#CPI前瞻，12月利率走向迎关键考验
El informe de empleo no agrícola elevó al 80 % la probabilidad de una subida de tipos. ¿El IPC debe «confirmarla» o «desmentirla»?
Para entender la importancia de este IPC, hay que volver al informe de empleo no agrícola de la semana pasada. En octubre se crearon 165.000 puestos de trabajo, frente a los apenas 65.000 previstos, y la tasa de desempleo cayó al 4,1 %. Tras la publicación de los datos, la probabilidad de una subida de tipos en diciembre pasó directamente de cerca del 67 % a más del 80 %.
El informe de empleo ya llevó a la Reserva Federal a una «previsión agresiva». La tarea del IPC es responder a esta pregunta: ¿debe confirmarse esa previsión o desmentirse?
Si el IPC se sitúa en el 0,3 %, el empleo y la inflación ofrecerán una «doble confirmación»: el empleo es sólido y la inflación no baja. La Reserva Federal casi no tendría motivos para no subir los tipos en diciembre. Si el IPC se sitúa en el 0,2 %, la historia cambia: el empleo es sólido, pero la inflación se está moderando. La Reserva Federal tendría margen para «observar una vez más», y la actual probabilidad del 80 % de una subida de tipos se reduciría rápidamente.
Pero hay una variable que se ha pasado por alto: este IPC refleja los datos de octubre, mientras que el informe de empleo se publicó a principios de noviembre. Es decir, el IPC contiene información menos reciente que el informe de empleo. Antes de la reunión de diciembre, la Reserva Federal también conocerá los datos de empleo de noviembre (que se publicarán el 4 de diciembre). Esto significa que el peso del IPC en la decisión final no es tan determinante como sugieren las expectativas del mercado.
Referencia para operar: el IPC es una «señal necesaria», pero no «suficiente». Aunque se sitúe en el 0,3 %, si los datos de empleo de noviembre muestran un debilitamiento claro el 4 de diciembre, todavía podrían descartar la subida de tipos. No uses un solo dato del IPC para sacar una conclusión definitiva sobre la reunión de diciembre; úsalo para evaluar la dirección a corto plazo del sentimiento del mercado.
$BTC #EmpleoNoAgrícola #IPC #ExpectativasDeSubidaDeTipos #PesoDeLosDatos
El informe de empleo no agrícola elevó al 80 % la probabilidad de una subida de tipos. ¿El IPC debe «confirmarla» o «desmentirla»?
Para entender la importancia de este IPC, hay que volver al informe de empleo no agrícola de la semana pasada. En octubre se crearon 165.000 puestos de trabajo, frente a los apenas 65.000 previstos, y la tasa de desempleo cayó al 4,1 %. Tras la publicación de los datos, la probabilidad de una subida de tipos en diciembre pasó directamente de cerca del 67 % a más del 80 %.
El informe de empleo ya llevó a la Reserva Federal a una «previsión agresiva». La tarea del IPC es responder a esta pregunta: ¿debe confirmarse esa previsión o desmentirse?
Si el IPC se sitúa en el 0,3 %, el empleo y la inflación ofrecerán una «doble confirmación»: el empleo es sólido y la inflación no baja. La Reserva Federal casi no tendría motivos para no subir los tipos en diciembre. Si el IPC se sitúa en el 0,2 %, la historia cambia: el empleo es sólido, pero la inflación se está moderando. La Reserva Federal tendría margen para «observar una vez más», y la actual probabilidad del 80 % de una subida de tipos se reduciría rápidamente.
Pero hay una variable que se ha pasado por alto: este IPC refleja los datos de octubre, mientras que el informe de empleo se publicó a principios de noviembre. Es decir, el IPC contiene información menos reciente que el informe de empleo. Antes de la reunión de diciembre, la Reserva Federal también conocerá los datos de empleo de noviembre (que se publicarán el 4 de diciembre). Esto significa que el peso del IPC en la decisión final no es tan determinante como sugieren las expectativas del mercado.
Referencia para operar: el IPC es una «señal necesaria», pero no «suficiente». Aunque se sitúe en el 0,3 %, si los datos de empleo de noviembre muestran un debilitamiento claro el 4 de diciembre, todavía podrían descartar la subida de tipos. No uses un solo dato del IPC para sacar una conclusión definitiva sobre la reunión de diciembre; úsalo para evaluar la dirección a corto plazo del sentimiento del mercado.
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