El viernes al cierre, admito que me equivoqué: los datos de empleo no agrícola fueron espectaculares; aposté por una caída lenta y el Nasdaq subió un 1,1 %.
Pero hubo algo que salvó la jornada:
Antes de la apertura, escribí mi condición para invalidar el escenario: si el rebote de los chips se mantenía por encima del +1 %, sería un short squeeze y el Nasdaq apuntaría a +1,5 %.
El resultado fue +1,1 %. El escenario alternativo sostuvo al principal.
De eso se trata hacer balance. El juicio principal puede fallar; la disciplina, no.
Esta noche, la misma obra tiene otro protagonista.
Nvidia cae un 6 % antes de la apertura; una aventura extramatrimonial ha dado pie a una investigación del consejo de administración.
Pero AMD sube un 4 %, y Google, Microsoft y Amazon, un 3 % cada una.
Los futuros están todos en verde: Dow Jones +1,03 %, S&P 500 +0,85 %, Nasdaq +0,87 %.
El mercado ya ha sacado una conclusión sobre este asunto:
Es un problema de gobernanza de una empresa, no de demanda de IA.
Lo del viernes pasado, cuando todo cayó a la vez, no se ha repetido.
La otra mitad de la tesis sobre la nube empezó a confirmarse anoche.
Las restricciones a nuevas construcciones perjudican el crecimiento incremental del hardware, no a la base instalada ni a los gigantes.
Mi escenario para esta noche: apertura al alza, divergencias que se van asimilando, menos volumen al cierre y una ligera inclinación hacia un cierre positivo.
S&P 500: de -0,4 % a +1,2 %; lo más probable, +0,4 %
Nasdaq: de -0,6 % a +1,2 %; lo más probable, +0,5 %
Dow Jones: de -0,3 % a +1,4 %; lo más probable, +0,6 %
Cierre al alza: 45 %; lateral: 30 %; cierre en negativo: 25 %
Dos montañas limitan las subidas.
Las palabras exactas de Charles Schwab: sobreventa, pero los inversores minoristas no están comprando en las caídas como antes.
Sobreventa, pero nadie entra a comprar: la caída no se debe al pánico, sino a que han desaparecido los compradores.
Esa frase es el techo de las subidas.
La segunda montaña: mañana a las 21:30, IPC.
El último dato de inflación antes de la reunión sobre tipos de diciembre; la probabilidad que descuenta el mercado es del 76,8 %.
Esta noche también hay dos intervenciones de la Fed: a las 21:40, Bowman; a las 23:00, Goolsbee. Halcones y palomas cantan a dúo: habrá que escuchar el tono de cada uno.
Y hay otra trama de fondo: Anthropic.
La clave para saber si la gira de presentación empieza esta semana es si el S-1/A con un rango de precios se publica entre esta noche y el miércoles.
La semana pasada di mi pronóstico: valoración de entre 1,1 y 1,3 billones, y una emisión reducida a entre 70.000 y 80.000 millones.
Esta semana es la ventana de confirmación.
Tres condiciones para invalidar el escenario:
Si Nvidia cae por debajo de 170 y AMD también se da la vuelta, la divergencia se convierte en un movimiento conjunto y el Nasdaq cae a -1,5 %.
Si Bowman adopta un tono agresivo, apertura al alza y caída posterior.
Si BTC vuelve a situarse por encima de 75,000, mejora el apetito por el riesgo y se añade un tramo más de subida.
Hay que vigilar tres cosas: los 170 de Nvidia; el 4 % de AMD; y el volumen al cierre.
Antes del IPC de mañana por la noche, todo el mundo contiene la respiración.
La dirección que salga de esa espera, mañana por la noche.
$AMD
$NVDA
Pero hubo algo que salvó la jornada:
Antes de la apertura, escribí mi condición para invalidar el escenario: si el rebote de los chips se mantenía por encima del +1 %, sería un short squeeze y el Nasdaq apuntaría a +1,5 %.
El resultado fue +1,1 %. El escenario alternativo sostuvo al principal.
De eso se trata hacer balance. El juicio principal puede fallar; la disciplina, no.
Esta noche, la misma obra tiene otro protagonista.
Nvidia cae un 6 % antes de la apertura; una aventura extramatrimonial ha dado pie a una investigación del consejo de administración.
Pero AMD sube un 4 %, y Google, Microsoft y Amazon, un 3 % cada una.
Los futuros están todos en verde: Dow Jones +1,03 %, S&P 500 +0,85 %, Nasdaq +0,87 %.
El mercado ya ha sacado una conclusión sobre este asunto:
Es un problema de gobernanza de una empresa, no de demanda de IA.
Lo del viernes pasado, cuando todo cayó a la vez, no se ha repetido.
La otra mitad de la tesis sobre la nube empezó a confirmarse anoche.
Las restricciones a nuevas construcciones perjudican el crecimiento incremental del hardware, no a la base instalada ni a los gigantes.
Mi escenario para esta noche: apertura al alza, divergencias que se van asimilando, menos volumen al cierre y una ligera inclinación hacia un cierre positivo.
S&P 500: de -0,4 % a +1,2 %; lo más probable, +0,4 %
Nasdaq: de -0,6 % a +1,2 %; lo más probable, +0,5 %
Dow Jones: de -0,3 % a +1,4 %; lo más probable, +0,6 %
Cierre al alza: 45 %; lateral: 30 %; cierre en negativo: 25 %
Dos montañas limitan las subidas.
Las palabras exactas de Charles Schwab: sobreventa, pero los inversores minoristas no están comprando en las caídas como antes.
Sobreventa, pero nadie entra a comprar: la caída no se debe al pánico, sino a que han desaparecido los compradores.
Esa frase es el techo de las subidas.
La segunda montaña: mañana a las 21:30, IPC.
El último dato de inflación antes de la reunión sobre tipos de diciembre; la probabilidad que descuenta el mercado es del 76,8 %.
Esta noche también hay dos intervenciones de la Fed: a las 21:40, Bowman; a las 23:00, Goolsbee. Halcones y palomas cantan a dúo: habrá que escuchar el tono de cada uno.
Y hay otra trama de fondo: Anthropic.
La clave para saber si la gira de presentación empieza esta semana es si el S-1/A con un rango de precios se publica entre esta noche y el miércoles.
La semana pasada di mi pronóstico: valoración de entre 1,1 y 1,3 billones, y una emisión reducida a entre 70.000 y 80.000 millones.
Esta semana es la ventana de confirmación.
Tres condiciones para invalidar el escenario:
Si Nvidia cae por debajo de 170 y AMD también se da la vuelta, la divergencia se convierte en un movimiento conjunto y el Nasdaq cae a -1,5 %.
Si Bowman adopta un tono agresivo, apertura al alza y caída posterior.
Si BTC vuelve a situarse por encima de 75,000, mejora el apetito por el riesgo y se añade un tramo más de subida.
Hay que vigilar tres cosas: los 170 de Nvidia; el 4 % de AMD; y el volumen al cierre.
Antes del IPC de mañana por la noche, todo el mundo contiene la respiración.
La dirección que salga de esa espera, mañana por la noche.
$AMD
$NVDA
