Berkshire publicó sus primeros resultados del tercer trimestre en la era de Greg Abel: el beneficio operativo cayó, pero las recompras se aceleraron.
Hechos: Berkshire Hathaway publicó los resultados del tercer trimestre el sábado 7 de noviembre (Reuters; comunicado oficial de la empresa): el beneficio operativo cayó un 5,8% interanual, hasta los 12.710 millones de dólares, y el beneficio neto bajó un 28%, hasta los 22.110 millones, debido a la reducción de las ganancias por inversiones. Las recompras se dispararon hasta los 9.600 millones de dólares —más del doble que en el segundo trimestre (4.500 millones)—, además de unos 2.000 millones más en octubre. El punto débil fue GEICO: el beneficio antes de impuestos cayó un 45%, mientras que el índice de siniestralidad subió al 76,6%. Por otro lado, BNSF creció un 19,3%, y el beneficio operativo de los primeros nueve meses aún aumentó un 8%, hasta los 37.030 millones. BRK.B cerró el viernes a 570,89 dólares (-0,25%), antes de que se publicaran estos resultados.
Contexto del mercado: el viernes pasado, el S&P 500 subió un 0,31%, hasta los 7.376,86 puntos, y el Nasdaq avanzó un 1,09%, hasta los 24.579,42, tras un informe de empleo estadounidense más sólido de lo esperado (NFP: +165.000 frente a unas expectativas de entre 59.000 y 65.000). Sin embargo, el rebote estuvo liderado por las acciones de semiconductores: 312 valores del S&P bajaron, frente a 182 que subieron.
Lo que seguiré de cerca: la reacción durante la sesión regular del lunes: si el mercado premia las agresivas recompras de Abel o se centra en el debilitamiento del negocio de seguros. También, el IPC de EE. UU. del martes 10 de noviembre, que marcará el próximo rumbo.
Mi opinión: no se trata solo de una historia de beneficios débiles; es una señal del nuevo estilo de liderazgo. Abel está utilizando la enorme liquidez de Berkshire para recomprar acciones cuando las propias cotizan relativamente baratas, con mucha más agresividad que en la era Buffett. Pero las dificultades de GEICO, presionada por las reclamaciones, son un recordatorio de que el motor de seguros que durante tanto tiempo fue una fuente de financiación barata ya no funciona con la misma fluidez. Un trimestre no basta para juzgar; lo que importa es si estas recompras de tal magnitud continúan y si GEICO se recupera.
Este es mi análisis, no un consejo financiero: siempre hagan su propia investigación.
¿Qué opinan? ¿Estas recompras por valor de 9.600 millones de dólares indican que Abel confía en la empresa, o que se está quedando sin lugares donde colocar el efectivo?
#SahamUSA #BerkshireHathaway
Hechos: Berkshire Hathaway publicó los resultados del tercer trimestre el sábado 7 de noviembre (Reuters; comunicado oficial de la empresa): el beneficio operativo cayó un 5,8% interanual, hasta los 12.710 millones de dólares, y el beneficio neto bajó un 28%, hasta los 22.110 millones, debido a la reducción de las ganancias por inversiones. Las recompras se dispararon hasta los 9.600 millones de dólares —más del doble que en el segundo trimestre (4.500 millones)—, además de unos 2.000 millones más en octubre. El punto débil fue GEICO: el beneficio antes de impuestos cayó un 45%, mientras que el índice de siniestralidad subió al 76,6%. Por otro lado, BNSF creció un 19,3%, y el beneficio operativo de los primeros nueve meses aún aumentó un 8%, hasta los 37.030 millones. BRK.B cerró el viernes a 570,89 dólares (-0,25%), antes de que se publicaran estos resultados.
Contexto del mercado: el viernes pasado, el S&P 500 subió un 0,31%, hasta los 7.376,86 puntos, y el Nasdaq avanzó un 1,09%, hasta los 24.579,42, tras un informe de empleo estadounidense más sólido de lo esperado (NFP: +165.000 frente a unas expectativas de entre 59.000 y 65.000). Sin embargo, el rebote estuvo liderado por las acciones de semiconductores: 312 valores del S&P bajaron, frente a 182 que subieron.
Lo que seguiré de cerca: la reacción durante la sesión regular del lunes: si el mercado premia las agresivas recompras de Abel o se centra en el debilitamiento del negocio de seguros. También, el IPC de EE. UU. del martes 10 de noviembre, que marcará el próximo rumbo.
Mi opinión: no se trata solo de una historia de beneficios débiles; es una señal del nuevo estilo de liderazgo. Abel está utilizando la enorme liquidez de Berkshire para recomprar acciones cuando las propias cotizan relativamente baratas, con mucha más agresividad que en la era Buffett. Pero las dificultades de GEICO, presionada por las reclamaciones, son un recordatorio de que el motor de seguros que durante tanto tiempo fue una fuente de financiación barata ya no funciona con la misma fluidez. Un trimestre no basta para juzgar; lo que importa es si estas recompras de tal magnitud continúan y si GEICO se recupera.
Este es mi análisis, no un consejo financiero: siempre hagan su propia investigación.
¿Qué opinan? ¿Estas recompras por valor de 9.600 millones de dólares indican que Abel confía en la empresa, o que se está quedando sin lugares donde colocar el efectivo?
#SahamUSA #BerkshireHathaway