La IA está diversificando las arquitecturas de CPU. No necesariamente está diversificando el riesgo de suministro de semiconductores.
$ARM afirma que su cuota de servidores entre los principales proveedores de servicios en la nube a hiperescala aumentó del 15 % en 2024 a más del 50 % en 2025. Los ingresos por regalías de centros de datos se duplicaron interanualmente.
Mientras tanto, $QCOM aspira a alcanzar los 5.000 millones de dólares en ingresos por centros de datos en el año fiscal 2027, mientras su negocio automotriz se acerca a los 2.000 millones de dólares en ventas trimestrales.
Está surgiendo más competencia en el mercado de CPU. Pero hay una distinción que los inversores no deberían pasar por alto.
Los distintos diseñadores de chips pueden seguir dependiendo de las mismas fundiciones avanzadas, la misma capacidad de empaquetado y los mismos proveedores de memoria.
El último informe 10-K de Qualcomm identifica explícitamente el aumento de los costos y las limitaciones de capacidad en la fabricación de obleas, el empaquetado, las pruebas y la memoria. No se espera que su respuesta en materia de precios aporte todos sus beneficios sobre los márgenes hasta la segunda mitad del año fiscal 2027.
Esto plantea dos preguntas de inversión distintas.
¿Quién ganará cuota a medida que las cargas de trabajo de IA requieran más CPU?
¿Y quién captará el valor económico cuando los diseños de CPU competidores sigan dependiendo de una capacidad de fabricación concentrada?
Más arquitecturas de chips pueden ampliar las opciones de los clientes sin reducir de forma sustancial el riesgo de suministro en las etapas previas de la cadena.
Para los inversores, la diversificación del diseño y la diversificación de la cadena de suministro no deberían valorarse como si fueran lo mismo.
#stocks
$ARM.US $QCOM
$ARM afirma que su cuota de servidores entre los principales proveedores de servicios en la nube a hiperescala aumentó del 15 % en 2024 a más del 50 % en 2025. Los ingresos por regalías de centros de datos se duplicaron interanualmente.
Mientras tanto, $QCOM aspira a alcanzar los 5.000 millones de dólares en ingresos por centros de datos en el año fiscal 2027, mientras su negocio automotriz se acerca a los 2.000 millones de dólares en ventas trimestrales.
Está surgiendo más competencia en el mercado de CPU. Pero hay una distinción que los inversores no deberían pasar por alto.
Los distintos diseñadores de chips pueden seguir dependiendo de las mismas fundiciones avanzadas, la misma capacidad de empaquetado y los mismos proveedores de memoria.
El último informe 10-K de Qualcomm identifica explícitamente el aumento de los costos y las limitaciones de capacidad en la fabricación de obleas, el empaquetado, las pruebas y la memoria. No se espera que su respuesta en materia de precios aporte todos sus beneficios sobre los márgenes hasta la segunda mitad del año fiscal 2027.
Esto plantea dos preguntas de inversión distintas.
¿Quién ganará cuota a medida que las cargas de trabajo de IA requieran más CPU?
¿Y quién captará el valor económico cuando los diseños de CPU competidores sigan dependiendo de una capacidad de fabricación concentrada?
Más arquitecturas de chips pueden ampliar las opciones de los clientes sin reducir de forma sustancial el riesgo de suministro en las etapas previas de la cadena.
Para los inversores, la diversificación del diseño y la diversificación de la cadena de suministro no deberían valorarse como si fueran lo mismo.
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$ARM.US $QCOM