Las acciones de los fabricantes surcoreanos de chips se están recuperando, pero los flujos cuentan una historia más complicada.
El 9 de noviembre, Samsung Electronics y SK hynix se recuperaron junto con el KOSPI. Sin embargo, los inversores extranjeros seguían siendo vendedores netos, tras una semana en la que, según se informó, vendieron más de ₩7,6 billones en acciones de los dos fabricantes de chips.
Esa diferencia importa.
Una recuperación tras ventas forzadas o motivadas por el riesgo no significa necesariamente que el mercado haya resuelto sus dudas sobre la rentabilidad de la infraestructura de IA.
Tampoco demuestra la presión vendedora que la demanda de HBM se haya debilitado.
La próxima prueba será determinar si los compromisos de los clientes, los calendarios de entrega y los precios de la memoria se mantienen mientras los hiperescaladores reevalúan el gasto de capital.
Si esos fundamentos se sostienen, es posible que la venta masiva haya sido principalmente un reajuste de las valoraciones.
Si los pedidos se retrasan o las condiciones contractuales se debilitan, el riesgo para los beneficios es real.
Para quienes invierten en memoria, daría más importancia a los compromisos de entrega y a los precios que a los flujos de negociación de un solo día.
#AI芯片股重挫纳指周跌3.4%
El 9 de noviembre, Samsung Electronics y SK hynix se recuperaron junto con el KOSPI. Sin embargo, los inversores extranjeros seguían siendo vendedores netos, tras una semana en la que, según se informó, vendieron más de ₩7,6 billones en acciones de los dos fabricantes de chips.
Esa diferencia importa.
Una recuperación tras ventas forzadas o motivadas por el riesgo no significa necesariamente que el mercado haya resuelto sus dudas sobre la rentabilidad de la infraestructura de IA.
Tampoco demuestra la presión vendedora que la demanda de HBM se haya debilitado.
La próxima prueba será determinar si los compromisos de los clientes, los calendarios de entrega y los precios de la memoria se mantienen mientras los hiperescaladores reevalúan el gasto de capital.
Si esos fundamentos se sostienen, es posible que la venta masiva haya sido principalmente un reajuste de las valoraciones.
Si los pedidos se retrasan o las condiciones contractuales se debilitan, el riesgo para los beneficios es real.
Para quienes invierten en memoria, daría más importancia a los compromisos de entrega y a los precios que a los flujos de negociación de un solo día.
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