Los inversores volvieron a las acciones de la neocloud IREN, que alquila capacidad de computación para IA. Junto con el informe trimestral, la empresa comunicó que algunos clientes están dispuestos a pagar por adelantado la construcción de centros de datos. El mercado ve precisamente en la financiación del crecimiento el principal riesgo para los proveedores de servicios en la nube.
El pago por adelantado reduce la necesidad de préstamos
Las acciones de IREN empezaron a subir tras el cierre de la sesión regular del 5 de noviembre, cuando la compañía publicó sus resultados, y siguieron avanzando en las operaciones previas a la apertura del 6 de noviembre, con un repunte de más del 17%. Los compradores se sintieron atraídos por el anuncio de un nuevo contrato de cinco años, en virtud del cual el cliente pagó por adelantado el 90% del coste de los chips, informa MarketWatch.
El pago por adelantado puede reducir las necesidades de financiación de IREN, señala el informe de la compañía. Esto es importante para los inversores: en el mercado crece la preocupación de que las empresas endeudadas tengan dificultades para cumplir con sus obligaciones si suben las tasas y los prestamistas abandonan el mercado, señala CNBC.
Los ingresos de IREN por el alquiler de capacidad de computación para IA casi se triplicaron en el trimestre que terminó en septiembre, hasta alcanzar los 200 millones de dólares. La compañía afirma que ya ha firmado y financiado los contratos que elevarán sus ingresos anuales a más de 4.000 millones de dólares. Sin embargo, IREN ahora prevé alcanzar ese nivel en enero, y no a finales de este año, y el plazo podría retrasarse hasta finales de febrero. El aplazamiento se debe a que Microsoft pidió modernizar la infraestructura de red de la capacidad de 200 MW que IREN está construyendo para ella en Texas. No tendrá que pagar multas por el retraso, ya que los cambios los solicitó el propio cliente, informa Reuters.
Wall Street espera que se multiplique casi por cuatro
El consenso sobre las acciones de IREN es «mejor que el mercado» (Overweight), y no ha cambiado en los últimos tres meses. Según The Wall Street Journal, 18 de 23 analistas recomiendan comprar las acciones (calificaciones Buy y Overweight), cinco aconsejan mantenerlas (Hold) y ninguno recomienda venderlas. El precio objetivo promedio, de 67,6 dólares, está un 275% por encima del último precio de cierre.
La venta masiva posterior a las elecciones en Estados Unidos afectó especialmente a los proveedores de servicios en la nube, pero IREN cuenta con ventajas: una base de clientes diversificada y una gestión financiera «bien calibrada», consideran los analistas de la firma de corretaje Bernstein, citados por MarketWatch. Daniel Roberts, codirector de IREN, también observa una discrepancia entre la reacción del mercado bursátil y la situación de la compañía. «Hay una brecha entre lo que vemos en el mercado público y lo que observamos entre nuestros clientes», dijo a CNBC.
La financiación para la construcción, en duda
IREN planea invertir unos 15.000 millones de dólares en ampliar su capacidad antes del final del año fiscal en curso. La compañía ya cuenta con 9.000 millones de dólares y financiación aprobada, mientras que los 6.000 millones restantes corresponden a financiación «prevista», sujeta a las condiciones del mercado, advirtió IREN. Mientras tanto, los mercados de capitales se han vuelto «más selectivos» en las últimas semanas, reconoció Roberts en la conferencia sobre los resultados trimestrales. Ahora la cuestión no es el tamaño del contrato, sino si se puede ejecutar, financiar y hacer rentable, añadió.
Contexto
El 5 de noviembre, el Nasdaq-100 cayó un 6,4%, en su peor jornada desde marzo de 2020, informa Yahoo Finance. La venta masiva se intensificó ante el temor de que la regulación de la IA se endurezca tras la victoria de los demócratas en las elecciones de mitad de mandato en Estados Unidos, señala Reuters. Ese día, las acciones de IREN bajaron un 17%, y en el conjunto del mes, un 55%. También entonces, Bloomberg informó que el banco neerlandés ING puso a la venta préstamos por valor de 500 millones de dólares destinados a centros de datos, y que Microsoft estaba reforzando la supervisión de los proyectos de IREN y otros proveedores de servicios en la nube debido a los retrasos y al aumento de los costes.
En las operaciones previas a la apertura del 6 de noviembre, los futuros del Nasdaq-100 subían un 1,3%. Tras la apertura de la sesión regular, el mercado podría beneficiarse de un rebote técnico después de la venta masiva a gran escala, pero la incertidumbre en torno a la construcción de centros de datos podría limitarlo, considera Freedom Broker. Después de IREN, sus competidores CoreWeave (10 de noviembre) y Nebius (12 de noviembre) presentarán sus resultados. Sus acciones cayeron un 60% y un 48%, respectivamente, en el último mes.ㅤ