¿Te asustaste y vendiste Micron a 692 dólares?
De 1255 a 692: perdió la mitad de su valor en solo 5 meses. Todo el mundo gritaba: «La burbuja de la IA ha estallado, el ciclo de la memoria ha tocado techo». El viernes pasado, una vela alcista con gran volumen provocó un rebote del 5 %, el RSI cayó a la zona de sobreventa de 30 y el PER se comprimió hasta 3,7 veces. ¿Es este movimiento «una huida ante el techo de una acción cíclica» o «una buena empresa castigada injustamente por el sentimiento del mercado»?
Primero, veamos la superficie: las malas noticias hunden la cotización, pero los resultados están por las nubes.
En el último mes cayó más del 30 % y en la última semana, un 22 %. A mediados de noviembre, todo el sector de los semiconductores se desplomó y Micron llegó a caer un 17,5 % en una sola jornada. Todo el mundo se quejaba: que la inversión de capital en IA se enfriaría, que las fábricas de Taiwán habían parado y que la política cambiaría tras las elecciones.
Pero basta con echar un vistazo a los resultados: los ingresos del ejercicio fiscal 2026 fueron de 133.200 millones de dólares, un 256 % más interanual; el margen bruto fue del 86 %; y los ingresos del cuarto trimestre ascendieron a 54.200 millones, un 379 % más interanual. Los resultados se multiplicaron por 2,5, pero la cotización cayó un 45 %.
Primera cuestión: todo el mundo está pendiente de la «desaceleración de la inversión de capital en IA», pero pasa por alto que la memoria es la pala de esta fiebre del oro.
Micron no fabrica chips de IA: vende memoria HBM. Junto a cada GPU de Nvidia tienen que instalarse varios módulos HBM de Micron.
La decisión de construir centros de datos depende de los proveedores de servicios en la nube; pero mientras la IA siga funcionando, la memoria siempre escaseará. Varias firmas estiman que el ciclo de subidas de precios de la memoria se prolongará, como mínimo, hasta 2027 o incluso hasta el primer semestre de 2028.
Las preocupaciones por las elecciones en Estados Unidos y los conflictos laborales en las fábricas de Taiwán son «noticias», no «fundamentos».
Segunda cuestión: ¿me hablas de una burbuja cuando el PER es de 3,7 veces?
El PER futuro de Micron es ahora de apenas 3,7-4 veces.
El mercado solo está dispuesto a pagar menos de 4 veces las ganancias futuras por una empresa cuyos ingresos crecen un 256 % interanual, con un margen bruto del 86 % y que además sigue recomprando acciones.
Además, Micron podrá reanudar las recompras a gran escala a partir de diciembre. Sus acuerdos estratégicos con clientes cubren una parte considerable de sus ingresos y ya ha recibido cuantiosos anticipos.
Tercera cuestión: el análisis técnico indica que el precio está luchando en zona de sobreventa.
Gráfico semanal: desde el máximo de junio, en 1255, se ha formado un canal descendente; actualmente estamos ante una corrección de medio plazo.
Gráfico diario: tras varias velas bajistas grandes consecutivas, el viernes apareció una vela alcista con gran volumen, pero las medias móviles siguen alineadas a la baja (las EMA20/50/200 siguen por encima, presionando el precio).
El RSI diario cayó hasta cerca de 30, o incluso por debajo: hay una clara posibilidad de rebote por sobreventa.
Soportes: 670-680 (mínimo intradía) → 650-660 (límite inferior del canal) → 600 (escenario extremo)
Resistencias: 710-725 (máximo del rebote) → 750 → 850+
Cabe esperar un rebote a corto plazo tras la fuerte sobreventa, pero mientras la tendencia no se dé la vuelta, no confundas un rebote con un mercado alcista.
De 1255 a 692: perdió la mitad de su valor en solo 5 meses. Todo el mundo gritaba: «La burbuja de la IA ha estallado, el ciclo de la memoria ha tocado techo». El viernes pasado, una vela alcista con gran volumen provocó un rebote del 5 %, el RSI cayó a la zona de sobreventa de 30 y el PER se comprimió hasta 3,7 veces. ¿Es este movimiento «una huida ante el techo de una acción cíclica» o «una buena empresa castigada injustamente por el sentimiento del mercado»?
Primero, veamos la superficie: las malas noticias hunden la cotización, pero los resultados están por las nubes.
En el último mes cayó más del 30 % y en la última semana, un 22 %. A mediados de noviembre, todo el sector de los semiconductores se desplomó y Micron llegó a caer un 17,5 % en una sola jornada. Todo el mundo se quejaba: que la inversión de capital en IA se enfriaría, que las fábricas de Taiwán habían parado y que la política cambiaría tras las elecciones.
Pero basta con echar un vistazo a los resultados: los ingresos del ejercicio fiscal 2026 fueron de 133.200 millones de dólares, un 256 % más interanual; el margen bruto fue del 86 %; y los ingresos del cuarto trimestre ascendieron a 54.200 millones, un 379 % más interanual. Los resultados se multiplicaron por 2,5, pero la cotización cayó un 45 %.
Primera cuestión: todo el mundo está pendiente de la «desaceleración de la inversión de capital en IA», pero pasa por alto que la memoria es la pala de esta fiebre del oro.
Micron no fabrica chips de IA: vende memoria HBM. Junto a cada GPU de Nvidia tienen que instalarse varios módulos HBM de Micron.
La decisión de construir centros de datos depende de los proveedores de servicios en la nube; pero mientras la IA siga funcionando, la memoria siempre escaseará. Varias firmas estiman que el ciclo de subidas de precios de la memoria se prolongará, como mínimo, hasta 2027 o incluso hasta el primer semestre de 2028.
Las preocupaciones por las elecciones en Estados Unidos y los conflictos laborales en las fábricas de Taiwán son «noticias», no «fundamentos».
Segunda cuestión: ¿me hablas de una burbuja cuando el PER es de 3,7 veces?
El PER futuro de Micron es ahora de apenas 3,7-4 veces.
El mercado solo está dispuesto a pagar menos de 4 veces las ganancias futuras por una empresa cuyos ingresos crecen un 256 % interanual, con un margen bruto del 86 % y que además sigue recomprando acciones.
Además, Micron podrá reanudar las recompras a gran escala a partir de diciembre. Sus acuerdos estratégicos con clientes cubren una parte considerable de sus ingresos y ya ha recibido cuantiosos anticipos.
Tercera cuestión: el análisis técnico indica que el precio está luchando en zona de sobreventa.
Gráfico semanal: desde el máximo de junio, en 1255, se ha formado un canal descendente; actualmente estamos ante una corrección de medio plazo.
Gráfico diario: tras varias velas bajistas grandes consecutivas, el viernes apareció una vela alcista con gran volumen, pero las medias móviles siguen alineadas a la baja (las EMA20/50/200 siguen por encima, presionando el precio).
El RSI diario cayó hasta cerca de 30, o incluso por debajo: hay una clara posibilidad de rebote por sobreventa.
Soportes: 670-680 (mínimo intradía) → 650-660 (límite inferior del canal) → 600 (escenario extremo)
Resistencias: 710-725 (máximo del rebote) → 750 → 850+
Cabe esperar un rebote a corto plazo tras la fuerte sobreventa, pero mientras la tendencia no se dé la vuelta, no confundas un rebote con un mercado alcista.
