¡Rebote del sector de la IA tras una fuerte caída! ¡Tres pruebas clave para las próximas dos semanas!
El jueves, el sector de la IA en la bolsa estadounidense sufrió un duro golpe. El mercado teme que se frene la construcción de centros de datos, que los gigantes de la nube reduzcan sus compras de capacidad de cómputo y que sea difícil mantener la financiación de alto coste.
El viernes, las acciones de semiconductores repuntaron con fuerza, sobre todo los valores tecnológicos que más habían caído. Aún queda camino para recuperar plenamente la confianza. El temor del mercado se debe a una nueva valoración de las ganancias futuras y de la financiación; no significa que el crecimiento de la industria de la IA haya llegado a su fin.
¿Es este rebote una corrección técnica o el inicio de una nueva subida? Hay que observar tres aspectos.
1. Inflación y política de la Reserva Federal
En octubre, Estados Unidos creó 165.000 empleos no agrícolas, muy por encima de los 65.000 previstos, y la tasa de desempleo bajó al 4,1 %. La solidez del empleo da a la Reserva Federal más motivos para mantener una política restrictiva, y los tipos de interés y el rendimiento de los bonos del Tesoro podrían seguir presionando las valoraciones de las tecnológicas.
Pero también hay otra cara: si las acciones de IA siguen desplomándose, aumentarán los costes de financiación de las empresas y disminuirá el gasto de capital, lo que endurecerá las condiciones financieras y, a su vez, influirá en las decisiones de la Reserva Federal.
La fuerte caída del precio del petróleo esta semana ayudará a aliviar las presiones inflacionarias generales en los próximos meses. El IPC del 10 de noviembre y el IPP del día 13 serán las próximas publicaciones de datos más importantes.
2. ¿Podrá continuar la financiación de la IA?
Anthropic planea iniciar la gira de presentaciones de su salida a bolsa la próxima semana. El interés de los inversores institucionales y la valoración final serán indicadores importantes.
Si la demanda de acciones sigue siendo sólida incluso con una valoración más baja, significará que la ventana de financiación aún no se ha cerrado. Si las valoraciones siguen bajo presión, podría revisarse la lógica de valoración de toda la cadena industrial de la IA.
3. ¿Se materializarán los pedidos y los beneficios?
Los resultados de Nvidia, previstos para el día 17, serán un momento clave.
Habrá que observar si los gigantes de la nube siguen aumentando el gasto de capital, si hay suficientes pedidos de GPU de nueva generación y si las entregas de centros de datos y el rendimiento de las inversiones de los clientes están a la altura del gasto.
La reciente decisión de Microsoft de dejar gradualmente de alquilar parte de la capacidad de cómputo de las GPU de generaciones anteriores de Oracle muestra que, aunque la demanda de IA es sólida, los clientes exigen cada vez más rendimiento de los chips y mejores retornos de inversión.
Mi conclusión: la IA sí tiene futuro, pero el mercado está pasando de perseguir conceptos a seleccionar empresas con flujo de caja. A corto plazo puede haber un rebote; para que se mantenga una tendencia alcista a medio plazo, todavía habrá que ver cómo evolucionan la financiación, los pedidos y los beneficios. No confundas un rebote técnico con una señal para comprar en masa.
#美国拟收紧数据中心监管，AI扩张或面临新约束 #估值承压下Anthropic还能如期上市吗 $NVDAB $BTC $MSFTB
El jueves, el sector de la IA en la bolsa estadounidense sufrió un duro golpe. El mercado teme que se frene la construcción de centros de datos, que los gigantes de la nube reduzcan sus compras de capacidad de cómputo y que sea difícil mantener la financiación de alto coste.
El viernes, las acciones de semiconductores repuntaron con fuerza, sobre todo los valores tecnológicos que más habían caído. Aún queda camino para recuperar plenamente la confianza. El temor del mercado se debe a una nueva valoración de las ganancias futuras y de la financiación; no significa que el crecimiento de la industria de la IA haya llegado a su fin.
¿Es este rebote una corrección técnica o el inicio de una nueva subida? Hay que observar tres aspectos.
1. Inflación y política de la Reserva Federal
En octubre, Estados Unidos creó 165.000 empleos no agrícolas, muy por encima de los 65.000 previstos, y la tasa de desempleo bajó al 4,1 %. La solidez del empleo da a la Reserva Federal más motivos para mantener una política restrictiva, y los tipos de interés y el rendimiento de los bonos del Tesoro podrían seguir presionando las valoraciones de las tecnológicas.
Pero también hay otra cara: si las acciones de IA siguen desplomándose, aumentarán los costes de financiación de las empresas y disminuirá el gasto de capital, lo que endurecerá las condiciones financieras y, a su vez, influirá en las decisiones de la Reserva Federal.
La fuerte caída del precio del petróleo esta semana ayudará a aliviar las presiones inflacionarias generales en los próximos meses. El IPC del 10 de noviembre y el IPP del día 13 serán las próximas publicaciones de datos más importantes.
2. ¿Podrá continuar la financiación de la IA?
Anthropic planea iniciar la gira de presentaciones de su salida a bolsa la próxima semana. El interés de los inversores institucionales y la valoración final serán indicadores importantes.
Si la demanda de acciones sigue siendo sólida incluso con una valoración más baja, significará que la ventana de financiación aún no se ha cerrado. Si las valoraciones siguen bajo presión, podría revisarse la lógica de valoración de toda la cadena industrial de la IA.
3. ¿Se materializarán los pedidos y los beneficios?
Los resultados de Nvidia, previstos para el día 17, serán un momento clave.
Habrá que observar si los gigantes de la nube siguen aumentando el gasto de capital, si hay suficientes pedidos de GPU de nueva generación y si las entregas de centros de datos y el rendimiento de las inversiones de los clientes están a la altura del gasto.
La reciente decisión de Microsoft de dejar gradualmente de alquilar parte de la capacidad de cómputo de las GPU de generaciones anteriores de Oracle muestra que, aunque la demanda de IA es sólida, los clientes exigen cada vez más rendimiento de los chips y mejores retornos de inversión.
Mi conclusión: la IA sí tiene futuro, pero el mercado está pasando de perseguir conceptos a seleccionar empresas con flujo de caja. A corto plazo puede haber un rebote; para que se mantenga una tendencia alcista a medio plazo, todavía habrá que ver cómo evolucionan la financiación, los pedidos y los beneficios. No confundas un rebote técnico con una señal para comprar en masa.
#美国拟收紧数据中心监管，AI扩张或面临新约束 #估值承压下Anthropic还能如期上市吗 $NVDAB $BTC $MSFTB
