AAVE se ha convertido en un punto de riesgo sistémico imposible de ignorar dentro de DeFi.
En «El riesgo sistémico de DeFi», AAVE Labs revela que el TVL de AAVE ronda los 34.000 millones de dólares, aproximadamente entre una cuarta parte y un tercio del TVL total de DeFi.
En comparación con el conjunto del sector, los depósitos totales de los protocolos DeFi ascienden a unos 160.000 millones de dólares. AAVE por sí solo representa el 21,25 %: es decir, de cada 5 dólares depositados en DeFi, más de 1 está en AAVE.
Veamos ahora la composición de los activos:
En cuanto a los ingresos del protocolo, ETH y las stablecoins aportan en conjunto el 82 %; SOL, el 6 %; y BTC, el 5 %. Los ingresos dependen en gran medida de ETH y las stablecoins.
Del total de depósitos de DeFi, unos 57.000 millones de dólares corresponden a stablecoins (el 35 %); unos 50.000 millones, a ETH (el 31 %); y unos 29.000 millones, a BTC (el 18 %). Estas tres categorías de activos representan en conjunto el 84 %.
Esto significa que el riesgo de AAVE no se limita al protocolo en sí, sino que también está estrechamente vinculado a los activos principales y a la liquidez de todo DeFi.
A lo largo de la historia, los incidentes de seguridad en los protocolos DeFi no han sido infrecuentes. Si surge un problema en un protocolo pequeño, el impacto puede quedar limitado a un ámbito concreto. Pero AAVE custodia activos por valor de decenas de miles de millones de dólares; si se produce una vulnerabilidad grave, un fallo en las liquidaciones o una crisis de liquidez, el impacto podría propagarse a mercados mucho más amplios.
Quienes mantienen AAVE a largo plazo no deberían fijarse únicamente en los ingresos y la cuota de mercado. Los 34.000 millones de dólares son tanto una ventaja de escala como una exposición al riesgo: cuanto mayor es el tamaño, más alto puede ser el coste de un fallo de seguridad.
En «El riesgo sistémico de DeFi», AAVE Labs revela que el TVL de AAVE ronda los 34.000 millones de dólares, aproximadamente entre una cuarta parte y un tercio del TVL total de DeFi.
En comparación con el conjunto del sector, los depósitos totales de los protocolos DeFi ascienden a unos 160.000 millones de dólares. AAVE por sí solo representa el 21,25 %: es decir, de cada 5 dólares depositados en DeFi, más de 1 está en AAVE.
Veamos ahora la composición de los activos:
En cuanto a los ingresos del protocolo, ETH y las stablecoins aportan en conjunto el 82 %; SOL, el 6 %; y BTC, el 5 %. Los ingresos dependen en gran medida de ETH y las stablecoins.
Del total de depósitos de DeFi, unos 57.000 millones de dólares corresponden a stablecoins (el 35 %); unos 50.000 millones, a ETH (el 31 %); y unos 29.000 millones, a BTC (el 18 %). Estas tres categorías de activos representan en conjunto el 84 %.
Esto significa que el riesgo de AAVE no se limita al protocolo en sí, sino que también está estrechamente vinculado a los activos principales y a la liquidez de todo DeFi.
A lo largo de la historia, los incidentes de seguridad en los protocolos DeFi no han sido infrecuentes. Si surge un problema en un protocolo pequeño, el impacto puede quedar limitado a un ámbito concreto. Pero AAVE custodia activos por valor de decenas de miles de millones de dólares; si se produce una vulnerabilidad grave, un fallo en las liquidaciones o una crisis de liquidez, el impacto podría propagarse a mercados mucho más amplios.
Quienes mantienen AAVE a largo plazo no deberían fijarse únicamente en los ingresos y la cuota de mercado. Los 34.000 millones de dólares son tanto una ventaja de escala como una exposición al riesgo: cuanto mayor es el tamaño, más alto puede ser el coste de un fallo de seguridad.