El mercado de las criptomonedas ha entrado en otro período de fuerte presión vendedora.
Bitcoin cayó hasta cerca de los 73.700 dólares, mientras que Ethereum tocó aproximadamente los 2.223 dólares; XRP y Solana también sufrieron pérdidas significativas.
Pero esta caída no se debe simplemente a que los inversores hayan perdido la confianza en las criptomonedas.
Varios acontecimientos se han combinado para crear un entorno de mercado mucho más difícil.
1. La ola de ventas de tecnología en Wall Street
La primera gran presión provino de los mercados financieros tradicionales.
El 5 de noviembre, el Nasdaq Composite cayó aproximadamente un 5,5 %, mientras que el índice de semiconductores se desplomó un 12,2 %.
Los inversores se preguntaban si era sostenible el enorme gasto en infraestructura de IA y si los rendimientos previstos justificarían los enormes costes.
Cuando las acciones tecnológicas se ven sometidas a presión, los activos especulativos, como las criptomonedas, pueden sufrir ventas adicionales.
2. Incertidumbre política en Washington
Los resultados de las elecciones de mitad de mandato de EE. UU. introdujeron otra fuente de incertidumbre.
A los inversores les preocupa que los cambios en el control del Congreso puedan afectar el rumbo de la legislación sobre criptomonedas y de las políticas regulatorias.
En general, a los mercados no les gusta la incertidumbre, especialmente cuando los inversores ya están reduciendo su exposición al riesgo.
3. El impacto del incidente de seguridad de Binance
El mercado también estaba reaccionando a las noticias sobre una brecha de seguridad que afectó a unos 6.340 millones de dólares.
Aunque un exchange afirme que los activos afectados han sido repuestos o congelados, un incidente de esta magnitud puede mermar la confianza y aumentar la cautela entre los operadores.
4. Los operadores apalancados agravaron la caída
Podría decirse que esta es una de las partes más importantes de toda la venta masiva.
Se liquidaron posiciones en criptomonedas por un valor aproximado de 1.050 millones de dólares en un período de 24 horas.
Alrededor de 930 millones de dólares correspondieron a posiciones largas alcistas.
Casi 211.000 operadores se vieron afectados.
Cuando Bitcoin cae, los operadores apalancados pueden perder sus garantías.
Entonces, los exchanges cierran esas posiciones automáticamente, lo que genera una presión vendedora adicional.
Esa presión vendedora puede hacer bajar aún más los precios y desencadenar otra ronda de liquidaciones forzosas.
Esto crea una reacción en cadena que puede convertir una caída normal en un desplome del mercado mucho más rápido.
5. El dinero institucional también se vio sometido a presión
Los ETF de Bitcoin al contado de EE. UU. registraron salidas netas de aproximadamente 430,2 millones de dólares el 5 de noviembre.
Las salidas de los ETF no explican todos los movimientos de precios, pero indican que la demanda de inversión institucional fue más débil durante esa sesión.
¿Qué ocurrirá ahora?
Conviene prestar mucha atención a la capacidad de Bitcoin para estabilizarse en torno a la franja de los 73.000–75.000 dólares.
Si la presión vendedora continúa, los operadores podrían fijarse en niveles de soporte más bajos.
Sin embargo, para que se produzca una recuperación haría falta algo más que un repunte temporal.
Los inversores deberían vigilar los flujos de los ETF, el posicionamiento en derivados, el sentimiento general del mercado bursátil y los acontecimientos relacionados con la regulación de las criptomonedas.
Personalmente, los datos sobre el apalancamiento me parecen especialmente preocupantes.
Cuando casi el 90 % de las liquidaciones declaradas corresponde a posiciones largas, queda claro que el mercado estaba muy posicionado para una subida de los precios antes de la caída.
Esto no significa que todo el mercado de las criptomonedas esté acabado.
Significa que el apalancamiento excesivo, un menor apetito por el riesgo y los titulares negativos han coincidido al mismo tiempo.
La próxima recuperación necesita demanda real, no solo optimismo a corto plazo. #BTC $ETH $XRP $SOL
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