Los ETF de Bitcoin al contado registraron sus mayores salidas semanales en más de dos meses, lo que pone de relieve la creciente cautela de los inversores institucionales mientras la incertidumbre macroeconómica y la aversión al riesgo siguen presionando al sector cripto.
Según SoSoValue, los ETF de Bitcoin al contado de EE. UU. registraron salidas netas de 1.280 millones de dólares la semana pasada, su mayor retirada semanal desde finales de junio. Estas salidas elevaron el total acumulado en lo que va de año a unos 919 millones de dólares, después de que en octubre ya se registraran salidas netas de 515 millones de dólares.
Puntos clave
Los ETF de Bitcoin al contado de EE. UU. registraron salidas netas de 1.280 millones de dólares la semana pasada, las mayores retiradas semanales desde finales de junio, según SoSoValue.
IBIT acaparó las ventas y representó alrededor del 95 % de las salidas semanales de ETF, con retiros de 1.210 millones de dólares, según Farside Investors.
FBTC, de Fidelity, fue a contracorriente y registró entradas netas de unos 93 millones de dólares, pese a una caída a corto plazo durante la semana.
Los analistas señalaron condiciones bajistas y citaron indicadores de sentimiento débiles, así como la incertidumbre en torno a las expectativas sobre las tasas de interés de EE. UU. y las perspectivas de políticas a corto plazo.
Las salidas de ETF alcanzan su nivel más alto desde finales de junio
La ola de retiros coincidió con una semana difícil para la cotización de Bitcoin. El artículo señala que Bitcoin cotizó por debajo de los 76.000 dólares mientras los operadores evaluaban varios factores, entre ellos las repercusiones del hackeo de Binance por valor de 6.300 millones de dólares, la incertidumbre tras las elecciones de mitad de mandato de EE. UU. y la debilidad de las acciones tecnológicas.
Los datos de SoSoValue muestran que las salidas de la semana pasada no fueron un hecho aislado: se produjeron tras un mes de octubre en el que los ETF ya habían registrado retiros netos por valor de 515 millones de dólares. Con la cifra acumulada en lo que va del año ahora en torno a los 919 millones de dólares, la tendencia de los flujos de ETF sigue inclinándose claramente hacia la salida de capital, en lugar de su entrada en productos de exposición al contado.
IBIT, de BlackRock, prolonga su racha de retiros
Dentro del conjunto más amplio de ETF, destacó iShares Bitcoin Trust (IBIT), de BlackRock. Los datos de Farside Investors muestran que IBIT registró salidas netas de 1.210 millones de dólares la semana pasada.
Esos retiros prolongaron la racha de pérdidas de IBIT a seis sesiones bursátiles consecutivas. El informe también señala que se han retirado aproximadamente 1.440 millones de dólares del fondo desde el 30 de octubre y que IBIT representó alrededor del 95 % del total de salidas semanales registrado por SoSoValue.
Esa concentración es importante: cuando el producto con más activos representa la mayoría de las salidas netas, puede ser señal de una reducción más amplia del riesgo por parte de los inversores, en lugar de una rotación aislada entre fondos más pequeños.
Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC), de Fidelity, mostró una resiliencia relativa y registró entradas netas de unos 93 millones de dólares durante la semana. El mismo informe señala que el fondo perdió casi 200 millones de dólares el jueves, lo que sugiere que incluso la fortaleza relativa de FBTC vino acompañada de volatilidad intr semanal.
La incertidumbre macroeconómica y los indicadores de sentimiento apuntan a una mayor cautela
Bitfire Research, en una declaración compartida con Cointelegraph, vinculó la reciente presión sobre las criptomonedas con el cambio en las expectativas sobre las tasas de interés de EE. UU., la incertidumbre persistente tras las elecciones de mitad de mandato y la continua debilidad de las acciones tecnológicas.
Bitfire también planteó una cuestión relacionada con las políticas públicas para los inversores en criptomonedas: si el Congreso podría aprobar la CLARITY Act antes de fin de año. El informe no presentó esta posibilidad como inminente, sino como un factor que los inversores están reevaluando; un recordatorio implícito de que los plazos regulatorios pueden influir en las posiciones incluso cuando los fundamentos del mercado al contado no cambian.
Para contextualizar la psicología del mercado, Bitfire citó una lectura de 25 en el índice Crypto Fear & Greed y una prima negativa de Coinbase, descrita en el artículo como una señal de que Bitcoin cotizaba con descuento en Coinbase respecto del valor de referencia del indicador. Los operadores suelen utilizar conjuntamente estas medidas para evaluar si la demanda está debilitándose en distintas plataformas.
Bitfire describió el régimen actual del mercado como una «fase de ruptura y búsqueda de un suelo», y destacó que los próximos datos de inflación de EE. UU. y las señales de la Reserva Federal son factores clave que conviene vigilar. Advirtió que una caída sostenida por debajo de la franja de soporte de 74.400–75.000 dólares podría generar más presión vendedora.
Bitcoin por debajo de niveles clave de soporte
En el momento de la publicación, el informe señalaba que Bitcoin cotizaba en torno a los 74.049 dólares, por debajo del límite inferior del rango de soporte citado por Bitfire. El artículo también indica que Bitcoin había caído un 5 % en siete días y un 2,3 % en 24 horas, según CoinGecko.
Para los inversores en ETF, esta evolución de los precios es importante porque los flujos de ETF suelen responder no solo a la demanda al contado, sino también a la rapidez con que los participantes del mercado reajustan sus posiciones ante la volatilidad impulsada por factores macroeconómicos. Cuando las salidas de ETF se aceleran al mismo tiempo que Bitcoin cotiza por debajo de niveles técnicos muy seguidos, puede producirse un ciclo de retroalimentación: la debilidad de los precios puede provocar nuevas reducciones en las asignaciones gestionadas.
En adelante, es probable que los operadores se centren en si las salidas de ETF continúan o se estabilizan, y en si Bitcoin puede recuperar la zona de 74.400–75.000 dólares antes de la publicación de los próximos datos de EE. UU. y de las señales de la Reserva Federal. La incertidumbre sobre las expectativas de las tasas de interés y la actual actitud de «temor» del mercado seguirán siendo factores centrales para determinar con qué rapidez regresa el apetito institucional por la exposición a Bitcoin al contado.
Este artículo se publicó originalmente con el título «Los ETF de Bitcoin registran salidas semanales de 1.300 millones de dólares, las mayores desde finales de junio» en Crypto Breaking News, tu fuente de confianza para noticias sobre criptomonedas, Bitcoin y novedades sobre blockchain.