El índice de precios al consumidor (IPC) de Estados Unidos de octubre se dará a conocer esta semana (10 de noviembre). A partir de las previsiones actuales de las instituciones, el modelo de la Reserva Federal de Cleveland y la dinámica del mercado, hago un resumen:
1. Principales previsiones del mercado
IPC general (interanual): el mercado prevé en general que el IPC general interanual de octubre se mantenga alrededor del 3,7 % (igual que en septiembre); la previsión mensual se desaceleraría a entre el 0,2 % y el 0,24 % (claramente por debajo del máximo puntual del 0,6 % registrado en septiembre).
IPC subyacente (interanual/mensual): se prevé que la inflación subyacente, que excluye alimentos y energía, aumente alrededor del 0,21 %–0,24 % mensual y se mantenga en un moderado rango del 2,48 %–2,6 % interanual.
2. Aspectos clave a observar
Desaceleración del impulso mensual de la inflación: tras el repunte mensual de septiembre, provocado por la energía y algunos factores temporales, se espera que en octubre los precios de los bienes y servicios muestren una mejora marginal. Esto también concuerda con la tendencia general de moderación gradual de la persistencia inflacionaria.
Indicador de las expectativas sobre la política de la Reserva Federal: dado que los recientes datos macroeconómicos han mostrado una resiliencia considerable, el mercado está muy atento a la futura trayectoria de la política monetaria de la Reserva Federal. Si el IPC de octubre confirma que la inflación se enfría según lo previsto, se aliviarán de manera efectiva los temores del mercado a un mayor endurecimiento agresivo. Por el contrario, si el dato sorprende al alza, aumentará directamente la presión sobre el banco central para mantener los tipos de interés elevados o incluso volver a endurecer la política.
3. Posible impacto en las principales clases de activos
Dólar y bonos del Tesoro de EE. UU.: si el IPC se ajusta a las expectativas o queda por debajo de ellas (enfriamiento de la inflación), esto perjudicará al índice del dólar y hará bajar los rendimientos de los bonos del Tesoro. Si el dato supera las expectativas, el dólar y los rendimientos volverán a tener impulso para subir.
Activos de riesgo (acciones estadounidenses y criptomonedas): tras las recientes fluctuaciones de las expectativas macroeconómicas y del sentimiento del mercado, un IPC moderado o que caiga más de lo esperado ayudaría a los activos de riesgo a recuperar valoración y encontrar un suelo provisional. Por el contrario, la preocupación por una inflación elevada seguirá presionando a los sectores con altas valoraciones y al mercado de las criptomonedas.
Me parece difícil que el dato supere las expectativas; lo más probable es que esté en línea con ellas. Las criptomonedas y las acciones estadounidenses probablemente no caerán demasiado.
$BTC $NVDA #CPI前瞻，12月利率走向迎关键考验
1. Principales previsiones del mercado
IPC general (interanual): el mercado prevé en general que el IPC general interanual de octubre se mantenga alrededor del 3,7 % (igual que en septiembre); la previsión mensual se desaceleraría a entre el 0,2 % y el 0,24 % (claramente por debajo del máximo puntual del 0,6 % registrado en septiembre).
IPC subyacente (interanual/mensual): se prevé que la inflación subyacente, que excluye alimentos y energía, aumente alrededor del 0,21 %–0,24 % mensual y se mantenga en un moderado rango del 2,48 %–2,6 % interanual.
2. Aspectos clave a observar
Desaceleración del impulso mensual de la inflación: tras el repunte mensual de septiembre, provocado por la energía y algunos factores temporales, se espera que en octubre los precios de los bienes y servicios muestren una mejora marginal. Esto también concuerda con la tendencia general de moderación gradual de la persistencia inflacionaria.
Indicador de las expectativas sobre la política de la Reserva Federal: dado que los recientes datos macroeconómicos han mostrado una resiliencia considerable, el mercado está muy atento a la futura trayectoria de la política monetaria de la Reserva Federal. Si el IPC de octubre confirma que la inflación se enfría según lo previsto, se aliviarán de manera efectiva los temores del mercado a un mayor endurecimiento agresivo. Por el contrario, si el dato sorprende al alza, aumentará directamente la presión sobre el banco central para mantener los tipos de interés elevados o incluso volver a endurecer la política.
3. Posible impacto en las principales clases de activos
Dólar y bonos del Tesoro de EE. UU.: si el IPC se ajusta a las expectativas o queda por debajo de ellas (enfriamiento de la inflación), esto perjudicará al índice del dólar y hará bajar los rendimientos de los bonos del Tesoro. Si el dato supera las expectativas, el dólar y los rendimientos volverán a tener impulso para subir.
Activos de riesgo (acciones estadounidenses y criptomonedas): tras las recientes fluctuaciones de las expectativas macroeconómicas y del sentimiento del mercado, un IPC moderado o que caiga más de lo esperado ayudaría a los activos de riesgo a recuperar valoración y encontrar un suelo provisional. Por el contrario, la preocupación por una inflación elevada seguirá presionando a los sectores con altas valoraciones y al mercado de las criptomonedas.
Me parece difícil que el dato supere las expectativas; lo más probable es que esté en línea con ellas. Las criptomonedas y las acciones estadounidenses probablemente no caerán demasiado.
$BTC $NVDA #CPI前瞻，12月利率走向迎关键考验