La caída de estas acciones de chips de IA no se debe a un único factor negativo, sino a la coincidencia de tres acontecimientos.
Primero, cambiaron las expectativas regulatorias. Tras la victoria demócrata en ambas cámaras, el mercado empezó a reevaluar los riesgos políticos para la construcción de centros de datos de IA: podrían endurecerse los requisitos de aprobación, las restricciones a la carga de la red eléctrica y las normas medioambientales. El índice de semiconductores de Filadelfia se desplomó un 12,3 % en una sola jornada, su mayor caída desde marzo de 2020. Nvidia cayó un 9,3 % en el día y perdió unos 447.000 millones de dólares de capitalización bursátil. Los chips de memoria bajaron aún más: SanDisk cayó cerca de un 22 % y Micron, alrededor de un 17 %, porque, si se ralentiza la construcción de centros de datos, las previsiones de demanda de HBM y NAND son las primeras en recortarse.
Segundo, se reevaluó el riesgo asociado a una figura clave. Jensen Huang reconoció una infidelidad y el consejo de administración inició una investigación independiente. Al mismo tiempo, tres comisiones de la Cámara de Representantes de EE. UU. le pidieron que asistiera el 18 de noviembre a una sesión informativa a puerta cerrada sobre los mecanismos de gestión de la seguridad de la información. Nvidia afirma por ahora que seguirá al frente de la empresa, pero la compañía lleva mucho tiempo sin hacer público un plan de sucesión, un punto débil que las instituciones no pueden pasar por alto en su gestión de riesgos.
Tercero, el capital refugio está huyendo. El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años cayó hasta cerca del 4,84 %. No es una señal de relajación monetaria, sino de que el dinero está saliendo de las operaciones vinculadas a la IA y refugiándose en el mercado de bonos.
Así que mi conclusión es sencilla: no se apresuren a decir «comprar en la caída» a corto plazo. Hasta que se despejen estos tres riesgos —la sesión informativa del Congreso del 18 de noviembre, el tono de la investigación del consejo y los avances concretos en la aprobación de centros de datos—, cualquier compra en mínimos equivale, en esencia, a apostar a que la recuperación del ánimo será más rápida que el deterioro de los fundamentales.#AI芯片股重挫纳指周跌3.4% $QQQ
Primero, cambiaron las expectativas regulatorias. Tras la victoria demócrata en ambas cámaras, el mercado empezó a reevaluar los riesgos políticos para la construcción de centros de datos de IA: podrían endurecerse los requisitos de aprobación, las restricciones a la carga de la red eléctrica y las normas medioambientales. El índice de semiconductores de Filadelfia se desplomó un 12,3 % en una sola jornada, su mayor caída desde marzo de 2020. Nvidia cayó un 9,3 % en el día y perdió unos 447.000 millones de dólares de capitalización bursátil. Los chips de memoria bajaron aún más: SanDisk cayó cerca de un 22 % y Micron, alrededor de un 17 %, porque, si se ralentiza la construcción de centros de datos, las previsiones de demanda de HBM y NAND son las primeras en recortarse.
Segundo, se reevaluó el riesgo asociado a una figura clave. Jensen Huang reconoció una infidelidad y el consejo de administración inició una investigación independiente. Al mismo tiempo, tres comisiones de la Cámara de Representantes de EE. UU. le pidieron que asistiera el 18 de noviembre a una sesión informativa a puerta cerrada sobre los mecanismos de gestión de la seguridad de la información. Nvidia afirma por ahora que seguirá al frente de la empresa, pero la compañía lleva mucho tiempo sin hacer público un plan de sucesión, un punto débil que las instituciones no pueden pasar por alto en su gestión de riesgos.
Tercero, el capital refugio está huyendo. El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años cayó hasta cerca del 4,84 %. No es una señal de relajación monetaria, sino de que el dinero está saliendo de las operaciones vinculadas a la IA y refugiándose en el mercado de bonos.
Así que mi conclusión es sencilla: no se apresuren a decir «comprar en la caída» a corto plazo. Hasta que se despejen estos tres riesgos —la sesión informativa del Congreso del 18 de noviembre, el tono de la investigación del consejo y los avances concretos en la aprobación de centros de datos—, cualquier compra en mínimos equivale, en esencia, a apostar a que la recuperación del ánimo será más rápida que el deterioro de los fundamentales.#AI芯片股重挫纳指周跌3.4% $QQQ