Empleo no agrícola de EE. UU. sorprende al alza: BTC afronta una reevaluación de las expectativas de subidas de tipos
En octubre, EE. UU. creó 165.000 empleos no agrícolas, muy por encima de los 65.000 previstos; la tasa de desempleo bajó al 4,1 %, los datos de empleo de los dos meses anteriores se revisaron al alza en un total de 84.000 puestos y los salarios medios por hora crecieron un 3,1 % interanual.
La verdadera sorpresa no fue solo que el empleo superara las expectativas, sino que el mercado debe reevaluar la trayectoria de endurecimiento de la Reserva Federal: la probabilidad implícita en el mercado de una subida de 25 puntos básicos en diciembre pasó de alrededor del 70 % al 78 %, mientras que los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. y el dólar subieron a la vez.
Para BTC, el sólido empleo demuestra que la economía sigue siendo resiliente, pero también podría prolongar el entorno de tipos altos, elevar los costes de financiación y reducir el apetito por el riesgo. Tras la publicación de los datos, BTC no cayó de forma significativa a corto plazo, por lo que no cabe atribuir la caída previa a las cifras de empleo no agrícola.
A continuación, habrá que estar atentos al IPC de octubre de EE. UU., que se publicará el 10 de noviembre; al informe de empleo no agrícola del 4 de diciembre; y a la reunión de política monetaria del 8 y 9 de diciembre. Si la inflación sigue elevada, podrían persistir las presiones para endurecer la política monetaria; si baja, aún habrá margen para ajustar las expectativas sobre los tipos.
En octubre, EE. UU. creó 165.000 empleos no agrícolas, muy por encima de los 65.000 previstos; la tasa de desempleo bajó al 4,1 %, los datos de empleo de los dos meses anteriores se revisaron al alza en un total de 84.000 puestos y los salarios medios por hora crecieron un 3,1 % interanual.
La verdadera sorpresa no fue solo que el empleo superara las expectativas, sino que el mercado debe reevaluar la trayectoria de endurecimiento de la Reserva Federal: la probabilidad implícita en el mercado de una subida de 25 puntos básicos en diciembre pasó de alrededor del 70 % al 78 %, mientras que los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. y el dólar subieron a la vez.
Para BTC, el sólido empleo demuestra que la economía sigue siendo resiliente, pero también podría prolongar el entorno de tipos altos, elevar los costes de financiación y reducir el apetito por el riesgo. Tras la publicación de los datos, BTC no cayó de forma significativa a corto plazo, por lo que no cabe atribuir la caída previa a las cifras de empleo no agrícola.
A continuación, habrá que estar atentos al IPC de octubre de EE. UU., que se publicará el 10 de noviembre; al informe de empleo no agrícola del 4 de diciembre; y a la reunión de política monetaria del 8 y 9 de diciembre. Si la inflación sigue elevada, podrían persistir las presiones para endurecer la política monetaria; si baja, aún habrá margen para ajustar las expectativas sobre los tipos.
