El jueves pasado cayó un 15% en un solo día y el viernes recuperó un 7,6%: aún no se habían publicado los resultados, pero la cotización de Nebius ya los había anticipado.
Nebius ($NBIS ), empresa de alquiler de capacidad de computación para IA, publicará sus resultados del tercer trimestre este jueves 12 de noviembre antes de la apertura del mercado estadounidense. La conferencia telefónica será a las 8:00, hora del Este de EE. UU. (21:00, hora de Pekín).
Veamos algunas cifras:
1. Expectativas: el consenso prevé unos ingresos de 907 millones de dólares y una pérdida por acción de unos 0,72 dólares. Los ingresos crecerían un 56% frente a los 582 millones del trimestre anterior y serían unas 6,2 veces los 146 millones del mismo periodo del año pasado.
2. Trimestre anterior: en el segundo trimestre, los ingresos fueron de 582,3 millones de dólares, un 454% más interanual y por encima de los 568 millones esperados. La pérdida por acción fue de 0,12 dólares, muy inferior a los 0,67 dólares previstos. El EBITDA ajustado alcanzó los 236 millones de dólares, con un margen de aproximadamente el 41%.
3. El mercado ya se ha movido: el jueves pasado, la acción cayó un 14,94% en un solo día, hasta los 120,37 dólares; el viernes repuntó un 7,58% y cerró en 129,49 dólares. El mercado de opciones descuenta una variación diaria implícita del 16,37% tras la publicación de resultados, y las posiciones cortas rondan el 20%.
4. Esta vez, el modelo de Zacks asignó una sorpresa de beneficios positiva del 50,82% y una calificación de nivel 2; prevé que los resultados superen las expectativas. Sin embargo, hay una gran discrepancia entre los precios objetivo de los analistas: Bank of America mantiene los 310 dólares, mientras que Piper Sandler acaba de recortar el suyo a 185 dólares.
Nuestra lectura: estos resultados no pondrán a prueba si los ingresos alcanzan los 900 millones; el consenso ya incorpora un crecimiento trimestral del 56%. La cuestión es si la dirección se atreverá a reafirmar sus previsiones para todo el año: ingresos de entre 3.000 y 3.400 millones de dólares, ingresos anualizados de entre 7.000 y 9.000 millones para finales de año, y gastos de capital de entre 20.000 y 25.000 millones. En resumen: si confirman que los ingresos anualizados se encaminan a superar los 7.000 millones y las preocupaciones sobre Microsoft no han perjudicado los pedidos, se habrá disipado el riesgo negativo. Si se limitan a cumplir el consenso y no mencionan las previsiones, considéralo un resultado acorde con lo esperado y no persigas la primera subida antes de la apertura. Si vuelven a aumentar los gastos de capital y los márgenes se quedan atrás, habrá que reevaluar el margen de tolerancia teniendo en cuenta la caída del 15% del jueves pasado; mejor esperar a que en la conferencia desglosen los pedidos y los cobros.
Nebius ($NBIS ), empresa de alquiler de capacidad de computación para IA, publicará sus resultados del tercer trimestre este jueves 12 de noviembre antes de la apertura del mercado estadounidense. La conferencia telefónica será a las 8:00, hora del Este de EE. UU. (21:00, hora de Pekín).
Veamos algunas cifras:
1. Expectativas: el consenso prevé unos ingresos de 907 millones de dólares y una pérdida por acción de unos 0,72 dólares. Los ingresos crecerían un 56% frente a los 582 millones del trimestre anterior y serían unas 6,2 veces los 146 millones del mismo periodo del año pasado.
2. Trimestre anterior: en el segundo trimestre, los ingresos fueron de 582,3 millones de dólares, un 454% más interanual y por encima de los 568 millones esperados. La pérdida por acción fue de 0,12 dólares, muy inferior a los 0,67 dólares previstos. El EBITDA ajustado alcanzó los 236 millones de dólares, con un margen de aproximadamente el 41%.
3. El mercado ya se ha movido: el jueves pasado, la acción cayó un 14,94% en un solo día, hasta los 120,37 dólares; el viernes repuntó un 7,58% y cerró en 129,49 dólares. El mercado de opciones descuenta una variación diaria implícita del 16,37% tras la publicación de resultados, y las posiciones cortas rondan el 20%.
4. Esta vez, el modelo de Zacks asignó una sorpresa de beneficios positiva del 50,82% y una calificación de nivel 2; prevé que los resultados superen las expectativas. Sin embargo, hay una gran discrepancia entre los precios objetivo de los analistas: Bank of America mantiene los 310 dólares, mientras que Piper Sandler acaba de recortar el suyo a 185 dólares.
Nuestra lectura: estos resultados no pondrán a prueba si los ingresos alcanzan los 900 millones; el consenso ya incorpora un crecimiento trimestral del 56%. La cuestión es si la dirección se atreverá a reafirmar sus previsiones para todo el año: ingresos de entre 3.000 y 3.400 millones de dólares, ingresos anualizados de entre 7.000 y 9.000 millones para finales de año, y gastos de capital de entre 20.000 y 25.000 millones. En resumen: si confirman que los ingresos anualizados se encaminan a superar los 7.000 millones y las preocupaciones sobre Microsoft no han perjudicado los pedidos, se habrá disipado el riesgo negativo. Si se limitan a cumplir el consenso y no mencionan las previsiones, considéralo un resultado acorde con lo esperado y no persigas la primera subida antes de la apertura. Si vuelven a aumentar los gastos de capital y los márgenes se quedan atrás, habrá que reevaluar el margen de tolerancia teniendo en cuenta la caída del 15% del jueves pasado; mejor esperar a que en la conferencia desglosen los pedidos y los cobros.
