La misma empresa: Binance la valora en 1,4 billones de dólares y otras plataformas, en 1,66 billones. Anthropic aún no ha salido a bolsa y el mercado de futuros ya está en plena discusión.
Qué ha pasado:
1. Según el Financial Times, Anthropic planea salir a bolsa antes de Acción de Gracias y captar entre 80.000 y 100.000 millones de dólares, con una valoración de entre 1,25 y 1,75 billones. La semana que viene comenzará la presentación a inversores y el objetivo es cotizar durante la semana del 16 de noviembre. JPMorgan organizará primero una reunión con inversores el 13 de noviembre. Algunos grandes inversores prevén que, con un precio conservador, la valoración podría rondar los 1,5 billones de dólares.
2. Hoy, los futuros de $ANTHROPIC en Binance cotizan alrededor de los 1.400 puntos. Cada punto equivale a una valoración de 1.000 millones de dólares, así que el mercado ya le está asignando una valoración de unos 1,4 billones. Hace 13 días, el mismo contrato cotizaba a 1.880 puntos, y en septiembre llegó a superar los 2.100. La caída de 1.880 a 1.400 puntos equivale a que los futuros ya han descontado una rebaja del 25 % en la valoración.
3. Lo curioso es que las cotizaciones de las distintas plataformas no coinciden en absoluto: unos 1.400 puntos en Binance, una media multiplataforma de unos 1.552 puntos y cotizaciones de hasta 1.659 puntos en algunas plataformas. Sin un precio al contado de referencia, cada una fija el precio según su propio libro de órdenes. La diferencia para una misma empresa puede acercarse a los 300.000 millones de dólares.
4. El precio baja, pero las posiciones abiertas aumentan: el interés abierto total del mercado ronda los 223 millones de dólares, de los que unos 88,7 millones corresponden a Binance, cerca del 40 %. El 27 de octubre, el total del mercado era de apenas 134 millones; en 13 días ha subido alrededor de un 67 %.
5. El 9 de noviembre se añadió otro dato al folleto de salida a bolsa: unos 895.400 millones de dólares en compromisos de compra y arrendamiento se incluyeron en la sección de factores de riesgo. La factura de capacidad de cómputo es otro factor que pesa sobre la valoración.
Qué pensamos: la caída del precio de los futuros mientras aumentan las posiciones abiertas indica que las discrepancias se están ampliando, no que se esté formando un consenso. El rango oficial de valoración, de 1,25 a 1,75 billones, ya está bastante por debajo de los más de 2 billones que se barajaban en septiembre. Los 1.400 puntos de los futuros están justo en el límite inferior del rango, señal de que el mercado ya ha descontado por adelantado una rebaja. Lo que realmente hay que vigilar es lo que ocurra después de la presentación a inversores: dónde queda el precio oficial de salida y cuánto difiere del precio de los futuros. Cuanto mayor sea la diferencia, más probable es que se amplifique la volatilidad antes y después de la salida a bolsa. Y una cosa debe quedar clara: 1.400 puntos es una cifra de valoración, no el precio de una acción. Comprar futuros no equivale a tener acciones de Anthropic; la tasa de financiación se liquida cada 8 horas y, si mantienes la posición durante mucho tiempo, tendrás que pagar. Antes de apostar por el precio de salida, asegúrate de hacer bien las cuentas.
Qué ha pasado:
1. Según el Financial Times, Anthropic planea salir a bolsa antes de Acción de Gracias y captar entre 80.000 y 100.000 millones de dólares, con una valoración de entre 1,25 y 1,75 billones. La semana que viene comenzará la presentación a inversores y el objetivo es cotizar durante la semana del 16 de noviembre. JPMorgan organizará primero una reunión con inversores el 13 de noviembre. Algunos grandes inversores prevén que, con un precio conservador, la valoración podría rondar los 1,5 billones de dólares.
2. Hoy, los futuros de $ANTHROPIC en Binance cotizan alrededor de los 1.400 puntos. Cada punto equivale a una valoración de 1.000 millones de dólares, así que el mercado ya le está asignando una valoración de unos 1,4 billones. Hace 13 días, el mismo contrato cotizaba a 1.880 puntos, y en septiembre llegó a superar los 2.100. La caída de 1.880 a 1.400 puntos equivale a que los futuros ya han descontado una rebaja del 25 % en la valoración.
3. Lo curioso es que las cotizaciones de las distintas plataformas no coinciden en absoluto: unos 1.400 puntos en Binance, una media multiplataforma de unos 1.552 puntos y cotizaciones de hasta 1.659 puntos en algunas plataformas. Sin un precio al contado de referencia, cada una fija el precio según su propio libro de órdenes. La diferencia para una misma empresa puede acercarse a los 300.000 millones de dólares.
4. El precio baja, pero las posiciones abiertas aumentan: el interés abierto total del mercado ronda los 223 millones de dólares, de los que unos 88,7 millones corresponden a Binance, cerca del 40 %. El 27 de octubre, el total del mercado era de apenas 134 millones; en 13 días ha subido alrededor de un 67 %.
5. El 9 de noviembre se añadió otro dato al folleto de salida a bolsa: unos 895.400 millones de dólares en compromisos de compra y arrendamiento se incluyeron en la sección de factores de riesgo. La factura de capacidad de cómputo es otro factor que pesa sobre la valoración.
Qué pensamos: la caída del precio de los futuros mientras aumentan las posiciones abiertas indica que las discrepancias se están ampliando, no que se esté formando un consenso. El rango oficial de valoración, de 1,25 a 1,75 billones, ya está bastante por debajo de los más de 2 billones que se barajaban en septiembre. Los 1.400 puntos de los futuros están justo en el límite inferior del rango, señal de que el mercado ya ha descontado por adelantado una rebaja. Lo que realmente hay que vigilar es lo que ocurra después de la presentación a inversores: dónde queda el precio oficial de salida y cuánto difiere del precio de los futuros. Cuanto mayor sea la diferencia, más probable es que se amplifique la volatilidad antes y después de la salida a bolsa. Y una cosa debe quedar clara: 1.400 puntos es una cifra de valoración, no el precio de una acción. Comprar futuros no equivale a tener acciones de Anthropic; la tasa de financiación se liquida cada 8 horas y, si mantienes la posición durante mucho tiempo, tendrás que pagar. Antes de apostar por el precio de salida, asegúrate de hacer bien las cuentas.
