Esta noche se conocerá el dato de empleo no agrícola: tras la fuerte caída de las acciones estadounidenses, ¿qué espera el mercado sobre una subida de tasas en diciembre?
Esta noche se publicará el informe de empleo no agrícola de Estados Unidos correspondiente a octubre, uno de los datos que podrían influir de forma clave en la evolución reciente de los activos de riesgo a nivel global.
El mercado atraviesa actualmente una etapa delicada: por un lado, las acciones tecnológicas estadounidenses han sufrido ventas importantes y sigue aumentando la presión sobre las valoraciones del sector de la IA; por otro, las expectativas de una subida de tasas de la Reserva Federal en diciembre continúan siendo elevadas, y las preocupaciones por un mayor endurecimiento de la política monetaria no han desaparecido del todo.
Estos son los datos clave de esta noche:
1. Creación de empleo no agrícola: el mercado espera 65.000 nuevos puestos, frente a los 29.000 del dato anterior.
2. Tasa de desempleo: el mercado espera que se mantenga en el 4,2 %.
3. Salario medio por hora, variación mensual: el mercado espera un aumento del 0,3 %.
4. Salario medio por hora, variación interanual: el mercado espera que se modere hasta el 2,9 %.
Las apuestas del mercado a una subida de tasas en diciembre siguen siendo elevadas, pero la fuerte caída reciente de las acciones estadounidenses y el regreso de los capitales refugio a los bonos del Tesoro también han moderado ligeramente las expectativas.
En mi opinión, esta noche hay que prestar atención a tres posibles escenarios:
Primero: un dato de empleo no agrícola mejor de lo esperado.
Si la creación de empleo supera claramente los 65.000 puestos y la tasa de desempleo no aumenta, mientras el crecimiento salarial sigue siendo sólido, eso indicaría que el mercado laboral estadounidense aún conserva su fortaleza y reforzaría los argumentos de la Reserva Federal para mantener una política restrictiva.
En ese caso, el dólar y los rendimientos de los bonos del Tesoro podrían volver a subir, lo que ejercería cierta presión sobre BTC, ETH y los sectores de crecimiento de la bolsa estadounidense.
Segundo: un dato de empleo no agrícola peor de lo esperado.
Si el crecimiento del empleo queda claramente por debajo de las expectativas, aumenta la tasa de desempleo y se modera al mismo tiempo el crecimiento salarial, el mercado podría volver a apostar por un enfriamiento de la economía y un giro de la política monetaria.
El dólar y los rendimientos de los bonos del Tesoro podrían verse presionados, mientras que los activos de riesgo podrían tener margen para recuperarse.
Tercero: datos dispares.
Paradójicamente, este es el escenario que más fácilmente puede provocar vaivenes en el mercado.
Por ejemplo, la creación de empleo podría ser positiva mientras se modera el crecimiento salarial, o el dato de empleo no agrícola podría ser débil sin que el desempleo empeore de forma significativa. En ambos casos, la Reserva Federal tendría que evaluar también la inflación y otros indicadores laborales.
No se puede determinar la dirección de las tasas en diciembre basándose únicamente en una cifra de empleo no agrícola.
Mi opinión:
El mayor riesgo para el mercado ahora mismo no es solo la caída de las acciones estadounidenses, sino que las expectativas de tasas altas coincidan con un ajuste de las valoraciones de las acciones tecnológicas.
$BTC
Esta noche se publicará el informe de empleo no agrícola de Estados Unidos correspondiente a octubre, uno de los datos que podrían influir de forma clave en la evolución reciente de los activos de riesgo a nivel global.
El mercado atraviesa actualmente una etapa delicada: por un lado, las acciones tecnológicas estadounidenses han sufrido ventas importantes y sigue aumentando la presión sobre las valoraciones del sector de la IA; por otro, las expectativas de una subida de tasas de la Reserva Federal en diciembre continúan siendo elevadas, y las preocupaciones por un mayor endurecimiento de la política monetaria no han desaparecido del todo.
Estos son los datos clave de esta noche:
1. Creación de empleo no agrícola: el mercado espera 65.000 nuevos puestos, frente a los 29.000 del dato anterior.
2. Tasa de desempleo: el mercado espera que se mantenga en el 4,2 %.
3. Salario medio por hora, variación mensual: el mercado espera un aumento del 0,3 %.
4. Salario medio por hora, variación interanual: el mercado espera que se modere hasta el 2,9 %.
Las apuestas del mercado a una subida de tasas en diciembre siguen siendo elevadas, pero la fuerte caída reciente de las acciones estadounidenses y el regreso de los capitales refugio a los bonos del Tesoro también han moderado ligeramente las expectativas.
En mi opinión, esta noche hay que prestar atención a tres posibles escenarios:
Primero: un dato de empleo no agrícola mejor de lo esperado.
Si la creación de empleo supera claramente los 65.000 puestos y la tasa de desempleo no aumenta, mientras el crecimiento salarial sigue siendo sólido, eso indicaría que el mercado laboral estadounidense aún conserva su fortaleza y reforzaría los argumentos de la Reserva Federal para mantener una política restrictiva.
En ese caso, el dólar y los rendimientos de los bonos del Tesoro podrían volver a subir, lo que ejercería cierta presión sobre BTC, ETH y los sectores de crecimiento de la bolsa estadounidense.
Segundo: un dato de empleo no agrícola peor de lo esperado.
Si el crecimiento del empleo queda claramente por debajo de las expectativas, aumenta la tasa de desempleo y se modera al mismo tiempo el crecimiento salarial, el mercado podría volver a apostar por un enfriamiento de la economía y un giro de la política monetaria.
El dólar y los rendimientos de los bonos del Tesoro podrían verse presionados, mientras que los activos de riesgo podrían tener margen para recuperarse.
Tercero: datos dispares.
Paradójicamente, este es el escenario que más fácilmente puede provocar vaivenes en el mercado.
Por ejemplo, la creación de empleo podría ser positiva mientras se modera el crecimiento salarial, o el dato de empleo no agrícola podría ser débil sin que el desempleo empeore de forma significativa. En ambos casos, la Reserva Federal tendría que evaluar también la inflación y otros indicadores laborales.
No se puede determinar la dirección de las tasas en diciembre basándose únicamente en una cifra de empleo no agrícola.
Mi opinión:
El mayor riesgo para el mercado ahora mismo no es solo la caída de las acciones estadounidenses, sino que las expectativas de tasas altas coincidan con un ajuste de las valoraciones de las acciones tecnológicas.
$BTC