#CPI前瞻，12月利率走向迎关键考验
0,2% o 0,3%: una décima de diferencia en el IPC decide si habrá una subida de tipos en diciembre
El IPC de octubre se publicará el 10 de noviembre. En general, los economistas prevén que tanto el IPC general como el subyacente aumenten un 0,3% intermensual. Pero la verdadera batalla no está en el «0,3%» en sí, sino en esa décima de diferencia entre el 0,2% y el 0,3%.
ING lo expresa con total claridad: un aumento intermensual del 0,3% «bastaría para que una subida de tipos en diciembre se convirtiera en el escenario más probable»; en cambio, si el IPC subyacente solo sube un 0,2%, la Reserva Federal podría quedarse de brazos cruzados. Nick Rees, director de investigación macroeconómica de Monex, va un paso más allá: salvo que el IPC quede claramente por debajo de las expectativas, es posible que el mercado ya descuente por completo una subida de 25 puntos básicos en diciembre antes de la reunión de política monetaria.
En otras palabras: el 0,3% es un «pase para subir los tipos» y el 0,2%, un «motivo para no mover ficha». Una décima de diferencia implica trayectorias de política monetaria totalmente opuestas. Actualmente, el mercado descuenta una probabilidad del 70%-80% de una subida de tipos en diciembre. Eso significa que el resultado del «0,3%» ya está bastante incorporado en los precios, aunque no por completo.
Esta es la configuración más peligrosa en la víspera del IPC: si el dato es del 0,3%, las expectativas de una subida de tipos se acercarán a estar «totalmente descontadas» y no desaparecerá la presión vendedora sobre los activos de riesgo; si el dato es del 0,2%, habría que rebajar considerablemente el 70%-80% que el mercado descuenta actualmente. Eso sí sería una verdadera corrección de las expectativas.
Referencia para operar: no apuestes fuerte por una dirección antes de que se publique el dato. Entre el 0,2% y el 0,3% no hay «punto medio», y el mercado no descuenta ambos resultados por igual: las malas noticias de un 0,3% ya se han asimilado en parte, mientras que las buenas noticias de un 0,2% no están descontadas en absoluto. Si el IPC resulta ser del 0,2%, el potencial de un cierre de posiciones cortas será mayor de lo que muchos imaginan.
$BTC #IPC #SubidaDeTiposEnDiciembre #BrechaDeExpectativas #ReservaFederal
0,2% o 0,3%: una décima de diferencia en el IPC decide si habrá una subida de tipos en diciembre
El IPC de octubre se publicará el 10 de noviembre. En general, los economistas prevén que tanto el IPC general como el subyacente aumenten un 0,3% intermensual. Pero la verdadera batalla no está en el «0,3%» en sí, sino en esa décima de diferencia entre el 0,2% y el 0,3%.
ING lo expresa con total claridad: un aumento intermensual del 0,3% «bastaría para que una subida de tipos en diciembre se convirtiera en el escenario más probable»; en cambio, si el IPC subyacente solo sube un 0,2%, la Reserva Federal podría quedarse de brazos cruzados. Nick Rees, director de investigación macroeconómica de Monex, va un paso más allá: salvo que el IPC quede claramente por debajo de las expectativas, es posible que el mercado ya descuente por completo una subida de 25 puntos básicos en diciembre antes de la reunión de política monetaria.
En otras palabras: el 0,3% es un «pase para subir los tipos» y el 0,2%, un «motivo para no mover ficha». Una décima de diferencia implica trayectorias de política monetaria totalmente opuestas. Actualmente, el mercado descuenta una probabilidad del 70%-80% de una subida de tipos en diciembre. Eso significa que el resultado del «0,3%» ya está bastante incorporado en los precios, aunque no por completo.
Esta es la configuración más peligrosa en la víspera del IPC: si el dato es del 0,3%, las expectativas de una subida de tipos se acercarán a estar «totalmente descontadas» y no desaparecerá la presión vendedora sobre los activos de riesgo; si el dato es del 0,2%, habría que rebajar considerablemente el 70%-80% que el mercado descuenta actualmente. Eso sí sería una verdadera corrección de las expectativas.
Referencia para operar: no apuestes fuerte por una dirección antes de que se publique el dato. Entre el 0,2% y el 0,3% no hay «punto medio», y el mercado no descuenta ambos resultados por igual: las malas noticias de un 0,3% ya se han asimilado en parte, mientras que las buenas noticias de un 0,2% no están descontadas en absoluto. Si el IPC resulta ser del 0,2%, el potencial de un cierre de posiciones cortas será mayor de lo que muchos imaginan.
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