El mercado de las criptomonedas está atravesando actualmente uno de los mayores episodios de desapalancamiento que hemos visto en la historia reciente. Si estás viendo cómo cae tu cartera y te preguntas qué está pasando, no eres el único. No se trata solo de un problema del sector cripto. Los activos tradicionales, como el SPY y el oro, también están sufriendo una fuerte presión bajista. Estamos en un entorno clásico de aversión al riesgo, en el que los inversores están retirándose de todos los mercados.
Todo el mundo habla del enorme hackeo de Binance, que afectó a 6.300 millones de dólares, y aunque fue un catalizador importante, no fue la única razón por la que se desplomó el mercado. El mercado ya se encontraba en terreno frágil. Las elecciones de mitad de mandato en EE. UU. generaban incertidumbre, la Reserva Federal mantenía una postura estricta respecto a los tipos de interés y vencían opciones de Bitcoin por un valor aproximado de 1.000 millones de dólares. El hackeo simplemente echó más leña a un fuego que ya estaba ardiendo.
Cuando se produjo la caída inesperada, desencadenó una enorme oleada de liquidaciones forzosas. De la noche a la mañana, se liquidaron por completo posiciones largas apalancadas por valor de unos 1.500 millones de dólares. También vimos reflejado este pánico en los mercados tradicionales: los ETF de Bitcoin al contado de Estados Unidos registraron salidas netas de 643 millones de dólares en un solo viernes.
Pero aquí es donde la cosa se pone interesante para quienes observan el panorama general.
Los analistas señalan algunas similitudes muy llamativas entre la situación actual y noviembre de 2022. Pensemos en aquella época. La tasa de la Reserva Federal rondaba entre el 3,75 % y el 4 %, se produjo el colapso de FTX y estábamos en plena temporada de elecciones de medio mandato en Estados Unidos. Hoy tenemos exactamente las mismas tasas de la Reserva Federal y las mismas elecciones de medio mandato, pero en lugar del colapso de una plataforma de intercambio, sufrimos un gran hackeo. En 2022, esta misma combinación de factores macroeconómicos y técnicos marcó el mínimo absoluto del mercado de las criptomonedas.
A pesar del impacto inicial y de la caída por debajo de los 77.000 dólares, Bitcoin está mostrando una resiliencia increíble en comparación con los activos tradicionales. Una vez que pase esta fase de desapalancamiento y volatilidad, Bitcoin estará bien posicionado estructuralmente para recuperarse y posiblemente superar tanto a las acciones tradicionales como a los metales preciosos.
Quiero conocer tu opinión. ¿Crees que ya tocamos fondo, como en 2022, o esperas más liquidaciones antes de que el mercado se estabilice? Déjame tus comentarios abajo.
