¡Goldman Sachs lanza una dura advertencia! El mercado alcista de las acciones estadounidenses podría estar ante su último repunte,
¡la oferta neta de acciones en 2027 alcanzará su nivel más alto desde 2000!
#AI芯片股重挫纳指周跌3.4%
Acabo de ver la advertencia del jefe de fondos de cobertura de Goldman Sachs: «El crecimiento de los beneficios, las entradas de capital y la narrativa de la IA que han sostenido durante cuatro años a las acciones estadounidenses están perdiendo fuerza».
El S&P 500 quizá todavía pueda dar un último impulso antes de fin de año, pero la oferta neta de acciones en 2027 alcanzará su nivel más alto desde la burbuja del año 2000; la volatilidad se disparará.
Los datos están ahí: el crecimiento de los beneficios del segundo y tercer trimestre, del 33 % y el 35 %, parece impresionante, pero hasta Goldman Sachs reconoce que el impulso ya tocó techo. Para 2027 se sigue pronosticando un aumento del 18 % en el beneficio por acción, pero si cambia el rumbo del gasto de capital en IA, el riesgo bajista golpeará de inmediato.
La situación de los flujos de capital es aún más dura. En los últimos 20 días bursátiles, los fondos de cobertura han vendido acciones de IA al ritmo más rápido de los últimos cinco años, con una desviación de más de tres desviaciones estándar respecto a la media. Las recompras corporativas se debilitan, los fondos extranjeros se contraen y los CTA venden siguiendo la tendencia: cada vez hay menos compradores dispuestos a entrar.
El crecimiento de los beneficios ya tocó techo; el gasto de capital en IA cae del 96 % este año al 44 % el próximo, y los fondos de cobertura venden acciones de IA al ritmo más rápido de los últimos cinco años.
Las grandes salidas a bolsa de empresas como SpaceX y Anthropic, junto con los gigantes tecnológicos que recompran menos acciones y gastan más en infraestructura, podrían desencadenar de golpe un choque de oferta.
La valoración del Nasdaq ya ha caído a su nivel más bajo desde 2020, pero el mercado crediticio empezó a enfriarse antes.
Rich Privorotsky, otro estratega de Goldman Sachs, cree que esta corrección se parece más a los problemas de liquidez de 1998 que al estallido directo de la burbuja de internet del año 2000. Sin embargo, también tiene que admitir que la escala actual del gasto en IA y la incertidumbre sobre sus retornos se parecen de una forma que da escalofríos a lo que ocurrió en el año 2000.
Hay que tener en cuenta lo siguiente:
Cuando las acciones estadounidenses entran en un régimen de alta volatilidad y choque de oferta, el apetito por el riesgo se contrae inevitablemente.
En ese momento, el dinero realmente inteligente no se queda aferrado a sus posiciones a toda costa: primero analiza el panorama general y luego actúa.
¡la oferta neta de acciones en 2027 alcanzará su nivel más alto desde 2000!
#AI芯片股重挫纳指周跌3.4%
Acabo de ver la advertencia del jefe de fondos de cobertura de Goldman Sachs: «El crecimiento de los beneficios, las entradas de capital y la narrativa de la IA que han sostenido durante cuatro años a las acciones estadounidenses están perdiendo fuerza».
El S&P 500 quizá todavía pueda dar un último impulso antes de fin de año, pero la oferta neta de acciones en 2027 alcanzará su nivel más alto desde la burbuja del año 2000; la volatilidad se disparará.
Los datos están ahí: el crecimiento de los beneficios del segundo y tercer trimestre, del 33 % y el 35 %, parece impresionante, pero hasta Goldman Sachs reconoce que el impulso ya tocó techo. Para 2027 se sigue pronosticando un aumento del 18 % en el beneficio por acción, pero si cambia el rumbo del gasto de capital en IA, el riesgo bajista golpeará de inmediato.
La situación de los flujos de capital es aún más dura. En los últimos 20 días bursátiles, los fondos de cobertura han vendido acciones de IA al ritmo más rápido de los últimos cinco años, con una desviación de más de tres desviaciones estándar respecto a la media. Las recompras corporativas se debilitan, los fondos extranjeros se contraen y los CTA venden siguiendo la tendencia: cada vez hay menos compradores dispuestos a entrar.
El crecimiento de los beneficios ya tocó techo; el gasto de capital en IA cae del 96 % este año al 44 % el próximo, y los fondos de cobertura venden acciones de IA al ritmo más rápido de los últimos cinco años.
Las grandes salidas a bolsa de empresas como SpaceX y Anthropic, junto con los gigantes tecnológicos que recompran menos acciones y gastan más en infraestructura, podrían desencadenar de golpe un choque de oferta.
La valoración del Nasdaq ya ha caído a su nivel más bajo desde 2020, pero el mercado crediticio empezó a enfriarse antes.
Rich Privorotsky, otro estratega de Goldman Sachs, cree que esta corrección se parece más a los problemas de liquidez de 1998 que al estallido directo de la burbuja de internet del año 2000. Sin embargo, también tiene que admitir que la escala actual del gasto en IA y la incertidumbre sobre sus retornos se parecen de una forma que da escalofríos a lo que ocurrió en el año 2000.
Hay que tener en cuenta lo siguiente:
Cuando las acciones estadounidenses entran en un régimen de alta volatilidad y choque de oferta, el apetito por el riesgo se contrae inevitablemente.
En ese momento, el dinero realmente inteligente no se queda aferrado a sus posiciones a toda costa: primero analiza el panorama general y luego actúa.
