Debate por las caídas consecutivas de Bitcoin｜El informe trimestral de IBIT muestra una divergencia entre las tenencias y el valor de los activos｜Primero, esperar confirmación de los flujos en los 75.000 dólares
Mi postura es seguir a la defensiva, pero separar las posiciones institucionales, el valor liquidativo del fondo y los flujos diarios. El tema más popular en Binance Square es #BitcoinFiveWeeklyLosses; en vez de repetir cuántas velas semanales han cerrado a la baja, prefiero comprobar si las tenencias institucionales de Bitcoin realmente han disminuido al mismo ritmo. El informe del tercer trimestre de iShares Bitcoin Trust ETF, de BlackRock, presentado el 6 de noviembre, y los documentos públicos de la SEC de EE. UU. indican que, al 30 de septiembre, el detalle de inversiones del fondo incluía 801033 BTC, frente a 770792 a finales de 2025: un aumento de 30241. El aumento de las tenencias durante ese período histórico está divulgado oficialmente, pero no significa que se hayan comprado nuevos BTC el 9 de noviembre ni compensa la presión vendedora de la última semana.
El mismo informe también muestra que, a finales de septiembre, el valor razonable de la inversión en BTC rondaba los 67.044 millones de dólares, una cifra cercana a los aproximadamente 67.416 millones de dólares de finales de 2025. Aunque aumentó la cantidad de monedas, su valor en dólares fue ligeramente inferior. Esto se debe a la combinación de los cambios de precio y las suscripciones y reembolsos; no se puede inferir la entrada neta de fondos basándose únicamente en el valor de los activos. Según los datos publicados por la gestora en su sitio web hasta el 6 de noviembre, los activos netos del fondo rondaban los 60.695 millones de dólares. Entre esta cifra y la de finales de septiembre transcurrió más de un mes, durante el cual los cambios de precio también afectaron al valor de los activos. Para evaluar los flujos institucionales actuales, prefiero esperar a los datos actualizados tras los días de negociación sobre participaciones, suscripciones netas y cantidad de BTC en cartera, en lugar de tomar las tenencias históricas del informe trimestral como si fueran demanda actual.
Por ahora, la reacción del precio es cautelosa. A las 11:44 del 9 de noviembre, hora de Pekín, el BTC/USDT de Binance cotizaba en torno a los 75111 dólares, con una caída de aproximadamente el 1% en las últimas 24 horas; el máximo fue de 76200 y el mínimo, de 73510. En Kraken cotizaba en torno a los 75026 dólares. Ambos mercados oscilaban cerca de los 75.000 dólares. Las salidas netas de ETF del viernes pasado pueden coexistir con el aumento de las tenencias de BTC que muestra el informe trimestral, porque corresponden a períodos de medición distintos. El 28 de octubre, la Reserva Federal mantuvo la tasa de política monetaria entre el 3,75% y el 4%; el entorno de liquidez tampoco se ha relajado repentinamente por la publicación de un informe trimestral de un fondo. El último registro oficial de Strategy sigue siendo el del 2 de noviembre, con 849327 BTC; las señales de la red no bastan para confirmar que haya aumentado sus tenencias esta semana.
Si operara por cuenta propia, ahora no perseguiría una subida; solo consideraría una posición larga al contado y usaría como máximo el 3% del capital total. La señal de entrada sería que BTC se mantuviera primero por encima de los 76200 dólares y luego retrocediera hasta los 75800 sin perforarlos, mientras los siguientes datos verificables del fondo dejaran de mostrar salidas importantes y sostenidas. Entraría en dos tramos. El primer objetivo sería reducir la posición a la mitad en 78000 dólares y el segundo, vender la mitad restante en 80000. El stop loss inicial estaría en 74800 dólares; si el precio cae por debajo, cerraría la posición. Si el precio pierde primero los 73510 dólares o los datos posteriores sobre flujos siguen deteriorándose, cancelaría el plan de compra. Si no se activa la señal, me mantendría al margen; no daría por ejecutado un plan que aún no se ha activado.
Fuentes: informe trimestral de IBIT y datos del sitio web de iShares del 6 de noviembre; cotizaciones de Binance y Kraken a las 11:44 del 9 de noviembre; registro de Strategy. #BitcoinFiveWeeklyLosses #BTC
Lo anterior es únicamente una observación personal del mercado y no constituye asesoramiento de inversión.
Mi postura es seguir a la defensiva, pero separar las posiciones institucionales, el valor liquidativo del fondo y los flujos diarios. El tema más popular en Binance Square es #BitcoinFiveWeeklyLosses; en vez de repetir cuántas velas semanales han cerrado a la baja, prefiero comprobar si las tenencias institucionales de Bitcoin realmente han disminuido al mismo ritmo. El informe del tercer trimestre de iShares Bitcoin Trust ETF, de BlackRock, presentado el 6 de noviembre, y los documentos públicos de la SEC de EE. UU. indican que, al 30 de septiembre, el detalle de inversiones del fondo incluía 801033 BTC, frente a 770792 a finales de 2025: un aumento de 30241. El aumento de las tenencias durante ese período histórico está divulgado oficialmente, pero no significa que se hayan comprado nuevos BTC el 9 de noviembre ni compensa la presión vendedora de la última semana.
El mismo informe también muestra que, a finales de septiembre, el valor razonable de la inversión en BTC rondaba los 67.044 millones de dólares, una cifra cercana a los aproximadamente 67.416 millones de dólares de finales de 2025. Aunque aumentó la cantidad de monedas, su valor en dólares fue ligeramente inferior. Esto se debe a la combinación de los cambios de precio y las suscripciones y reembolsos; no se puede inferir la entrada neta de fondos basándose únicamente en el valor de los activos. Según los datos publicados por la gestora en su sitio web hasta el 6 de noviembre, los activos netos del fondo rondaban los 60.695 millones de dólares. Entre esta cifra y la de finales de septiembre transcurrió más de un mes, durante el cual los cambios de precio también afectaron al valor de los activos. Para evaluar los flujos institucionales actuales, prefiero esperar a los datos actualizados tras los días de negociación sobre participaciones, suscripciones netas y cantidad de BTC en cartera, en lugar de tomar las tenencias históricas del informe trimestral como si fueran demanda actual.
Por ahora, la reacción del precio es cautelosa. A las 11:44 del 9 de noviembre, hora de Pekín, el BTC/USDT de Binance cotizaba en torno a los 75111 dólares, con una caída de aproximadamente el 1% en las últimas 24 horas; el máximo fue de 76200 y el mínimo, de 73510. En Kraken cotizaba en torno a los 75026 dólares. Ambos mercados oscilaban cerca de los 75.000 dólares. Las salidas netas de ETF del viernes pasado pueden coexistir con el aumento de las tenencias de BTC que muestra el informe trimestral, porque corresponden a períodos de medición distintos. El 28 de octubre, la Reserva Federal mantuvo la tasa de política monetaria entre el 3,75% y el 4%; el entorno de liquidez tampoco se ha relajado repentinamente por la publicación de un informe trimestral de un fondo. El último registro oficial de Strategy sigue siendo el del 2 de noviembre, con 849327 BTC; las señales de la red no bastan para confirmar que haya aumentado sus tenencias esta semana.
Si operara por cuenta propia, ahora no perseguiría una subida; solo consideraría una posición larga al contado y usaría como máximo el 3% del capital total. La señal de entrada sería que BTC se mantuviera primero por encima de los 76200 dólares y luego retrocediera hasta los 75800 sin perforarlos, mientras los siguientes datos verificables del fondo dejaran de mostrar salidas importantes y sostenidas. Entraría en dos tramos. El primer objetivo sería reducir la posición a la mitad en 78000 dólares y el segundo, vender la mitad restante en 80000. El stop loss inicial estaría en 74800 dólares; si el precio cae por debajo, cerraría la posición. Si el precio pierde primero los 73510 dólares o los datos posteriores sobre flujos siguen deteriorándose, cancelaría el plan de compra. Si no se activa la señal, me mantendría al margen; no daría por ejecutado un plan que aún no se ha activado.
Fuentes: informe trimestral de IBIT y datos del sitio web de iShares del 6 de noviembre; cotizaciones de Binance y Kraken a las 11:44 del 9 de noviembre; registro de Strategy. #BitcoinFiveWeeklyLosses #BTC
Lo anterior es únicamente una observación personal del mercado y no constituye asesoramiento de inversión.
