Las stablecoins acaban de registrar, una tras otra, las dos mayores caídas semanales desde el colapso de Terra: -$4.58B y luego -$4.86B, según DefiLlama.
La oferta cayó a $290.8B, su nivel más bajo desde septiembre de 2025.
Pero la salida no se distribuye de manera uniforme.
~Desde el 28 de octubre: Ethereum -$7.3B, Solana -$0.7B, Tron -$0.3B, BNB Chain +$0.1B
~Tether quemó 4.000 millones de $USDT en Ethereum el 2 de noviembre, en dos reembolsos de 2.000 millones
~Su última emisión en Ethereum fue el 23 de abril. Desde entonces, ha quemado allí unos 14.800 millones
~En 30 días: USDS -20%, USD1 -20%, BUIDL -20%, mientras que USDe +4% y RLUSD +10%
La diferencia es bastante interesante.
Tron es USDT en un 98% y la principal vía de pago. Apenas se movió. BNB Chain incluso creció después del hackeo de Binance.
Mi interpretación es que no se trata de usuarios minoristas que abandonan las criptomonedas. Son grandes tenedores y tesorerías de DeFi que están reembolsando en Ethereum, donde las cuentas de rentabilidad dejaron de cuadrar.
Pero Ethereum también es donde se liquidan la mayoría de los grandes reembolsos, así que parte de este dinero podría haber llegado primero desde otras cadenas.
¿Qué hará que se revierta el flujo: un recorte de la Fed o un rendimiento onchain que vuelva a superar el de las letras del Tesoro?
La oferta cayó a $290.8B, su nivel más bajo desde septiembre de 2025.
Pero la salida no se distribuye de manera uniforme.
~Desde el 28 de octubre: Ethereum -$7.3B, Solana -$0.7B, Tron -$0.3B, BNB Chain +$0.1B
~Tether quemó 4.000 millones de $USDT en Ethereum el 2 de noviembre, en dos reembolsos de 2.000 millones
~Su última emisión en Ethereum fue el 23 de abril. Desde entonces, ha quemado allí unos 14.800 millones
~En 30 días: USDS -20%, USD1 -20%, BUIDL -20%, mientras que USDe +4% y RLUSD +10%
La diferencia es bastante interesante.
Tron es USDT en un 98% y la principal vía de pago. Apenas se movió. BNB Chain incluso creció después del hackeo de Binance.
Mi interpretación es que no se trata de usuarios minoristas que abandonan las criptomonedas. Son grandes tenedores y tesorerías de DeFi que están reembolsando en Ethereum, donde las cuentas de rentabilidad dejaron de cuadrar.
Pero Ethereum también es donde se liquidan la mayoría de los grandes reembolsos, así que parte de este dinero podría haber llegado primero desde otras cadenas.
¿Qué hará que se revierta el flujo: un recorte de la Fed o un rendimiento onchain que vuelva a superar el de las letras del Tesoro?
