#非农就业数据推升加息预期
165.000 frente a 65.000: lo «bueno» del informe de empleo no agrícola y lo «malo» oculto en el U-6
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En octubre se crearon 165.000 empleos no agrícolas, frente a los 65.000 previstos: una cifra aproximadamente 5 desviaciones estándar superior a lo esperado y por encima del límite superior de las previsiones de todas las instituciones. Las cifras de agosto y septiembre se revisaron al alza en un total de 84.000. La tasa de desempleo bajó del 4,2 % al 4,1 % y los salarios por hora aumentaron un 0,4 % respecto al mes anterior, el mayor incremento mensual desde noviembre de 2025.
Pero el mismo informe también incluye otro conjunto de cifras: el número de personas obligadas a trabajar a tiempo parcial por razones económicas aumentó en 339.000 en un solo mes, hasta alcanzar los 4,84 millones; la tasa de desempleo ampliada U-6 subió al 7,9 %; y la duración mediana del desempleo aumentó a 11,9 semanas, la más larga desde 2021.
El empleo general es sólido, pero la infrautilización de la fuerza laboral subyacente está empeorando. **La Reserva Federal se fija en la inflación y el mercado negocia según la probabilidad de subidas de tipos, pero la verdadera información de este informe es que lo sólido es la cantidad de nuevos puestos de trabajo y lo débil, su calidad. Coexisten un mercado laboral que «no necesita el apoyo de la Reserva Federal» y otro que, al cierre del mes, todavía depende del trabajo a tiempo parcial para absorber la mano de obra ociosa.
#非农 #美国经济 #宏观
165.000 frente a 65.000: lo «bueno» del informe de empleo no agrícola y lo «malo» oculto en el U-6
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En octubre se crearon 165.000 empleos no agrícolas, frente a los 65.000 previstos: una cifra aproximadamente 5 desviaciones estándar superior a lo esperado y por encima del límite superior de las previsiones de todas las instituciones. Las cifras de agosto y septiembre se revisaron al alza en un total de 84.000. La tasa de desempleo bajó del 4,2 % al 4,1 % y los salarios por hora aumentaron un 0,4 % respecto al mes anterior, el mayor incremento mensual desde noviembre de 2025.
Pero el mismo informe también incluye otro conjunto de cifras: el número de personas obligadas a trabajar a tiempo parcial por razones económicas aumentó en 339.000 en un solo mes, hasta alcanzar los 4,84 millones; la tasa de desempleo ampliada U-6 subió al 7,9 %; y la duración mediana del desempleo aumentó a 11,9 semanas, la más larga desde 2021.
El empleo general es sólido, pero la infrautilización de la fuerza laboral subyacente está empeorando. **La Reserva Federal se fija en la inflación y el mercado negocia según la probabilidad de subidas de tipos, pero la verdadera información de este informe es que lo sólido es la cantidad de nuevos puestos de trabajo y lo débil, su calidad. Coexisten un mercado laboral que «no necesita el apoyo de la Reserva Federal» y otro que, al cierre del mes, todavía depende del trabajo a tiempo parcial para absorber la mano de obra ociosa.
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