En cuatro horas, desaparecieron posiciones apalancadas por valor de 880 millones de dólares. No se fueron perdiendo poco a poco: el sistema las expulsó directamente del mercado.
Imagínate esto: estás en un ascensor y los números de los pisos no paran de cambiar. Crees que solo has mirado el móvil «un segundito» y, cuando vuelves a levantar la vista, el ascensor ya ha bajado más de diez pisos. El jueves fue así. El Nasdaq cayó un 5,5% en un solo día, el índice de semiconductores de Filadelfia cayó un 12,2% y el BTC pasó de estar por encima de los 80.000 a caer hasta cerca de los 75.200. Según los datos de CoinGlass, en 24 horas se liquidaron posiciones por valor de unos 1.100 a 1.250 millones de dólares; alrededor del 88% eran posiciones largas y unas 210.000 personas fueron liquidadas.
Lo que más me inquieta es otro conjunto de cifras: el jueves, los ETF de BTC al contado registraron salidas netas de 430 millones de dólares; hasta el jueves de esta semana, las salidas netas acumuladas rondaban los 870 millones. IBIT ya lleva cinco días de negociación consecutivos con salidas. El Índice de Miedo y Codicia cayó de 50 a 28 en un solo día. Es decir, cuando el precio rebotó, no hubo dinero de verdad para sostenerlo. Un rebote así me hace estar muy alerta.
¿Qué tiene que ver esto con la gente común? Que las liquidaciones no son «cosa de otros». Cuando se ven obligados a cerrar el apalancamiento en la bolsa y los fondos de cobertura tienen que reducir posiciones, lo primero que suelen vender son los activos más líquidos, y las criptomonedas están entre ellos. Puede que no hayas tomado ninguna decisión equivocada con tu posición; simplemente estás apretujado en la misma puerta que un montón de desconocidos. Imagínate que alguien grita en un teatro y todos se dirigen a la salida al mismo tiempo. Solo hay una puerta.
Si fuera yo, en un momento así haría primero tres cosas muy aburridas. Primero, trataría el apalancamiento como «paciencia prestada»: cuanto más pides prestado, menos volatilidad puedes tolerar. Así que me preguntaría: ¿podría dormir tranquilo si cae otro 8%? Si no, la posición es demasiado grande. Segundo, dejaría fijado el stop loss antes de abrir la posición, en lugar de negociarlo después de perder dinero. Tercero, no intentaría comprar en un nivel que «parece barato»; esperaría a que el propio precio demostrara que hay alguien dispuesto a comprar. Los niveles de 73.000 y 68.000 que mencionó Wintermute son los que hay que vigilar por abajo; los 80.000 son el nivel que tendría que recuperar y mantener de verdad para considerar que se ha reparado la situación. Si cae por debajo del primero, prefiero admitir que me equivoqué antes que aumentar la posición para demostrar que tenía razón.
Por cierto, sobre la cuantificación con IA. Mucha gente cree que las máquinas no tienen emociones y, por eso, son seguras. En cuanto a disciplina, sí que superan a las personas: funcionan 7×24 sin pestañear. Pero solo conocen el pasado. Hay pocos precedentes en los datos históricos de un impacto como el de esta semana, transmitido por el desapalancamiento bursátil. Es muy posible que el modelo falle justo cuando más lo necesitas, y que falle de forma muy coordinada: todas las estrategias similares venden al mismo tiempo. Uso la IA como alarma de gestión del riesgo; no la pongo al timón. Yo también puedo equivocarme.
En una frase: el mercado no te está examinando, te está haciendo un chequeo médico; el apalancamiento solo multiplica por diez los resultados.
En esta caída, ¿te tocó recibir los golpes sin poder hacer nada o redujiste tu posición con antelación? Cuéntame qué pensabas en ese momento.
Opinión personal, NFA / DYOR.
$BTC $ETH
Imagínate esto: estás en un ascensor y los números de los pisos no paran de cambiar. Crees que solo has mirado el móvil «un segundito» y, cuando vuelves a levantar la vista, el ascensor ya ha bajado más de diez pisos. El jueves fue así. El Nasdaq cayó un 5,5% en un solo día, el índice de semiconductores de Filadelfia cayó un 12,2% y el BTC pasó de estar por encima de los 80.000 a caer hasta cerca de los 75.200. Según los datos de CoinGlass, en 24 horas se liquidaron posiciones por valor de unos 1.100 a 1.250 millones de dólares; alrededor del 88% eran posiciones largas y unas 210.000 personas fueron liquidadas.
Lo que más me inquieta es otro conjunto de cifras: el jueves, los ETF de BTC al contado registraron salidas netas de 430 millones de dólares; hasta el jueves de esta semana, las salidas netas acumuladas rondaban los 870 millones. IBIT ya lleva cinco días de negociación consecutivos con salidas. El Índice de Miedo y Codicia cayó de 50 a 28 en un solo día. Es decir, cuando el precio rebotó, no hubo dinero de verdad para sostenerlo. Un rebote así me hace estar muy alerta.
¿Qué tiene que ver esto con la gente común? Que las liquidaciones no son «cosa de otros». Cuando se ven obligados a cerrar el apalancamiento en la bolsa y los fondos de cobertura tienen que reducir posiciones, lo primero que suelen vender son los activos más líquidos, y las criptomonedas están entre ellos. Puede que no hayas tomado ninguna decisión equivocada con tu posición; simplemente estás apretujado en la misma puerta que un montón de desconocidos. Imagínate que alguien grita en un teatro y todos se dirigen a la salida al mismo tiempo. Solo hay una puerta.
Si fuera yo, en un momento así haría primero tres cosas muy aburridas. Primero, trataría el apalancamiento como «paciencia prestada»: cuanto más pides prestado, menos volatilidad puedes tolerar. Así que me preguntaría: ¿podría dormir tranquilo si cae otro 8%? Si no, la posición es demasiado grande. Segundo, dejaría fijado el stop loss antes de abrir la posición, en lugar de negociarlo después de perder dinero. Tercero, no intentaría comprar en un nivel que «parece barato»; esperaría a que el propio precio demostrara que hay alguien dispuesto a comprar. Los niveles de 73.000 y 68.000 que mencionó Wintermute son los que hay que vigilar por abajo; los 80.000 son el nivel que tendría que recuperar y mantener de verdad para considerar que se ha reparado la situación. Si cae por debajo del primero, prefiero admitir que me equivoqué antes que aumentar la posición para demostrar que tenía razón.
Por cierto, sobre la cuantificación con IA. Mucha gente cree que las máquinas no tienen emociones y, por eso, son seguras. En cuanto a disciplina, sí que superan a las personas: funcionan 7×24 sin pestañear. Pero solo conocen el pasado. Hay pocos precedentes en los datos históricos de un impacto como el de esta semana, transmitido por el desapalancamiento bursátil. Es muy posible que el modelo falle justo cuando más lo necesitas, y que falle de forma muy coordinada: todas las estrategias similares venden al mismo tiempo. Uso la IA como alarma de gestión del riesgo; no la pongo al timón. Yo también puedo equivocarme.
En una frase: el mercado no te está examinando, te está haciendo un chequeo médico; el apalancamiento solo multiplica por diez los resultados.
En esta caída, ¿te tocó recibir los golpes sin poder hacer nada o redujiste tu posición con antelación? Cuéntame qué pensabas en ese momento.
Opinión personal, NFA / DYOR.
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