El rebote ha llegado, pero solo a medias: los futuros del Nasdaq 100 suben un 1,4 %, mientras que los futuros del Dow Jones Industrial Average caen un 0,9 %
La fuerte caída del jueves aún no se ha enfriado del todo y los cazadores de gangas ya han empezado a comprar, aunque con mucha cautela: solo se atreven con las tecnológicas más castigadas.
Veamos las cifras. Al cierre del jueves, el Nasdaq Composite cayó un 5,52 %, hasta los 24.315,00 puntos; el S&P 500 bajó un 4,36 %, hasta los 7.353,73 puntos; y el Dow Jones Industrial Average perdió un 3,44 %, hasta los 51.523,06 puntos. La capitalización bursátil de las empresas del S&P 500 llegó a evaporarse durante la sesión en unos 3 billones de dólares. En la preapertura de hoy, los futuros del Nasdaq 100 suben cerca de un 1,4 %, hasta los 27.135,25 puntos; los del S&P 500 avanzan un 0,29 %, hasta los 7.404,50 puntos; pero los del Dow Jones Industrial Average caen un 0,9 %, hasta los 51.150 puntos. NVIDIA sube un 3,6 % en la preapertura, mientras que Advanced Micro Devices, Intel, Broadcom y Micron Technology avanzan entre un 5 % y un 8,3 %. El índice de volatilidad VIX retrocede desde los más de 28 puntos del cierre del jueves hasta los 26,07. El oro cotiza a 4.078 dólares, con una caída del 0,9 %; el crudo Brent ronda los 97 dólares; el índice dólar está en 101,65; y el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años ronda el 4,83 %.
Los futuros son contratos para comprar o vender índices por adelantado, y sus movimientos antes de la apertura suelen ser un anticipo de lo que ocurrirá al abrir el mercado. Esta divergencia ya es reveladora: los futuros del Nasdaq 100 suben y los del Dow Jones Industrial Average bajan. Eso indica que el dinero que está entrando no busca comprar en todo el mercado, sino apostar a que primero rebotará el rincón más sobrevendido. El jueves, el índice de semiconductores de Filadelfia cayó un 12,25 %; NVIDIA perdió un 9,26 % y Tesla, un 10,84 %. Cuanto más fuerte ha sido la caída, mayor es el potencial de rebote. Los cazadores de gangas no se preguntan si algo está barato, sino si, después de caer tanto, necesita tomar aire.
Pero los datos de amplitud del mercado enfrían el entusiasmo: el jueves cayeron 8.415 acciones en todo el mercado y solo subieron 1.610; 1.601 acciones marcaron mínimos de 52 semanas y apenas el 32 % cotizaba por encima de su media móvil de 50 días. Una media móvil es el precio promedio de los últimos días de negociación; mantenerse por encima de ella indica que la tendencia sigue intacta. El Nasdaq Composite cayó por debajo de su media móvil de 200 días por primera vez desde abril. En otras palabras, el rebote se limita a unas pocas acciones de gran ponderación en los futuros de los índices, mientras que la mayoría de los títulos sigue hundida bajo el agua y nadie va a rescatarlos.
Tom Lee, de Fundstrat, ha dicho que, en caídas bruscas como esta, el suelo suele aparecer en unos tres días. Por su parte, la estratega de Jefferies, Jenny Gibbons, considera que la venta masiva del jueves fue una reacción emocional, no un reajuste de los fundamentos. Juntas, estas dos ideas marcan el límite de este rebote: puede haber un rebote técnico, pero no conviene esperar una recuperación en forma de V. El verdadero punto de inflexión será el informe de empleo no agrícola de Estados Unidos de octubre, que se publicará esta noche a las 21:30, hora de Pekín. El mercado prevé la creación de 65.000 empleos y una tasa de desempleo del 4,2 %, frente a los apenas 29.000 empleos del dato anterior. Si se crean más de 100.000 empleos, una subida de tipos de la Reserva Federal en diciembre quedará prácticamente asegurada y este pequeño rebote de los futuros podría borrarse en una hora. Si la cifra queda por debajo de los 30.000, se enfriarán las apuestas por una subida de tipos y las tecnológicas tendrán la oportunidad de tomar aire por segunda vez.
Hay tres riesgos principales. Primero, que el informe de empleo no agrícola supere las expectativas: la probabilidad de una subida de tipos en diciembre ya supera el 65 %, y un dato sólido podría convertir el rebote en una trampa alcista. Segundo, que surjan nuevas noticias inesperadas sobre inteligencia artificial y las políticas de los centros de datos: la caída del jueves se debió a que las expectativas sobre las políticas prendieron la mecha, y el fuego aún no se ha apagado. Tercero, el VIX sigue por encima de 26. Cuanto más alto el índice, mayor es el miedo del mercado. El pánico solo se ha moderado, no ha desaparecido; cualquier noticia negativa podría hacer que los futuros de los índices vuelvan a probar el mínimo nocturno de 26.367 puntos.
Que hoy los cazadores de gangas solo se atrevan a comprar tecnológicas demuestra precisamente que nadie cree que la caída haya terminado. Por ahora, conviene tomar el rebote como un rebote y esperar a que mejore la amplitud del mercado y se publique el informe de empleo no agrícola antes de hablar de un cambio de tendencia.
#美股 #Nasdaq100
La fuerte caída del jueves aún no se ha enfriado del todo y los cazadores de gangas ya han empezado a comprar, aunque con mucha cautela: solo se atreven con las tecnológicas más castigadas.
Veamos las cifras. Al cierre del jueves, el Nasdaq Composite cayó un 5,52 %, hasta los 24.315,00 puntos; el S&P 500 bajó un 4,36 %, hasta los 7.353,73 puntos; y el Dow Jones Industrial Average perdió un 3,44 %, hasta los 51.523,06 puntos. La capitalización bursátil de las empresas del S&P 500 llegó a evaporarse durante la sesión en unos 3 billones de dólares. En la preapertura de hoy, los futuros del Nasdaq 100 suben cerca de un 1,4 %, hasta los 27.135,25 puntos; los del S&P 500 avanzan un 0,29 %, hasta los 7.404,50 puntos; pero los del Dow Jones Industrial Average caen un 0,9 %, hasta los 51.150 puntos. NVIDIA sube un 3,6 % en la preapertura, mientras que Advanced Micro Devices, Intel, Broadcom y Micron Technology avanzan entre un 5 % y un 8,3 %. El índice de volatilidad VIX retrocede desde los más de 28 puntos del cierre del jueves hasta los 26,07. El oro cotiza a 4.078 dólares, con una caída del 0,9 %; el crudo Brent ronda los 97 dólares; el índice dólar está en 101,65; y el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años ronda el 4,83 %.
Los futuros son contratos para comprar o vender índices por adelantado, y sus movimientos antes de la apertura suelen ser un anticipo de lo que ocurrirá al abrir el mercado. Esta divergencia ya es reveladora: los futuros del Nasdaq 100 suben y los del Dow Jones Industrial Average bajan. Eso indica que el dinero que está entrando no busca comprar en todo el mercado, sino apostar a que primero rebotará el rincón más sobrevendido. El jueves, el índice de semiconductores de Filadelfia cayó un 12,25 %; NVIDIA perdió un 9,26 % y Tesla, un 10,84 %. Cuanto más fuerte ha sido la caída, mayor es el potencial de rebote. Los cazadores de gangas no se preguntan si algo está barato, sino si, después de caer tanto, necesita tomar aire.
Pero los datos de amplitud del mercado enfrían el entusiasmo: el jueves cayeron 8.415 acciones en todo el mercado y solo subieron 1.610; 1.601 acciones marcaron mínimos de 52 semanas y apenas el 32 % cotizaba por encima de su media móvil de 50 días. Una media móvil es el precio promedio de los últimos días de negociación; mantenerse por encima de ella indica que la tendencia sigue intacta. El Nasdaq Composite cayó por debajo de su media móvil de 200 días por primera vez desde abril. En otras palabras, el rebote se limita a unas pocas acciones de gran ponderación en los futuros de los índices, mientras que la mayoría de los títulos sigue hundida bajo el agua y nadie va a rescatarlos.
Tom Lee, de Fundstrat, ha dicho que, en caídas bruscas como esta, el suelo suele aparecer en unos tres días. Por su parte, la estratega de Jefferies, Jenny Gibbons, considera que la venta masiva del jueves fue una reacción emocional, no un reajuste de los fundamentos. Juntas, estas dos ideas marcan el límite de este rebote: puede haber un rebote técnico, pero no conviene esperar una recuperación en forma de V. El verdadero punto de inflexión será el informe de empleo no agrícola de Estados Unidos de octubre, que se publicará esta noche a las 21:30, hora de Pekín. El mercado prevé la creación de 65.000 empleos y una tasa de desempleo del 4,2 %, frente a los apenas 29.000 empleos del dato anterior. Si se crean más de 100.000 empleos, una subida de tipos de la Reserva Federal en diciembre quedará prácticamente asegurada y este pequeño rebote de los futuros podría borrarse en una hora. Si la cifra queda por debajo de los 30.000, se enfriarán las apuestas por una subida de tipos y las tecnológicas tendrán la oportunidad de tomar aire por segunda vez.
Hay tres riesgos principales. Primero, que el informe de empleo no agrícola supere las expectativas: la probabilidad de una subida de tipos en diciembre ya supera el 65 %, y un dato sólido podría convertir el rebote en una trampa alcista. Segundo, que surjan nuevas noticias inesperadas sobre inteligencia artificial y las políticas de los centros de datos: la caída del jueves se debió a que las expectativas sobre las políticas prendieron la mecha, y el fuego aún no se ha apagado. Tercero, el VIX sigue por encima de 26. Cuanto más alto el índice, mayor es el miedo del mercado. El pánico solo se ha moderado, no ha desaparecido; cualquier noticia negativa podría hacer que los futuros de los índices vuelvan a probar el mínimo nocturno de 26.367 puntos.
Que hoy los cazadores de gangas solo se atrevan a comprar tecnológicas demuestra precisamente que nadie cree que la caída haya terminado. Por ahora, conviene tomar el rebote como un rebote y esperar a que mejore la amplitud del mercado y se publique el informe de empleo no agrícola antes de hablar de un cambio de tendencia.
#美股 #Nasdaq100