El rebote de los semiconductores del viernes recuperó los precios, no la tesis de inversión.
El Nasdaq subió un 1,09 %. El SOX, alrededor de un 4 %. Pero el Nasdaq aún perdió un 3,4 % en la semana, su cuarta caída semanal consecutiva. El jueves, por sí solo, había restado un 5,5 % al Nasdaq y alrededor de un 12 % a los semiconductores.
La distinción importa.
Un rebote después de ventas forzadas nos indica que los compradores están regresando a precios más bajos. No nos dice si se han estabilizado el gasto en infraestructura de IA, los permisos para centros de datos o las hipótesis de financiación.
Esos riesgos requieren pruebas por separado.
La próxima semana, observaría si las acciones de semiconductores asiáticas resisten, si las condiciones crediticias se endurecen aún más y si las empresas de equipos e infraestructura revisan sus previsiones de entrega.
Si los precios de los chips se recuperan mientras las condiciones de financiación siguen deteriorándose, el repunte merece escepticismo.
Si ambos se estabilizan, se fortalece el argumento a favor de una recuperación más duradera.
Una sola sesión en verde no basta para responder a esa pregunta.
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