceso del 15,9% desde el máximo de septiembre. Ya perforó el coste medio de los tenedores a corto plazo, situado en unos 75.893 dólares. Los ETF al contado registraron salidas netas de 1.280 millones de dólares la semana pasada, la mayor salida semanal desde junio; la proporción de la oferta total de BTC que está en ganancias ronda el 54%, también por debajo del umbral del 58,3%. El mercado de opciones prevé un rango de volatilidad de entre 72.350 y 79.400 dólares para el vencimiento del viernes, con opciones de venta concentradas en 74.000 y 72.000.
Tres escenarios. Esta ballena lo deja dicho desde ya:
① IPC subyacente del 0,2% o menos: se enfrían las expectativas de subidas de tipos y el primer objetivo para el rebote está entre 77.500 y 78.500. Allí hay una gran zona de posiciones compradas en octubre que quedaron atrapadas; solo si la supera se podrá hablar de una verdadera reversión;
② IPC subyacente del 0,3%: 0,1 puntos más caliente que el consenso. Lo más probable es que la probabilidad de una subida se mantenga clavada en torno al 78%, y el mercado siga oscilando entre 73.000 y 79.400. La dirección se decidirá con el IPP del viernes;
③ IPC subyacente del 0,4% o más: si pierde los 73.000, el siguiente nivel está en 71.355; los largos apalancados volverán a hacer cola para ser liquidados.
Mi lectura: esta caída no se parece a la limpieza de posiciones de mayo a julio. La velocidad a la que se acumulan las pérdidas es apenas una cuarta parte de la de entonces; la presión vendedora se está absorbiendo gradualmente, no es una venta de pánico en cascada. Así que el dato de esta noche no decidirá si estamos en un mercado alcista o bajista, sino si podemos tomar aire o tendremos que contener la respiración otra semana. En cuanto a las posiciones, mejor no apostar por una dirección antes del dato: esperemos a que cierre la vela de las 21:30.
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