Los fondos tokenizados del Tesoro se contrajeron un 5,1 % en 30 días, hasta los 14,12 mil millones de dólares, según los datos de RWA.xyz.
Eso ocurre mientras las letras del Tesoro a 3 meses siguen ofreciendo un 4,00 %. Así que no es por el rendimiento.
Los flujos de los últimos 90 días muestran quiénes se están yendo:
~BUIDL -$950M, USYC -$931M, JTRSY -$827M, USTB -$367M
~BENJI +$520M, SHVon +$352M, USDY +$240M
~JTRSY es básicamente una sola dirección: Grove, el asignador de capital de Sky, ha enviado ~770M de tokens desde agosto y ahora no tiene ninguno
La diferencia es bastante interesante.
Los fondos que están perdiendo activos son los que utilizan los balances de las empresas cripto. BUIDL de BlackRock respalda USDtb de Ethena ($ENA ); USYC de Circle sirve como garantía de Binance; JTRSY era de Grove.
Los fondos que crecen se venden a billeteras y aplicaciones minoristas.
Mi interpretación es que las letras del Tesoro tokenizadas siguen siendo, en su mayoría, un activo de reserva de DeFi. Cuando se reducen los dólares en cadena, también se reducen ellas, sea cual sea el rendimiento.
Pero ya no diría que es un mercado exclusivamente DeFi. BENJI de Franklin Templeton sumó 399 millones de dólares en una semana, después de que la SEC autorizara a los ETF y fondos mutuos de Franklin a usarlo para gestionar efectivo.
¿Pueden crecer los bonos del Tesoro tokenizados si las monedas estables no lo hacen?
Eso ocurre mientras las letras del Tesoro a 3 meses siguen ofreciendo un 4,00 %. Así que no es por el rendimiento.
Los flujos de los últimos 90 días muestran quiénes se están yendo:
~BUIDL -$950M, USYC -$931M, JTRSY -$827M, USTB -$367M
~BENJI +$520M, SHVon +$352M, USDY +$240M
~JTRSY es básicamente una sola dirección: Grove, el asignador de capital de Sky, ha enviado ~770M de tokens desde agosto y ahora no tiene ninguno
La diferencia es bastante interesante.
Los fondos que están perdiendo activos son los que utilizan los balances de las empresas cripto. BUIDL de BlackRock respalda USDtb de Ethena ($ENA ); USYC de Circle sirve como garantía de Binance; JTRSY era de Grove.
Los fondos que crecen se venden a billeteras y aplicaciones minoristas.
Mi interpretación es que las letras del Tesoro tokenizadas siguen siendo, en su mayoría, un activo de reserva de DeFi. Cuando se reducen los dólares en cadena, también se reducen ellas, sea cual sea el rendimiento.
Pero ya no diría que es un mercado exclusivamente DeFi. BENJI de Franklin Templeton sumó 399 millones de dólares en una semana, después de que la SEC autorizara a los ETF y fondos mutuos de Franklin a usarlo para gestionar efectivo.
¿Pueden crecer los bonos del Tesoro tokenizados si las monedas estables no lo hacen?
