La financiación de OpenAI se queda corta y su valoración cae 150.000 millones: se acabó la munición infinita de la IA
Lo más interesante de estos días no es el mundo cripto, sino esta ronda de financiación de OpenAI.
1. En apariencia, dicen que la ronda se completó, pero las cifras son bastante feas: se han recaudado unos 11.000 millones de dólares, con una valoración de 1,25 billones. Al principio, aspiraban a recaudar hasta 30.000 millones; luego redujeron el objetivo a 20.000 millones. Para la fecha límite, solo habían conseguido compromisos por 11.000 millones, ni siquiera la mitad. La valoración también bajó de 1,4 billones a 1,25 billones: una caída de 150.000 millones.
2. Lo más importante es que no se trata de una sola empresa. Al mismo tiempo, la salida a bolsa de Anthropic se enfría y algunos inversores reducen sus expectativas de valoración a 1,5 billones. Que las dos empresas más importantes del sector sufran recortes en su valoración demuestra que lo que ha cambiado no son las empresas, sino la actitud del dinero.
3. ¿Por qué ha cambiado? Durante los últimos dos años, en la IA primero se gastaba y después se hacían las cuentas; quien cuestionaba eso se quedaba atrás. Ahora los inversores empiezan a plantear tres preguntas: ¿cuándo alcanzará su máximo el gasto en capacidad de cómputo? ¿Cuándo se pondrán los ingresos a la altura? ¿Cómo se contabilizan esas operaciones circulares? En cuanto empiezan a hacerse esas preguntas, las valoraciones tienen que bajar.
4. El impacto en los mercados secundarios sigue un orden muy claro. Los primeros en sufrir los recortes son las nuevas infraestructuras de computación y el alquiler de capacidad de cómputo, sobre todo las que sostienen su valoración con una narrativa. Los gigantes de la nube con flujos de caja reales y la capacidad de cómputo ya instalada resisten mejor, porque ese dinero lo han ganado ellos mismos, no lo han conseguido mediante financiación.
Pero no interpreten esto como un declive del sector. El dinero sigue entrando; simplemente, los precios se han vuelto más racionales. Que se desinfle una ronda de espuma y quede la demanda real es, a largo plazo, algo positivo. Lo verdaderamente peligroso son las empresas que solo tienen una historia, pero ningún pedido.
¿Qué hacer ahora con $OPENAI ? ¿Ir a largo o a corto? Esperemos a que el mercado se estabilice y luego hablamos. ¡Entonces entraré al mercado con los hermanos para operar!
#CPI前瞻，12月利率走向迎关键考验 #非农就业数据推升加息预期
Lo más interesante de estos días no es el mundo cripto, sino esta ronda de financiación de OpenAI.
1. En apariencia, dicen que la ronda se completó, pero las cifras son bastante feas: se han recaudado unos 11.000 millones de dólares, con una valoración de 1,25 billones. Al principio, aspiraban a recaudar hasta 30.000 millones; luego redujeron el objetivo a 20.000 millones. Para la fecha límite, solo habían conseguido compromisos por 11.000 millones, ni siquiera la mitad. La valoración también bajó de 1,4 billones a 1,25 billones: una caída de 150.000 millones.
2. Lo más importante es que no se trata de una sola empresa. Al mismo tiempo, la salida a bolsa de Anthropic se enfría y algunos inversores reducen sus expectativas de valoración a 1,5 billones. Que las dos empresas más importantes del sector sufran recortes en su valoración demuestra que lo que ha cambiado no son las empresas, sino la actitud del dinero.
3. ¿Por qué ha cambiado? Durante los últimos dos años, en la IA primero se gastaba y después se hacían las cuentas; quien cuestionaba eso se quedaba atrás. Ahora los inversores empiezan a plantear tres preguntas: ¿cuándo alcanzará su máximo el gasto en capacidad de cómputo? ¿Cuándo se pondrán los ingresos a la altura? ¿Cómo se contabilizan esas operaciones circulares? En cuanto empiezan a hacerse esas preguntas, las valoraciones tienen que bajar.
4. El impacto en los mercados secundarios sigue un orden muy claro. Los primeros en sufrir los recortes son las nuevas infraestructuras de computación y el alquiler de capacidad de cómputo, sobre todo las que sostienen su valoración con una narrativa. Los gigantes de la nube con flujos de caja reales y la capacidad de cómputo ya instalada resisten mejor, porque ese dinero lo han ganado ellos mismos, no lo han conseguido mediante financiación.
Pero no interpreten esto como un declive del sector. El dinero sigue entrando; simplemente, los precios se han vuelto más racionales. Que se desinfle una ronda de espuma y quede la demanda real es, a largo plazo, algo positivo. Lo verdaderamente peligroso son las empresas que solo tienen una historia, pero ningún pedido.
¿Qué hacer ahora con $OPENAI ? ¿Ir a largo o a corto? Esperemos a que el mercado se estabilice y luego hablamos. ¡Entonces entraré al mercado con los hermanos para operar!
#CPI前瞻，12月利率走向迎关键考验 #非农就业数据推升加息预期
