El debate sobre si Estados Unidos debería permitir las criptomonedas en las cuentas de jubilación 401(k) ha dado un paso más: el Departamento de Trabajo ha enviado la versión final de la norma a la Casa Blanca para su última revisión antes de publicarla.
Repasemos algunos puntos:
1. Según 401(k) Specialist, PLANADVISER y otros medios, el 5 de noviembre la Administración de Seguridad de los Beneficios de los Empleados (EBSA) del Departamento de Trabajo envió a la Oficina de Administración y Presupuesto de la Casa Blanca (OMB/OIRA) la versión final de la norma «Obligaciones fiduciarias al seleccionar alternativas de inversión designadas» (RIN 1210-AC38). Suele ser el último paso antes de su publicación en el Registro Federal. La OMB no tiene un plazo obligatorio y el sector prevé que la revisión dure aproximadamente entre 60 y 90 días.
2. La norma pretende aplicar la Orden Ejecutiva 14330 de Trump, de agosto de 2025 (que facilita el acceso de los inversionistas de planes 401(k) a activos alternativos), y ofrecer a los fiduciarios sujetos a ERISA un puerto seguro basado en un deber de prudencia que «evalúa el proceso, sin designar clases de activos». Esto abarca planes de aportación definida en los que los participantes eligen sus propias inversiones. El puerto seguro no elimina las responsabilidades de los fiduciarios ni hace que los activos alternativos sean automáticamente adecuados para todos los planes. Medios como Bloomberg y The Block incluyen el capital privado, los bienes raíces y las criptomonedas entre los activos alternativos objeto de debate.
3. En marzo se publicó una propuesta de norma que recibió más de 47.000 comentarios durante el período de consulta; la OIRA la clasificó como una norma de gran relevancia económica. Habrá que esperar a su publicación oficial para saber qué cambios introduce la versión final respecto del borrador. Algunos informes prevén que entre en vigor hacia finales del primer trimestre de 2027. A principios de este año, legisladores como Sanders y Warren pidieron que se retirara, argumentando, entre otras cosas, que los activos volátiles —incluidas las criptomonedas— podrían aumentar los riesgos para las cuentas de jubilación.
Mi opinión: enviarla a revisión no significa que «las criptomonedas ya hayan entrado en los planes 401(k)». Para que un plan ofrezca productos relacionados, todavía hacen falta la revisión de la Casa Blanca, la publicación oficial y el juicio prudente de los propios fiduciarios. No lo consideren una noticia positiva inmediata a corto plazo; conviene seguir tres aspectos: cuánto tarda la OIRA en dar luz verde, si la versión final endurece el lenguaje sobre las criptomonedas y si los patrocinadores de los planes realmente las añaden a sus opciones de inversión.
Resumen de información publicada; no constituye asesoramiento de inversión.
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Repasemos algunos puntos:
1. Según 401(k) Specialist, PLANADVISER y otros medios, el 5 de noviembre la Administración de Seguridad de los Beneficios de los Empleados (EBSA) del Departamento de Trabajo envió a la Oficina de Administración y Presupuesto de la Casa Blanca (OMB/OIRA) la versión final de la norma «Obligaciones fiduciarias al seleccionar alternativas de inversión designadas» (RIN 1210-AC38). Suele ser el último paso antes de su publicación en el Registro Federal. La OMB no tiene un plazo obligatorio y el sector prevé que la revisión dure aproximadamente entre 60 y 90 días.
2. La norma pretende aplicar la Orden Ejecutiva 14330 de Trump, de agosto de 2025 (que facilita el acceso de los inversionistas de planes 401(k) a activos alternativos), y ofrecer a los fiduciarios sujetos a ERISA un puerto seguro basado en un deber de prudencia que «evalúa el proceso, sin designar clases de activos». Esto abarca planes de aportación definida en los que los participantes eligen sus propias inversiones. El puerto seguro no elimina las responsabilidades de los fiduciarios ni hace que los activos alternativos sean automáticamente adecuados para todos los planes. Medios como Bloomberg y The Block incluyen el capital privado, los bienes raíces y las criptomonedas entre los activos alternativos objeto de debate.
3. En marzo se publicó una propuesta de norma que recibió más de 47.000 comentarios durante el período de consulta; la OIRA la clasificó como una norma de gran relevancia económica. Habrá que esperar a su publicación oficial para saber qué cambios introduce la versión final respecto del borrador. Algunos informes prevén que entre en vigor hacia finales del primer trimestre de 2027. A principios de este año, legisladores como Sanders y Warren pidieron que se retirara, argumentando, entre otras cosas, que los activos volátiles —incluidas las criptomonedas— podrían aumentar los riesgos para las cuentas de jubilación.
Mi opinión: enviarla a revisión no significa que «las criptomonedas ya hayan entrado en los planes 401(k)». Para que un plan ofrezca productos relacionados, todavía hacen falta la revisión de la Casa Blanca, la publicación oficial y el juicio prudente de los propios fiduciarios. No lo consideren una noticia positiva inmediata a corto plazo; conviene seguir tres aspectos: cuánto tarda la OIRA en dar luz verde, si la versión final endurece el lenguaje sobre las criptomonedas y si los patrocinadores de los planes realmente las añaden a sus opciones de inversión.
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