Una volatilidad del 55% a cambio de un rendimiento anualizado del 10%: JPMorgan hizo cuentas con Bitcoin 🦖
El 4 de noviembre, JPMorgan Asset Management incluyó Bitcoin en sus hipótesis de mercado de capitales a largo plazo para 2027.
🕐 最新解读群里更新
La rentabilidad anual compuesta estimada es del 10%, con una volatilidad anualizada del 55%.
En las mismas hipótesis, las acciones estadounidenses de gran capitalización ofrecen un 7,5%; el capital privado, un 9,8%; una cartera 60/40 de acciones y bonos, un 7%; y el oro, un 5,5%.
Es decir, Bitcoin solo supera a las acciones estadounidenses en 2,5 puntos porcentuales, pero carga con una volatilidad del 55% 📉
Justo cuando estas hipótesis vuelven a salir a la luz, Bitcoin cae un 6% en un solo día y baja de los 80.000 dólares a los 75.700.
En las últimas 24 horas, las liquidaciones en todo el mercado superaron los 1.000 millones de dólares. El apetito por el riesgo se desvanece más rápido que cualquier modelo.
El 4 de noviembre, Zach Pandl, director de investigación de Grayscale, mencionó que JPMorgan también había calculado una correlación.
La correlación estimada entre Bitcoin y las acciones estadounidenses de gran capitalización es del 33%.
Pero JPMorgan no incluyó Bitcoin en sus modelos de cartera de inversión principales.
La razón es sencilla: la correlación es inestable, así que clasifican Bitcoin como un activo especulativo.
Dicho de otro modo: el 10% no es una señal alcista, sino una valoración ⚖️
Durante la última década, la historia de Bitcoin ha sido la de multiplicar su valor. Ahora, las instituciones cuentan una historia de rendimientos apenas superiores a la inflación y a los de las acciones estadounidenses.
Con un interés compuesto del 10%, los 75.700 dólares que vale Bitcoin hoy serían unos 196.000 dólares dentro de diez años.
No es una cifra baja, pero tampoco justifica apostar a corto plazo con un apalancamiento elevado 🧮
Y lo más importante: una volatilidad del 55% significa que sufrir caídas del 30% o el 40% en un año no sería algo extraordinario; solo cuestión de tiempo.
En las mismas hipótesis, el capital privado ofrece un 9,8%, casi el mismo rendimiento sobre el papel, pero no cotiza a diario.
Así ven las instituciones a Bitcoin: un activo con un rendimiento cercano al del capital privado, pero con un riesgo más parecido al de los activos de riesgo.
Así que no tomes el 10% como una buena noticia. Lo que realmente indica es que Bitcoin empieza a ser tratado como un activo más.
Esto tiene dos implicaciones para la gente común.
Primera: hay que rebajar las expectativas de mantenerlo a largo plazo. La historia de multiplicar por diez en un año ya no corresponde a esta etapa.
Segunda: el tamaño de la posición y el apalancamiento importan más que la rentabilidad, porque con una volatilidad del 55%, basta con equivocarse una vez para acabar liquidado.
JPMorgan añadió que el papel de Bitcoin en una cartera está muy relacionado con la política monetaria expansiva.
En otras palabras, cuando abunda la liquidez, se comporta como un activo de riesgo; cuando escasea, es de los primeros que se venden.
¿Te parece suficiente un 10% en diez años?
¿O para ti Bitcoin sigue siendo ese activo capaz de multiplicarse varias veces en un año?
Cuéntanoslo en los comentarios: ¿todavía mantendrías Bitcoin por una rentabilidad a largo plazo del 10%? 👀
Haz clic en el avatar para ver la transmisión en directo.
Cada día te ayudamos a seguir las tendencias del mercado cripto. No solo te contamos qué pasa: también te ayudamos a entender la lógica y las oportunidades que hay detrás 🚀
El 4 de noviembre, JPMorgan Asset Management incluyó Bitcoin en sus hipótesis de mercado de capitales a largo plazo para 2027.
🕐 最新解读群里更新
La rentabilidad anual compuesta estimada es del 10%, con una volatilidad anualizada del 55%.
En las mismas hipótesis, las acciones estadounidenses de gran capitalización ofrecen un 7,5%; el capital privado, un 9,8%; una cartera 60/40 de acciones y bonos, un 7%; y el oro, un 5,5%.
Es decir, Bitcoin solo supera a las acciones estadounidenses en 2,5 puntos porcentuales, pero carga con una volatilidad del 55% 📉
Justo cuando estas hipótesis vuelven a salir a la luz, Bitcoin cae un 6% en un solo día y baja de los 80.000 dólares a los 75.700.
En las últimas 24 horas, las liquidaciones en todo el mercado superaron los 1.000 millones de dólares. El apetito por el riesgo se desvanece más rápido que cualquier modelo.
El 4 de noviembre, Zach Pandl, director de investigación de Grayscale, mencionó que JPMorgan también había calculado una correlación.
La correlación estimada entre Bitcoin y las acciones estadounidenses de gran capitalización es del 33%.
Pero JPMorgan no incluyó Bitcoin en sus modelos de cartera de inversión principales.
La razón es sencilla: la correlación es inestable, así que clasifican Bitcoin como un activo especulativo.
Dicho de otro modo: el 10% no es una señal alcista, sino una valoración ⚖️
Durante la última década, la historia de Bitcoin ha sido la de multiplicar su valor. Ahora, las instituciones cuentan una historia de rendimientos apenas superiores a la inflación y a los de las acciones estadounidenses.
Con un interés compuesto del 10%, los 75.700 dólares que vale Bitcoin hoy serían unos 196.000 dólares dentro de diez años.
No es una cifra baja, pero tampoco justifica apostar a corto plazo con un apalancamiento elevado 🧮
Y lo más importante: una volatilidad del 55% significa que sufrir caídas del 30% o el 40% en un año no sería algo extraordinario; solo cuestión de tiempo.
En las mismas hipótesis, el capital privado ofrece un 9,8%, casi el mismo rendimiento sobre el papel, pero no cotiza a diario.
Así ven las instituciones a Bitcoin: un activo con un rendimiento cercano al del capital privado, pero con un riesgo más parecido al de los activos de riesgo.
Así que no tomes el 10% como una buena noticia. Lo que realmente indica es que Bitcoin empieza a ser tratado como un activo más.
Esto tiene dos implicaciones para la gente común.
Primera: hay que rebajar las expectativas de mantenerlo a largo plazo. La historia de multiplicar por diez en un año ya no corresponde a esta etapa.
Segunda: el tamaño de la posición y el apalancamiento importan más que la rentabilidad, porque con una volatilidad del 55%, basta con equivocarse una vez para acabar liquidado.
JPMorgan añadió que el papel de Bitcoin en una cartera está muy relacionado con la política monetaria expansiva.
En otras palabras, cuando abunda la liquidez, se comporta como un activo de riesgo; cuando escasea, es de los primeros que se venden.
¿Te parece suficiente un 10% en diez años?
¿O para ti Bitcoin sigue siendo ese activo capaz de multiplicarse varias veces en un año?
Cuéntanoslo en los comentarios: ¿todavía mantendrías Bitcoin por una rentabilidad a largo plazo del 10%? 👀
Haz clic en el avatar para ver la transmisión en directo.
Cada día te ayudamos a seguir las tendencias del mercado cripto. No solo te contamos qué pasa: también te ayudamos a entender la lógica y las oportunidades que hay detrás 🚀
