En un solo día, el índice de Miedo y Codicia cayó de 50 a 28. El ánimo cambia más rápido que los precios.
Imagina la vela del jueves por la noche: BTC cayó desde poco más de 80.000, como si alguien hubiera quitado el tapón de la bañera y el nivel del agua bajara poco a poco. Tocó un mínimo cerca de 75.200, el más bajo desde mediados de septiembre. En las pantallas, las alertas de liquidación aparecían una tras otra: 1.270 millones de dólares liquidados en 24 horas, de los cuales unos 1.100 millones correspondían a posiciones largas. En un solo día se borraron las ganancias logradas tras las elecciones de mitad de mandato. ETH lo pasó aún peor: cayó más de un 7 % y ahora trata de mantenerse cerca de los 2.200.
El detonante no estuvo en el mundo cripto. El Nasdaq cayó un 5,5 % el jueves, con las acciones de IA y los fabricantes de chips al frente de las pérdidas. En los últimos 30 días, la correlación entre BTC y el Nasdaq ha sido de alrededor de 0,64. Dicho sin rodeos: ahora el mercado cripto es el vagón enganchado detrás de la bolsa estadounidense; si el de delante frena de golpe, nadie va muy seguro en el de atrás.
Hay dos cosas que realmente me preocupan.
Primero, los ETF están registrando salidas. El jueves, los ETF estadounidenses de BTC al contado tuvieron salidas netas de 430 millones de dólares. Apenas han pasado cuatro días hábiles de noviembre y las salidas acumuladas ya rondan los 870 millones. El día anterior habían entrado 75 millones y todos pensaban que lo peor había pasado, pero en solo un día todo volvió a quedar como antes. Sin compras en el mercado al contado que absorban la oferta, el precio solo puede sostenerse con el apalancamiento de los contratos.
Segundo, el apalancamiento se limpió y luego volvió a entrar. El interés abierto de BTC, de hecho, subió de 21.800 a 22.100 millones, y la tasa de financiación sigue oscilando entre cero y ligeramente positiva. Algunos volvieron a lanzarse a comprar la caída justo después de que liquidaran las posiciones largas. El mercado de opciones, en cambio, no engaña: el skew de 25-delta a una semana pasó de alrededor del 11 % al 15 %, y la gente se apresura a comprar protección bajista. Comprar seguros por un lado y aumentar el apalancamiento para comprar la caída por el otro: es una escena que hemos visto en cada corrección.
La estructura me parece muy sencilla. BTC cerró el jueves en 76.088, justo por debajo de la EMA de 200 días (unos 76.500). Esa línea había sido un soporte durante la corrección de octubre y ahora se ha convertido en una resistencia por encima del precio. El primer soporte por debajo está en el mínimo anterior de 74.968; si tampoco aguanta, el siguiente nivel significativo está cerca de 72.600, es decir, el retroceso del 50 % de la subida de julio a septiembre. Por arriba, primero tiene que recuperar los 76.500 para poder hablar de la EMA de 50 días, en 79.800. En cuanto a ETH, hay que vigilar los 2.200; si los pierde, ETH/BTC podría seguir debilitándose durante un tiempo.
Si dependiera de mí, en un momento así haría tres cosas: reduciría el apalancamiento; mejor ganar menos que dejar que una mecha te obligue a decidir; pondría el stop loss por debajo de un nivel estructural, no en un «nivel psicológico»; y no me apresuraría a comprar la caída por encima de 75.000: esperaría a que recupere la media de 200 días o a que confirme el mínimo anterior. También podría equivocarme; un rebote en V durante el fin de semana es totalmente posible. Pero «podría rebotar en V» nunca es una razón para mantener una posición grande contra viento y marea.
Cuando baja la marea, lo primero que siempre queda al descubierto es el apalancamiento. ¿Tu posición aguantaría otra vela bajista del 5 %?
Opinión personal, NFA / DYOR.
$BTC $ETH #MercadoCripto
Imagina la vela del jueves por la noche: BTC cayó desde poco más de 80.000, como si alguien hubiera quitado el tapón de la bañera y el nivel del agua bajara poco a poco. Tocó un mínimo cerca de 75.200, el más bajo desde mediados de septiembre. En las pantallas, las alertas de liquidación aparecían una tras otra: 1.270 millones de dólares liquidados en 24 horas, de los cuales unos 1.100 millones correspondían a posiciones largas. En un solo día se borraron las ganancias logradas tras las elecciones de mitad de mandato. ETH lo pasó aún peor: cayó más de un 7 % y ahora trata de mantenerse cerca de los 2.200.
El detonante no estuvo en el mundo cripto. El Nasdaq cayó un 5,5 % el jueves, con las acciones de IA y los fabricantes de chips al frente de las pérdidas. En los últimos 30 días, la correlación entre BTC y el Nasdaq ha sido de alrededor de 0,64. Dicho sin rodeos: ahora el mercado cripto es el vagón enganchado detrás de la bolsa estadounidense; si el de delante frena de golpe, nadie va muy seguro en el de atrás.
Hay dos cosas que realmente me preocupan.
Primero, los ETF están registrando salidas. El jueves, los ETF estadounidenses de BTC al contado tuvieron salidas netas de 430 millones de dólares. Apenas han pasado cuatro días hábiles de noviembre y las salidas acumuladas ya rondan los 870 millones. El día anterior habían entrado 75 millones y todos pensaban que lo peor había pasado, pero en solo un día todo volvió a quedar como antes. Sin compras en el mercado al contado que absorban la oferta, el precio solo puede sostenerse con el apalancamiento de los contratos.
Segundo, el apalancamiento se limpió y luego volvió a entrar. El interés abierto de BTC, de hecho, subió de 21.800 a 22.100 millones, y la tasa de financiación sigue oscilando entre cero y ligeramente positiva. Algunos volvieron a lanzarse a comprar la caída justo después de que liquidaran las posiciones largas. El mercado de opciones, en cambio, no engaña: el skew de 25-delta a una semana pasó de alrededor del 11 % al 15 %, y la gente se apresura a comprar protección bajista. Comprar seguros por un lado y aumentar el apalancamiento para comprar la caída por el otro: es una escena que hemos visto en cada corrección.
La estructura me parece muy sencilla. BTC cerró el jueves en 76.088, justo por debajo de la EMA de 200 días (unos 76.500). Esa línea había sido un soporte durante la corrección de octubre y ahora se ha convertido en una resistencia por encima del precio. El primer soporte por debajo está en el mínimo anterior de 74.968; si tampoco aguanta, el siguiente nivel significativo está cerca de 72.600, es decir, el retroceso del 50 % de la subida de julio a septiembre. Por arriba, primero tiene que recuperar los 76.500 para poder hablar de la EMA de 50 días, en 79.800. En cuanto a ETH, hay que vigilar los 2.200; si los pierde, ETH/BTC podría seguir debilitándose durante un tiempo.
Si dependiera de mí, en un momento así haría tres cosas: reduciría el apalancamiento; mejor ganar menos que dejar que una mecha te obligue a decidir; pondría el stop loss por debajo de un nivel estructural, no en un «nivel psicológico»; y no me apresuraría a comprar la caída por encima de 75.000: esperaría a que recupere la media de 200 días o a que confirme el mínimo anterior. También podría equivocarme; un rebote en V durante el fin de semana es totalmente posible. Pero «podría rebotar en V» nunca es una razón para mantener una posición grande contra viento y marea.
Cuando baja la marea, lo primero que siempre queda al descubierto es el apalancamiento. ¿Tu posición aguantaría otra vela bajista del 5 %?
Opinión personal, NFA / DYOR.
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