#ark拟推14只ai及代币化主题etf
La tokenización de acciones parece, a primera vista, un problema tecnológico; pero, si se mira de cerca, se parece más a un problema de permisos. Una plataforma conjunta respaldada por una bolsa estadounidense ya tiene a 67 empresas en la lista de objeciones.
📢 盘面异动群里说
En la actualización del 5 de noviembre, Apple y Meta completaron las dos últimas piezas del rompecabezas. Microsoft, Google, Amazon, Nvidia y Tesla ya estaban en la lista. Las siete empresas tecnológicas con mayor capitalización bursátil ya están todas. De las 9 empresas del 15 de octubre, a 56 el 2 de noviembre y ahora 67: la expansión ha sido mucho más rápida de lo que muchos esperaban.
El mecanismo no es complicado. Según la exención para la innovación de la SEC de septiembre, si la plataforma quiere emitir acciones tokenizadas de terceros, primero debe notificar a la empresa. Si esta presenta una objeción por escrito en un plazo de 30 días, ese activo no puede incluirse. En otras palabras, la plataforma puede crear un certificado, pero no puede fabricar el consentimiento de los accionistas.
La mayoría interpreta esto como una actitud conservadora de las grandes empresas, pero hay algo más profundo: el costo más alto de la tokenización nunca está en la cadena. Cómo repartir los dividendos, cómo contabilizar los votos, qué pasa si las acciones se toman prestadas para venderlas en corto: nada de eso se resuelve aumentando los TPS. Lo que realmente preocupa a las empresas es quién tendrá el control y el poder de fijar los precios cuando su participación accionarial se fragmente.
La elección del capital ya está bastante clara: no es que no vaya a entrar en los RWA, sino que evitará los canales jurídicamente ambiguos y se dirigirá a lugares con licencias, custodia en proporción uno a uno y vías de reembolso claras. A partir de ahora, el relato de las acciones estadounidenses en cadena se dividirá en segmentos: las autorizadas y las que no lo están. La liquidez se separará por completo, y las valoraciones también.
Hay un detalle que es fácil pasar por alto: varias empresas cotizadas que comenzaron en el sector cripto no aparecen en la lista de objeciones. La postura de los gigantes tradicionales y la de las empresas nativas del mundo cripto ya se ha dividido: unas temen que las fragmenten; otras esperan que lo hagan.
Si esta tendencia continúa, la primera tanda de activos que las plataformas podrán listar realmente será muy reducida, e incluso podría darse una situación de mercado sin activos. Llegado ese momento, solo habrá dos opciones: sentarse a negociar las tarifas de autorización o recurrir a estructuras como fondos y ETF para sortear el problema.
El verdadero giro quizá llegue más adelante: cuando algún gigante empiece a cobrar tarifas de autorización, la lista de rechazos de hoy se convertirá en la entrada más cara de mañana.
La tokenización de acciones parece, a primera vista, un problema tecnológico; pero, si se mira de cerca, se parece más a un problema de permisos. Una plataforma conjunta respaldada por una bolsa estadounidense ya tiene a 67 empresas en la lista de objeciones.
📢 盘面异动群里说
En la actualización del 5 de noviembre, Apple y Meta completaron las dos últimas piezas del rompecabezas. Microsoft, Google, Amazon, Nvidia y Tesla ya estaban en la lista. Las siete empresas tecnológicas con mayor capitalización bursátil ya están todas. De las 9 empresas del 15 de octubre, a 56 el 2 de noviembre y ahora 67: la expansión ha sido mucho más rápida de lo que muchos esperaban.
El mecanismo no es complicado. Según la exención para la innovación de la SEC de septiembre, si la plataforma quiere emitir acciones tokenizadas de terceros, primero debe notificar a la empresa. Si esta presenta una objeción por escrito en un plazo de 30 días, ese activo no puede incluirse. En otras palabras, la plataforma puede crear un certificado, pero no puede fabricar el consentimiento de los accionistas.
La mayoría interpreta esto como una actitud conservadora de las grandes empresas, pero hay algo más profundo: el costo más alto de la tokenización nunca está en la cadena. Cómo repartir los dividendos, cómo contabilizar los votos, qué pasa si las acciones se toman prestadas para venderlas en corto: nada de eso se resuelve aumentando los TPS. Lo que realmente preocupa a las empresas es quién tendrá el control y el poder de fijar los precios cuando su participación accionarial se fragmente.
La elección del capital ya está bastante clara: no es que no vaya a entrar en los RWA, sino que evitará los canales jurídicamente ambiguos y se dirigirá a lugares con licencias, custodia en proporción uno a uno y vías de reembolso claras. A partir de ahora, el relato de las acciones estadounidenses en cadena se dividirá en segmentos: las autorizadas y las que no lo están. La liquidez se separará por completo, y las valoraciones también.
Hay un detalle que es fácil pasar por alto: varias empresas cotizadas que comenzaron en el sector cripto no aparecen en la lista de objeciones. La postura de los gigantes tradicionales y la de las empresas nativas del mundo cripto ya se ha dividido: unas temen que las fragmenten; otras esperan que lo hagan.
Si esta tendencia continúa, la primera tanda de activos que las plataformas podrán listar realmente será muy reducida, e incluso podría darse una situación de mercado sin activos. Llegado ese momento, solo habrá dos opciones: sentarse a negociar las tarifas de autorización o recurrir a estructuras como fondos y ETF para sortear el problema.
El verdadero giro quizá llegue más adelante: cuando algún gigante empiece a cobrar tarifas de autorización, la lista de rechazos de hoy se convertirá en la entrada más cara de mañana.